Türkiye’nin iki yıllık gösterge tahvil faizi, geçen hafta 42,15 seviyesine kadar gerileyerek son 14 haftanın en düşük noktasına indi. Bu düşüş, borçlanma araçları fonlarındaki getirileri yukarı çekerken, yatırımcının da yeniden bu enstrümanlara yönelmesini sağladı.
Tahvil faizleri neden düştü?
Mayıs ayında açıklanan enflasyon verilerinin beklentilerin altında kalması, temmuz ayında TCMB’den faiz indirimi gelebileceği beklentisini güçlendirdi. Bu beklentiyle birlikte son 1 ayda tahvillere olan talep arttı, bu da faizlerin düşmesine neden oldu.
Nisan ortasında 48,68 ile yılın zirvesini gören iki yıllık gösterge tahvil faizi, bu süreçte yaklaşık 650 baz puanlık bir düşüş yaşadı. Bu sert geri çekilme, daha önce yüksek faizden tahvile girmiş olan borçlanma araçları fonlarının performansını da olumlu etkiledi.
Fonlar mevduatı solladı
TEFAS verilerine göre, 30 Mayıs-27 Haziran döneminde borçlanma araçları fonlarının ortalama getirisi %3,66 oldu. Aynı dönemde TL mevduatta net getiri %3,4 civarında kalırken, bazı fonlar %4,7’ye varan kazanç sağladı.
En çok kazandıran fonlar ise şöyle sıralandı:
-
Aktif Portföy borçlanma araçları fonu: %4,7740
-
TEB Portföy borçlanma araçları fonu: %3,8951
-
Hedef Portföy birinci borçlanma araçları (TL) fonu: %3,7201
-
Inveo Portföy borçlanma araçları (TL) fonu: %3,7093
-
Yapı Kredi Portföy uzun vadeli borçlanma araçları fonu: %3,7086
Tahvil faizleri ve fon getirileri arasındaki bu ters yönlü ilişki, özellikle düşüş dönemlerinde fon yatırımcısına avantaj sağlıyor.
Enflasyon verisi kritik olacak
Gözler şimdi 3 Temmuz'da açıklanacak haziran enflasyon verisinde. Beklentiler aylık %1,6 seviyesinde yoğunlaşmış durumda. Bu seviyenin altında bir veri, tahvil faizlerinde düşüşü destekleyebilir. Ancak beklentilerin üzerinde bir enflasyon, tahvillerde satış baskısını artırabilir.
Analistler, yüksek enflasyonun getiri avantajını sınırlayabileceği ve fon kazançlarını baskılayabileceği uyarısında bulunuyor.
Yabancı ilgisi yeniden başladı
Tahvil piyasasında sadece yerli yatırımcı değil, yabancılar da son haftalarda aktif rol oynuyor. Merkez Bankası verilerine göre, 13 ve 20 Haziran haftalarında yabancılar sırasıyla 579,6 milyon dolar ve 685,6 milyon dolarlık tahvil alımı yaptı. Son iki haftadaki toplam alım tutarı 1,265 milyar doları aştı.
Bu alımlar, piyasaya duyulan güvenin arttığını gösterirken, faizler üzerinde de ilave bir düşüş baskısı yarattı.
Yasal Uyarı:
Bu içerik yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Yatırım kararlarınızı almadan önce yetkili kurum ve uzmanlardan destek almanız önerilir.