Özgür Özel, 21 Temmuz 2026 tarihli CHP TBMM Grup Toplantısı'nda parti kürsüsüne veda ederek milletvekilleriyle yeni bir siyasi parti kuracaklarını açıkladı. Sözcü TV muhabiri Bala Ateş Irmak'ın salondan aktardığı 82 milletvekili sayısı, bu isimlerin yeni oluşuma topluca geçeceği iddiasını gündeme taşıdı. Ancak toplantıya katılım ile parti değiştirme iradesi aynı şey değil. Açıklama anı itibarıyla 82 ismin her biri için ayrı bir istifa, üyelik ya da kuruluş belgesine dayanan kamuya açık teyit bulunmuyor. Bu nedenle 82 sayısı, doğrulanmış geçiş listesi değil, toplantı katılımına dayalı siyasi kulis iddiası olarak ele alınıyor.

Özel yeni parti adımını duyurdu

CNBC-e'nin aktardığı konuşmada Özel, “Yeni partimizi, milletimizin seçtiği milletvekillerimizle ilk adımını atarak kuruyoruz” dedi. Teknik işlemler tamamlandığında yeni oluşumun Meclis'te “açık ara ana muhalefet partisi” olacağını savunan Özel, toplantıda 74 seçilmiş il başkanının bulunduğunu da söyledi.

Konuşma, CHP kurultaylarına ilişkin mutlak butlan dosyasının Yargıtay'a ulaşması ve adli tatil nedeniyle incelemenin eylül ayına kalacağı beklentisinin ardından geldi. Yargıtay sürecine ilişkin haberlerde kararın adli tatil sonrasına kalmasının öngörüldüğü belirtiliyor, ancak açıklanmış kesin bir inceleme günü bulunmuyor.

Yeni parti seçeneği, Endeks24'ün kurultay sonrası seçenekler dosyasında da Özel cephesinin önündeki yollardan biri olarak ele alınmıştı. Bugünkü konuşma, kulis senaryosunu ilk kez açık bir kuruluş iradesine dönüştürdü.

82 vekil iddiasında ayrım kritik

Sözcü TV muhabiri Bala Ateş Irmak, grup toplantısı sırasında salonda 82 milletvekilinin bulunduğunu bildirdi. Paylaşılan isim listesi de bu katılım sayısına dayanıyor. Toplantıda bulunmak, başka bir partiye katılım için yapılmış bireysel beyan yerine geçmiyor. Bu nedenle listedeki isimler, geçişi kesinleşen milletvekilleri olarak değil, salonda bulunduğu aktarılan ve yeni partiye katılacağı iddia edilen isimler olarak değerlendirilmelidir.

Salonda bulunduğu aktarılan 82 isim

Aşağıdaki liste, grup toplantısına katıldığı aktarılan isimleri gösteriyor. Liste, tek başına parti üyeliğinin sona erdiği veya yeni partiye katılımın tamamlandığı anlamına gelmiyor.

Liste kaynağı: Sözcü TV muhabiri Bala Ateş Irmak'ın salon katılımı aktarımı. İsimlerin yeni partiye geçişi bireysel olarak doğrulanmış değil.

ING Global, Avrupa Merkez Bankasının 23 Temmuz toplantısında faizleri sabit bırakmasını ana senaryo olarak görüyor. Kurum, hazirandaki 25 baz puanlık artışın ardından gelen yavaş enflasyon verilerinin yeni bir adımı acil olmaktan çıkardığını, ancak Orta Doğu gerilimi ile enerji fiyatlarındaki yükselişin sürpriz artış ihtimalini tamamen ortadan kaldırmadığını belirtti. ING'ye göre temmuzda değişiklik yapılmasa bile ECB'nin iletişimi, eylülde yeniden artış seçeneğini açık tutacak ölçüde şahin olabilir.

ECB'nin resmi takvimine göre Yönetim Konseyi toplantısı 22 Temmuz'da başlayacak, para politikası kararı ve basın toplantısı 23 Temmuz'da yapılacak. ING'nin değerlendirmesi, faiz artışı ihtimalini düşük tutarken, bankanın yaz arasına tamamen güvercin bir mesajla girmesini de beklemiyor.

Haziran toplantısında mevduat faizi 25 baz puan artırılarak yüzde 2,25'e çıkarılmıştı. ING analizinde bu karar çevresindeki sigorta artışı tartışmasının ikinci bir hamle lehine kullanılabileceği belirtiliyor. ECB'nin 9 Temmuz'da yayımladığı toplantı hesabı ise haziran kararının bir sigorta artışı olarak görülmemesi gerektiğini, kararın ana senaryo ve alternatif senaryolar karşısında sağlam bulunduğunu kayda geçirdi.

Eylül toplantısı daha gerçekçi seçenek

ING, temmuzda küçük bir artış ihtimalini dışlamamakla birlikte, ikinci faiz artışı için eylül toplantısını daha gerçekçi görüyor. Kuruma göre enerji fiyatlarının eylüle kadar gerilemesi, yeni tahminleri mekanik olarak aşağı çekerek şahin üyelerin elindeki gerekçeyi zayıflatabilir. Bu nedenle bazı üyelerin temmuz toplantısında daha sert iletişim kurulmasını istemesi mümkün.

Endeks24'te daha önce yayımlanan ECB'nin temmuz duraklaması senaryosu, enerji fiyatları ile Türkiye'nin faiz ve cari denge kanalları arasındaki ilişkiyi ele almıştı. Yeni ING değerlendirmesi, duraklama beklentisi güçlenirken eylül ihtimalinin gündemden düşmediğini gösteriyor.

Karar takviminde üç kritik durak

Bu haber, ING'nin ECB toplantı ön izlemesi ile ECB'nin resmi toplantı takvimi ve 10-11 Haziran para politikası toplantı hesabının editoryal olarak karşılaştırılmasıyla hazırlanmıştır.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Hollanda'da hane halkı borcu 2025'te gayrisafi yurt içi hasılanın yüzde 93,5'ine ulaşırken, Avrupa Birliği ortalaması yüzde 49,4'te kaldı. Eurostat verileri üzerinden yapılan karşılaştırma, hane borcu yüzde 55 eşiğini aşan yedi AB ülkesinin tamamının Kuzey veya Batı Avrupa'da bulunduğunu gösterdi. Euro Bölgesi ortalaması yüzde 50,7 olurken, her iki oran da yüzde 60'ın üzerinde bulunduğu 2020'den bu yana geriledi. Kamu borcu krizleriyle anılan İtalya, Yunanistan ve İspanya ise hane borcunda Birlik ortalamasının altında yer aldı.

Hane halkı borcu; konut kredileri, tüketici kredileri ve diğer borçlanma kalemlerini kapsıyor. GSYH'ye oranlanan gösterge, tek tek hanelerin ne kadar borçlu olduğunu değil, toplam borç stokunun ülke ekonomisinin yıllık üretimine kıyasla büyüklüğünü ortaya koyuyor. Avrupa Komisyonu'nun makroekonomik dengesizlik göstergesinde yüzde 55, izleme eşiği olarak kullanılıyor.

Yedi ülke yüzde 55 eşiğinin üzerinde

Hollanda yüzde 93,5 ile ilk sırada bulunurken, Danimarka yüzde 84,1 ve İsveç yüzde 82,3 ile onu izledi. Finlandiya yüzde 62,9, Lüksemburg yüzde 60,5, Fransa yüzde 59,5 ve Belçika yüzde 56,4 ile eşik üzerinde kalan diğer ülkeler oldu.

Güney Avrupa'daki görünüm belirgin biçimde farklı. İtalya'da oran yüzde 35,9, Yunanistan'da yüzde 38 ve İspanya'da yüzde 42,9 seviyesinde kaldı. Bu ülkelerde kamu borcu yüksek seyrederken, hane bilançolarındaki borçluluk kuzeydeki ekonomilere göre daha sınırlı. Hane borcu, toplam borç stokunun yalnız bir parçası; şirket, kamu ve finans sektörü kalemleriyle birlikte okunduğunda küresel borç stokunun bileşimi daha net görülüyor.

Konut finansmanı kuzeyde borcu büyütüyor

Kuzey Avrupa'daki yüksek oranların merkezinde konut finansmanı bulunuyor. Hollanda'da konut kredisi faizine sağlanan vergi indirimi ve alıcıların konut değerinin tamamına kadar kredi kullanabilmesi borçlanmayı teşvik ediyor. İsveç'te değişken faizli konut kredilerinin ağırlığı hanelerin faiz değişimlerine duyarlılığını artırıyor. Finlandiya'da konut şirketi kredileri de hane yüküne ekleniyor.

Belçika'da hanelerin yüzde 43,1'i konut kredisiyle satın aldığı evde yaşarken, AB ortalaması yüzde 24,3 düzeyinde. Almanya ise listenin istisnalarından biri. Ev sahipliği oranının 2022'de yüzde 46,7 ile düşük kalması, geniş kiralık konut piyasası ve konut kredisi faizinde vergi indirimi bulunmaması hane borcunu AB ortalamasına yakın tuttu.

Yüksek borç her ülkede aynı riski göstermiyor

Yüksek brüt borç her ülkede aynı kırılganlığı göstermiyor. Danimarka ve Hollanda'da güçlü emeklilik birikimleri, gayrimenkul varlıkları ve finansal servet borç stokunu kısmen dengeliyor. Lüksemburg'da konut kredileri toplam hane borcunun yüzde 90'ını oluşturmasına rağmen hanelerin yaklaşık yarısının hiç borcu bulunmuyor. Bu nedenle borç oranı, faiz yapısı, gelir dağılımı ve hanelerin varlıklarıyla birlikte değerlendiriliyor.

Bu haber, Eurostat'ın 2025 hane halkı borcu verileri ile Euronews'un ülke bazlı derlemesinin editoryal olarak karşılaştırılmasıyla hazırlanmıştır.

UBS, gelişen piyasalar stratejisine ilişkin son notunda Türk lirasının dolar karşısında portföylere eklenmesi yönündeki carry tavsiyesini durdurdu. Banka, TL’nin yıl içinde kademeli değer kaybetmesine karşın forward piyasa fiyatlamasından daha iyi performans gösterdiğini ve yatırımcıların faiz farkından getiri elde edebildiğini belirtti. Buna karşın yapışkan enflasyon, sıkı finansal koşullar, reel efektif kurdaki değerlenme ve iç siyasi dinamikler nedeniyle yeni tahsis için risk getiri dengesinin zayıfladığı kaydedildi.

UBS’nin kararı, mevcut TL pozisyonlarının kapatılması ya da kısa vadede sert bir kur hareketi beklendiği anlamına gelmiyor. Kurum, merkez bankasının dezenflasyon gündemine bağlı kalması ve yaz aylarının dış dengeyi desteklemesi nedeniyle liranın yakın dönemde kademeli biçimde değer kaybetmesini bekliyor.

Banka, daha uzun vadede ise risklerin ağırlaştığını düşünüyor. Yapışkan enflasyonun sürmesi, sıkı finansal koşulların iç talep üzerindeki baskısı ve liranın reel efektif kur açısından pahalılaşması, carry pozisyonunun ileriye dönük cazibesini azaltan başlıklar arasında sıralandı. TL ve diğer döviz piyasalarındaki gelişmeler piyasa haberleri sayfasından izlenebilir.

Faiz tamponu daralırken politika ikilemi büyüyor

Offshore TL faizlerinin yüzde 26 düzeylerine kadar gerilediği piyasa koşullarında, yüksek nominal faiz kurdaki değer kaybına karşı daha sınırlı bir tampon sunuyor. Sermaye girişleri ile altın fiyatlarındaki gerilemenin yerleşiklerin döviz talebini azaltması, offshore piyasadaki TL likiditesini artıran ve faizleri aşağı çeken etkenler arasında gösteriliyor.

Kur artış hızının daha da yavaşlatılması reel değerlenmeyi güçlendirerek ihracatçı ve ithalatla rekabet eden şirketler üzerindeki baskıyı artırabilir. Aynı süreç cari denge açısından da daha yüksek risk üretirken, kur hareketinin hızlanması enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışları üzerinden dezenflasyon programını zorlayabilir.

UBS üç gelişen ülke parasını öne çıkardı

UBS, yüksek getirili gelişen ülke para birimlerine maruz kalmak isteyen çeşitlendirilmiş portföyler için Güney Afrika randı, Brezilya reali ve Meksika pesosunu mevcut aşamada daha cazip bulduğunu bildirdi. Bu tercih, TL carry işleminin tamamen sona erdiği görüşünden çok, yeni pozisyonlarda risk getiri dengesinin başka piyasalara kaydığına işaret ediyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Fed'in faiz artıracağı beklentisinin güçlenmesi, tahvil getirilerini ve doları destekleyerek faiz getirisi olmayan altının fırsat maliyetini yükseltiyor. Bu kanal normal koşullarda ons fiyatı üzerinde baskı kuruyor. Buna karşılık ABD ile İran arasındaki diplomasi arayışı petrol kaynaklı enflasyon riskini sınırlayabileceği için faiz artışı beklentisini zayıflatıyor ve altına destek sağlıyor. Reuters'ın 21 Temmuz tarihli son güncellemesine göre spot altın TSİ 08.29 itibarıyla yüzde 1,2 artışla 4.054,24 dolara çıktı.

Altının faiz beklentisine karşı hassasiyeti son haftalarda belirginleşti. Altındaki aylık kayıp ve Fed baskısı haziran sonunda fiyatlamanın yönünü belirleyen ana başlıklar arasındaydı. Son harekette ise petrolün bir aylık zirveden gerilemesi ve diplomasi beklentisi, aynı faiz kanalının bu kez altın lehine çalışmasına alan açtı.

Eylül faiz artışı olasılığı yüzde 64

Reuters'ın CME FedWatch verilerine dayandırdığı hesaplamaya göre piyasa, Fed'in 15 ve 16 Eylül toplantısında faiz artırma olasılığını yüzde 64 olarak fiyatlıyor. Fed'in 28 ve 29 Temmuz toplantısında faizi sabit tutması ise ana senaryo olmaya devam ediyor. Bu olasılıklar 30 günlük Fed fon vadeli işlemlerinden türetildiği için gün içinde değişebiliyor.

4.000 dolar seviyesi neden izleniyor

Tastylive Küresel Makro Başkanı Ilya Spivak, altının 4.000 dolar civarında taban oluşturmaya çalıştığını belirtti. Spivak'a göre Orta Doğu kaynaklı manşetler fiyatlar üzerinde etkili olsa da yatırımcıların bu haber akışına verdiği tepki giderek daha kısa süreli hale geliyor.

Son fiyatlamada 4.000 doların korunması, jeopolitik risk priminden çok faiz ve petrol denklemine bağlı görünüyor. Petrol yeniden yükselir ve enflasyon beklentileri güçlenirse faiz artışı olasılığındaki artış altını baskılayabilir. Diplomasi petrolü aşağı çeker ve faiz artışı fiyatlaması gerilerse altın aynı seviyenin üzerinde daha kalıcı bir zemin bulabilir.

Diğer değerli metaller de yükseldi

Reuters'ın son güncellemesinde spot gümüş yüzde 2,8 artışla 57,99 dolara, platin yüzde 1 yükselişle 1.610,06 dolara ve paladyum yüzde 1,2 artışla 1.267,68 dolara çıktı. Değerli metallerdeki eş zamanlı yükseliş, günün hareketinin yalnız altına özgü olmadığını gösterdi.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

İran Devrim Muhafızları, Hürmüz Boğazı'nın güneyindeki iki petrol tankerinde patlama meydana geldiğini ve ardından yangın çıktığını bildirdi. Tesnim Haber Ajansı'nın aktardığı açıklamada, gemilerin ABD'nin yönlendirmesiyle tehlikeli ve güvensiz olarak nitelenen güzergahtan geçmeye çalıştığı öne sürüldü. Tankerlerin adı, bayrağı, yükü ve mürettebatına ilişkin bilgi paylaşılmadı; Reuters olayı bağımsız olarak doğrulayamadığını bildirdi.

Yeni iddia, Hürmüz'deki son askerî tırmanış sonrasında ticari gemi güvenliğine ilişkin kaygıların büyüdüğü bir dönemde geldi. Devrim Muhafızları, ABD'nin bölgedeki saldırıları sürdüğü sürece boğazın kapalı kalacağını ileri sürdü.

Tankerlerin kimliği açıklanmadı

Reuters, Devrim Muhafızları açıklamasında gemiler veya olası can kayıpları hakkında ayrıntı bulunmadığını aktardı. Haberde, İran tarafının bir gün önce aynı bölgede iki geminin karıştığı bir kaza bildirdiği, iki açıklamanın aynı olaya ilişkin olup olmadığının bilinmediği kaydedildi.

Birleşik Krallık Deniz Ticareti Operasyonları kurumu UKMTO ise ayrıca Umman kıyısı açıklarında bir geminin bilinmeyen bir cisimle vurulduğunu bildirdi. Bu kayıt, Devrim Muhafızlarının iki tanker iddiasıyla aynı olay olarak teyit edilmedi.

İran boğazın kapalı kalacağını savundu

Açıklamada, ABD'nin bölgedeki saldırıları devam ettiği sürece Hürmüz Boğazı'nın kapalı kalacağı ve petrol ile gaz sevkiyatının güvenli biçimde yapılamayacağı öne sürüldü. İran Ordu Sözcüsü Muhammed Ekreminiya da önceki gün ABD ile iş birliği yapan ülkelerin gemilerinin boğaz geçişinde sorun yaşayacağını söylemişti.

Kaynak: İran Devrim Muhafızları açıklaması, Tesnim Haber Ajansı, Reuters ve UKMTO. Devrim Muhafızlarının iki tanker iddiası bağımsız olarak doğrulanmış değildir.

Bank of America'nın Borsa İstanbul'daki 20 Temmuz işlemleri, alım tarafında rafineri ve perakende, satış tarafında ise banka ve ulaştırma hisselerinde yoğunlaştı. Endeks24'ün İdeal Data kurum işlem ekranından derlediği ilk 10 listeye göre TUPRS 690,6 milyon TL net alımla, ISCTR ise 1,45 milyar TL net satışla ilk sırada yer aldı.

Görünen ilk 10 alım ve ilk 10 satış kaleminin toplamı birbirine yakın seyretti. Satış listesi alım listesini yalnız 29,3 milyon TL aşarken, iki tarafın sektörel dağılımı kurumun tek yönlü bir pozisyon değişiminden çok hisse bazlı seçici işlem yaptığını gösterdi. BofA'nın önceki seanslardaki değişen tercihleri, 13 Temmuz işlem dağılımında da belirgin biçimde ayrışmıştı.

Net alımda TUPRS ilk sırada

TUPRS'taki 690,6 milyon TL'lik net alımı BIMAS, EREGL, KCHOL ve SASA izledi. İlk beş hissenin toplam net alımı yaklaşık 2,55 milyar TL'ye ulaştı. AKBNK, ASELS, MGROS, EKGYO ve PETKM listenin kalan bölümünü oluşturdu.

Satışta ISCTR açık ara önde

ISCTR'deki 1,45 milyar TL'lik net satış, satış listesinin yaklaşık yüzde 37'sini oluşturdu. THYAO ve DSTKF'deki toplam net satış 1,29 milyar TL'yi aşarken, GARAN, SKBNK, HALKB ve YKBNK ile birlikte satış tarafında banka hisselerinin ağırlığı arttı.

Kaynak: İdeal Data, Kurum İşlem ekranı. Veriler 20 Temmuz 2026 seansı için Bank of America üzerinden gerçekleşen ve ekranda görünen ilk 10 net alım ile ilk 10 net satış kalemlerini gösterir. Listenin farkı kurumun seans genelindeki kesin net pozisyonu olarak değerlendirilmemelidir.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

İstanbul Sanayi Odası'nın 2025 yılı İSO İkinci 500 araştırması, orta ölçekli sanayi şirketlerinde finansman baskısının daha da ağırlaştığını ortaya koydu. Şirketlerin finansman giderleri yüzde 45,2 artışla 138 milyar TL'ye çıkarken, bu tutarın faaliyet kârına oranı yüzde 86,7'ye yükseldi. Toplam borç yüzde 50,2 büyüyerek 1 trilyon 273,7 milyar TL'ye ulaştı ve borçların özkaynaklara oranı yüzde 107,5 oldu.

Üretimden satışlar 2025'te nominal olarak yüzde 25,7 artışla 1 trilyon 750 milyar TL'ye yükseldi. Yıllık ortalama Yİ-ÜFE ile arındırıldığında reel artış yalnızca yüzde 0,2 oldu. Böylece üç yıllık reel gerileme sona erse de üretimdeki toparlanma sınırlı kaldı.

İSO 500 şirketlerinde üretimden satışların reel artışı yüzde 2,1 olarak hesaplanmıştı. İkinci 500 grubundaki daha zayıf performans, orta ölçekli şirketlerin yüksek finansman maliyetleri ve dış talepteki yavaşlamadan daha fazla etkilendiğini gösterdi. Endeks24'te yayımlanan İSO 500 şirketlerine ilişkin araştırma da büyük sanayi kuruluşlarında finansman maliyetlerinin bilanço üzerindeki baskısını ortaya koymuştu.

Borç özkaynağı aştı

İSO İkinci 500 şirketlerinin aktif toplamı yüzde 29,9 büyürken özkaynaklardaki artış yüzde 13,3'te kaldı. Buna karşılık toplam borç yüzde 50,2, mali borçlar yüzde 52,1 yükseldi. Borçların aktifler içindeki payı 7 puan artışla yüzde 51,8'e çıktı, özkaynak payı ise yüzde 48,2'ye geriledi.

Kısa vadeli mali borçların toplam mali borçlar içindeki payı üst üste üçüncü yıl azalarak yüzde 54'e geriledi. Buna karşın borçlanmanın bütün alt kalemlerde hızlanması, şirketlerin yüksek kredi maliyetlerine rağmen işletme sermayesi ve yatırım ihtiyaçlarını borçla karşılamaya devam ettiğine işaret etti.

İhracat geriledi, istihdam azaldı

İSO İkinci 500'ün ihracatı 2025'te yüzde 0,3 düşüşle 15,9 milyar dolara indi. Aynı dönemde Türkiye ihracatı yüzde 4,4, sanayi malları ihracatı yüzde 4,5, İSO 500 ihracatı ise yüzde 8,4 arttı. İkinci 500 grubunun Türkiye sanayi ihracatındaki payı 0,3 puan azalarak yüzde 6'ya geriledi.

Sektörel dağılımda makine ve ekipman ihracatı yüzde 23,3 artarken bilgisayar, elektronik ve optik ürünlerin imalatında yüzde 82,9'luk düşüş kaydedildi. İstihdam da yüzde 2,2 azalarak 285 bin kişiye geriledi. Çalışan başına brüt maaş ve ücretlerdeki artış yüzde 40,4 olurken toplam Ar-Ge harcamaları yüzde 16 artışla 10 milyar TL'ye çıktı.

Kârlılık tarihsel ortalamaların altında kaldı

Faaliyet kârı yüzde 35,4 artışla 160 milyar TL'ye yükselse de faaliyet kârlılığı yüzde 7,7 ile 2015-2024 dönemindeki yüzde 10,9'luk ortalamanın altında kaldı. Vergi öncesi kârlılık yüzde 2,2, FAVÖK kârlılığı yüzde 12,8 olarak gerçekleşti. Vergi öncesi zarar açıklayan kuruluş sayısı 155'e geriledi ancak bu rakam 2008 küresel krizinden bu yana görülen ikinci en yüksek seviye oldu.

Araştırmada olumlu ayrışan alan teknoloji yoğunluğu oldu. Yüksek teknoloji yoğunluklu sanayilerin yaratılan katma değerdeki payı yüzde 3,3'ten yüzde 4,9'a çıkarak 2015 sonrasının en yüksek seviyesine ulaştı. Orta-yüksek ve yüksek teknoloji gruplarının toplam payı da yüzde 32,1 ile rekor düzeye çıktı.

Kaynak: İstanbul Sanayi Odası, Türkiye'nin İkinci 500 Büyük Sanayi Kuruluşu 2025 araştırması

Altın fiyatları salı günü yeniden yükselerek 4 bin dolar eşiğinin üzerinde tutundu. Spot altın, TSİ 07.35 itibarıyla yüzde 0,9 artışla ons başına 4.042,69 dolara çıkarken ağustos vadeli ABD altın kontratları yüzde 0,8 yükselişle 4.047,40 dolardan işlem gördü. Piyasa, ABD ile İran arasındaki çatışmayı sınırlamaya dönük diplomatik girişimlerin petrol fiyatlarını ve buna bağlı enflasyon riskini ne ölçüde azaltabileceğini değerlendiriyor.

Tastylive Küresel Makro Başkanı Ilya Spivak, altının 4 bin dolar civarında bir taban oluşturmaya çalıştığını ve bu seviyeden yeniden yukarı yönlü hareket arayabileceğini söyledi. Spivak'a göre Orta Doğu kaynaklı haber akışı fiyatlamayı etkilese de piyasanın bu gelişmelere verdiği tepki giderek daha kısa süreli hâle geliyor.

Petrol fiyatları aynı saatlerde gerilerken piyasalar, arabuluculuk girişimlerine ilişkin haberleri tarafların yeni saldırıları ve Yemen'deki Husilerin Suudi Arabistan'a deniz ablukası tehdidiyle birlikte fiyatladı. Üst düzey bir İranlı yetkili, Tahran'ın arabuluculardan 10 günlük ateşkes önerisi aldığını ve girişimin kalıcı bir anlaşmaya zemin hazırlamasının hedeflendiğini Reuters'a bildirdi.

Altındaki son hareket, Endeks24'te daha önce yayımlanan faiz endişesinin altın üzerindeki baskısını izleyen fiyatlamanın tersine dönmeye çalıştığını gösteriyor. Buna karşın jeopolitik tansiyonun petrolü yeniden yukarı taşıması, enflasyon ve faiz beklentileri üzerinden değerli metalin yükselişini sınırlayabilir.

Fed beklentisi altının önündeki ana risk

Çatışmalardaki son tırmanış petrolü pazartesi günü bir ayı aşkın sürenin en yüksek seviyesine taşırken, enflasyonun kalıcılaşmasını önlemek için faiz artışı gerekebileceğini savunan Fed yetkililerinin sayısı da arttı. Yüksek faiz, getiri sağlamayan altını elde tutmanın fırsat maliyetini yükseltiyor.

Fed'in gelecek haftaki toplantısında faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor. CME FedWatch Tool verileri ise yatırımcıların eylül ayında faiz artırımına yüzde 64 olasılık verdiğini gösteriyor. Bu fiyatlama, diplomasinin petrol üzerindeki etkisi kadar ABD enflasyon verilerinin de altının yönünde belirleyici kalacağına işaret ediyor.

Diğer değerli metallerde yükseliş daha geniş bir tabana yayıldı. Spot gümüş yüzde 2,2 artışla ons başına 57,67 dolara, platin yüzde 0,8 yükselişle 1.607,20 dolara, paladyum da yüzde 0,8 artışla 1.263,73 dolara çıktı.

Kaynak: Reuters, CME FedWatch Tool · Piyasa verileri TSİ 07.35 itibarıyla

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının temmuz toplantısı öncesinde iki ayrı faiz beklentisi yan yana duruyor: politika faizi için yüzde 37, ay sonu gecelik repo faizi için yüzde 40. Aradaki 300 baz puanlık fark, 23 Temmuz kararında asıl odağın faiz oranından çok likidite yönetimine kaydığını gösteriyor.

TCMB'nin Temmuz Piyasa Katılımcıları Anketi, ilk PPK toplantısı için politika faizi beklentisini yüzde 37, cari ay sonu gecelik faiz beklentisini yüzde 40 olarak gösterdi. Matriks Haber anketinde de 33 ekonomistin 32'si politika faizinin sabit bırakılmasını beklerken, bir ekonomist 300 baz puanlık indirim öngördü.

Piyasa beklentisinin dağılımı ve yıl sonu faiz patikası, 33 ekonomistin katıldığı faiz anketinde ayrıntılı biçimde yer aldı. Temmuz toplantısında ise faiz koridorunun yüzde 35,5 ile yüzde 40 arasında korunması ana senaryo olarak öne çıkıyor.

Kararın ağırlık merkezi fonlama olacak

TCMB, jeopolitik risklerin enflasyon görünümüne etkisini sınırlamak amacıyla 2 Mart'tan itibaren bir hafta vadeli repo ihalelerine ara verdi. Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti böylece gecelik borç verme faizi olan yüzde 40'ta oluştu. Politika faizinin yüzde 37'de kalması, tek başına parasal koşullarda değişiklik olmadığı anlamına gelmeyecek.

Haftalık repo ihalelerinin yeniden ve belirgin hacimle başlaması, manşet faiz sabit kalsa bile fiilî fonlama maliyetini 300 baz puana kadar aşağı çekebilir. Buna karşılık ihalelerin sınırlı tutulması veya fonlamanın üst bantta sürdürülmesi, TCMB'nin ihtiyatlı duruşunu koruduğuna işaret edecek. Karar metninde likidite araçlarına ilişkin ifade bu nedenle piyasa fiyatlamasının merkezinde olacak.

Petrol ve enflasyon manevra alanını daraltıyor

Haziranda tüketici enflasyonu aylık yüzde 0,99, yıllık yüzde 32,11 oldu. TCMB anketinde temmuz ayı enflasyon beklentisi yüzde 1,68'e yükselirken Brent petrolün 20 Temmuz'da 91,42 doları görmesi ve ertesi gün 89 dolar çevresinde kalması enerji maliyetleri kaynaklı riski canlı tuttu.

Bu görünüm, fonlamanın politika faizine doğru hızlı biçimde normalleştirilmesini zorlaştırıyor. Piyasa, ilk politika faizi indiriminin eylül toplantısından önce gelmesini düşük olasılık olarak değerlendirirken, enerji fiyatlarının seyri ve mali tedbirlerin kapsamı yılın son çeyreğindeki enflasyon patikası açısından belirleyici olacak.

Fitch sıkı duruşun korunmasını izliyor

Fitch Ratings, Türkiye'nin kredi notunu BB- ve görünümünü Durağan olarak teyit ederken, enflasyonun 2026 sonunda yüzde 29,5'e gerilemesini bekledi. Kuruluş, sert politika gevşemesinin enflasyonist, makroekonomik ve dış baskıları yeniden artırabileceği uyarısında bulundu.

PPK kararının piyasa açısından taşıdığı mesaj bu nedenle yalnız yüzde 37 seviyesinde değil. Politika faizi sabit kalırken gecelik fonlamanın yüzde 40'ta sürmesi, sıkılığın operasyonel araçlarla korunduğunu gösterecek. Fonlamanın yüzde 37'ye yaklaşması ise faiz indirimi yapılmadan önce başlayan sınırlı bir normalleşme olarak okunacak.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

ABD ile İran arasındaki karşılıklı saldırıların yeniden yoğunlaşması, Hürmüz Boğazı'ndaki ticari geçişleri tek haneli seviyelere indirdi. Kpler verilerine göre 20 Temmuz Pazartesi yalnız dört emtia gemisi boğazı geçti; VLCC ve LNG tankeri görülmedi. Arz güvenliği kaygısıyla Brent aynı seansta 91,42 doları görerek 90 dolar eşiğini aştı, günü yüzde 1,3 artışla 89,22 dolardan tamamladı. 21 Temmuz saat 03.52 TSİ'de fiyat 88,87 dolara gerilese de boğazdaki trafik ve yeni saldırılar enerji piyasasının ana risk başlığı olmayı sürdürdü.

Boğaz çevresindeki son tırmanış, 12 Temmuz'daki Hürmüz saldırılarının ardından geldi. ABD ile İran'ın yeni saldırıları güvenlik riskini büyütürken gemi işletmecileri geçişleri kısıtladı; petrol piyasasındaki arz primi yeniden yükseldi.

Tanker geçişleri tek haneye indi

Reuters'ın Kpler verilerine dayanan aktarımına göre pazartesi iki tanker çıkış, iki gemi giriş yaptı. Geçen hafta çarşamba 11 olan geçiş sayısı, savaş öncesindeki günlük yaklaşık 125 geminin küçük bir bölümünde kaldı. LNG taşıyıcılarının da görülmemesi, Körfez kaynaklı gaz akışına ilişkin risk primini canlı tuttu.

İran'a yakın Husiler, Suudi Arabistan'a deniz ablukası uygulayacaklarını duyurdu. Rystad Energy, tehdidin günlük yaklaşık 2,5 milyon varil Suudi petrolünü etkileyebileceğini hesapladı. Kpler'in 1,35 milyar varil olarak tahmin ettiği denizdeki ham petrol stoku ise kısa vadeli bir tampon oluşturuyor.

Petrol piyasasında iki yönlü fiyatlama

Askeri tırmanış ile diplomasi fiyatlamayı ters yönlerde etkiliyor. Arabulucuların Tahran'a 10 günlük ateşkes önerisi ilettiği haberi Brent'i 21 Temmuz erken işlemlerinde 90 doların altına çekti. Buna karşın ABD ve İran'ın yeni saldırıları ile gemilere yönelik olaylar, arz kesintisi ihtimalinin fiyatlardan tamamen çıkmasını engelledi.

Brent'in 90 dolar üzerinde kalıcı olması, akaryakıt ve taşımacılık maliyetleri üzerinden enerji ithalatçısı ekonomilerde enflasyon baskısını güçlendirebilir. Kısa vadeli yön, ateşkes girişiminin sonuç verip vermeyeceği ve boğazda büyük tanker trafiğinin yeniden başlayıp başlamayacağına bağlı olacak.

Rezerv tamponu zayıflıyor

ABD Enerji Bakanlığı verilerine göre Stratejik Petrol Rezervi, 17 Temmuz ile biten haftada 5,1 milyon varil azalarak 311,4 milyon varile indi. Bu seviye Mart 1983'ten bu yana görülen en düşük düzey oldu. Savaşın başladığı şubat sonundan itibaren rezervdeki toplam düşüş 104,04 milyon varile ulaştı.

Ticari stoklar ile stratejik rezervin toplamı 10 Temmuz itibarıyla 726,2 milyon varil ile 1984'ten bu yana en düşük seviyedeydi. Veriler, uzun süreli bir Hürmüz kesintisinde rezerv tamponunun önceki dönemlere göre daha dar olduğuna işaret ediyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

ABD doları, Orta Doğu'da enerji arzına ilişkin risklerin yeniden yükselmesiyle salı günü bir haftanın zirvesine yakın kaldı. Buna karşılık İran'a iletildiği bildirilen 10 günlük ateşkes teklifi, güvenli liman talebinin daha da güçlenmesini önledi.

Doların altı önemli para birimi karşısındaki performansını ölçen endeks 100,96 seviyesinde yatay seyrederken, 15 Temmuz'dan bu yana görülen en yüksek bölgeye yakın kaldı. Dolar yen karşısında 162,50 seviyesinde değişmezken euro 1,1415 dolarda sınırlı hareket gösterdi.

Sterlin, İngiltere Başbakanı Andy Burnham'ın mali kurallara bağlı kalınacağı yönündeki mesajlarının ardından 1,3434 dolarda güçlü seyrini korudu. Piyasa fiyatlaması, yeni hükümetin maliye politikasına ilişkin ilk sinyalleri yakından izlemeyi sürdürdü.

Döviz piyasasının ana belirleyicisi enerji arzına ilişkin belirsizlik oldu. İran destekli Yemenli Husilerin Suudi Arabistan'a deniz ablukası ilan etmesi, bölgeden yapılan petrol sevkiyatına yönelik kaygıları artırdı. Petrol fiyatları bu gelişmelerle altı haftanın zirvesine yakın seviyelerde sert dalgalandı.

Dolar ile petrol arasındaki son fiyatlama ilişkisi, Endeks24'ün Orta Doğu gerilimi ve enflasyon baskısı başlıklı haberinde de öne çıkmıştı.

Petrol fiyatları enflasyon riskini büyüttü

ABD Hazine tahvili getirileri, çatışmaların genişlemesi halinde petrol fiyatlarında yaşanabilecek yeni bir sıçramanın tüketici fiyatlarına yansıyabileceği beklentisiyle yükseldi. Gösterge niteliğindeki 10 yıllık tahvil getirisi yüzde 4,5937 seviyesinde kalırken, 30 yıllık tahvil getirileri yüzde 5'in üzerinde seyretti.

Yeni Zelanda doları, güçlü enflasyon verilerinin yeni faiz artışlarına ilişkin beklentileri desteklemesiyle yüzde 0,4 değer kazanarak 0,5860 dolara yükseldi. Avustralya doları da sınırlı artışla 0,7001 dolardan işlem gördü.

ECB için eylül beklentisi öne çıktı

Avrupa Merkez Bankasının pazartesi günü yayımladığı ankette Euro Bölgesi şirketleri, satış fiyatlarında daha ılımlı artış beklediklerini bildirdi. ECB'nin bu haftaki toplantıda faizleri değiştirmemesi öngörülürken, petrol fiyatlarındaki yükseliş eylül ayında yüzde 2,25 seviyesindeki mevduat faizinde artış ihtimalini güçlendirdi.

Kanada doları ise bir ayın en düşük seviyesine gerilemesinin ardından dengelendi. ABD'nin, Ottawa yönetiminin ayrımcı olarak nitelendirdiği politikalara karşılık çok sayıda Kanada ürününe yüzde 50 oranında yeni gümrük vergisi getirmesi Kanada para birimi üzerindeki baskının sürmesine yol açtı.

Borsa İstanbul, BIST Temettü endeksine 15 payın alınmasına, dört payın ise endeksten çıkarılmasına karar verdi. BIST Temettü 25 Endeksi'nde Anadolu Efes, Sarkuysan ve TAB Gıda listeye girerken Alarko Holding, Doğan Holding ve Migros Ticaret kapsam dışına çıkacak. Aygaz, İskenderun Demir Çelik ve Eczacıbaşı Yatırım yedek pay olarak belirlendi. Kamuyu Aydınlatma Platformu üzerinden duyurulan yeni bileşimler 1 Ağustos 2026 ile 31 Ekim 2026 tarihleri arasında geçerli olacak.

Grafik özeti

BIST Temettü endeksine Akis GMYO, Avrupakent GMYO, Bülbüloğlu Vinç, Büyük Şefler BigChefs, Enerya Enerji, Europap Tezol Kağıt, Gentaş, Gıpta Ofis Kırtasiye, Kuzey Boru, Mistral GMYO, Netcad Yazılım, Osmanlı Menkul, SDT Uzay ve Savunma, TAB Gıda ve Turcas Holding dahil edilecek. Alarko Holding, Aztek Teknoloji, Doğan Holding ve Jantsa Jant Sanayi endeksten çıkarılacak.

Endeks değişiklikleriyle ilgili diğer gelişmeler Borsa İstanbul ve piyasalar haberlerinde izlenebilir.

BIST Temettü endeksindeki değişiklikler

BIST Temettü 25 listesi

BIST Temettü 25 Endeksi'nde üç pay değişikliği yapılırken üç pay da yedek listeye alındı. TAB Gıda, aynı dönemde hem geniş BIST Temettü endeksine hem de BIST Temettü 25 Endeksi'ne dahil edilecek.

Kaynak: Borsa İstanbul'un KAP üzerinden açıkladığı dönemsel endeks değişiklikleri ve editör tarafından sağlanan listeler.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Borsa İstanbul, Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi kapsamında Destek Finans Faktoring, Özata Denizcilik ve Sun Tekstil paylarında açığa satış ve kredili işlem yasağı uygulanmasına karar verdi. Tedbirler 21 Temmuz 2026 seans başında yürürlüğe girecek ve 20 Ağustos 2026 seans sonunda sona erecek.

Tedbir 20 Ağustos seans sonuna kadar sürecek

Borsa İstanbul tarafından Kamuyu Aydınlatma Platformu'na gönderilen açıklamaya göre üç pay, belirtilen dönem boyunca açığa satışa ve kredili işlemlere konu edilemeyecek. Karar, 21 Temmuz tarihli işlemlerin başlangıcından 20 Ağustos tarihli işlemlerin sonuna kadar geçerli olacak.

Tedbirin kapsamı her üç pay için de aynı belirlendi. Açıklamada DSTKF.E, OZATD.E ve SUNTK.E işlem kodları ayrı ayrı sıralanırken, paylara yönelik ilave bir emir veya takas tedbiri duyurulmadı.

VBTS kararları pay bazında uygulanıyor

Borsa İstanbul'un VBTS kararları, piyasa koşulları ve pay bazındaki incelemeler sonucunda devreye alınıyor. Aynı sistem kapsamında haziran ayında farklı paylara yönelik alınan kararların kapsamı, Endeks24'ün beş paya uygulanan önceki tedbir haberinde ayrıntılı biçimde yer almıştı.

Yeni kararla birlikte Destek Finans Faktoring, Özata Denizcilik ve Sun Tekstil paylarında açığa satış ve kredili işlem kısıtlaması bir ay boyunca uygulanacak. Yatırımcı işlemlerinde tedbirin başlangıç ve bitiş saatleri, ilgili seansların açılış ve kapanış zamanlarına göre dikkate alınacak.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Hazine ve Maliye Bakanlığı, sabit kira getirili kira sertifikası ihracıyla 19 milyar 851 milyon 540 bin lira borçlandı. İhracın valör tarihi 22 Temmuz 2026, itfa tarihi ise 19 Temmuz 2028 olarak belirlendi.

İhraç tutarı 19,9 milyar liraya yaklaştı

Bakanlığın internet sitesinde yayımlanan duyuruya göre, toplam 19 milyar 851 milyon 540 bin lira tutarında sabit kira getirili kira sertifikası ihracı gerçekleştirildi. Yaklaşık iki yıl vadeli işlem, Hazine'nin iç borçlanma programındaki kira sertifikası araçlarından biri olarak tamamlandı.

İhraç ayrıntıları, Hazine ve Maliye Bakanlığının kamu finansmanı duyurularında yayımlandı. Hazine, 2026 yılı içinde farklı vadelerde sabit getirili ve endeksli kira sertifikası ihraçlarını sürdürdü.

Satış bilgileri ödeme sistemi üzerinden iletilecek

Kira sertifikası almaya hak kazanan banka, kamu kurumu ve kuruluşlarına satış tutarları, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Ödeme Sistemleri İhale Sistemi üzerinden bildirilecek.

Kira sertifikalarının Hazine'nin borçlanma araçları içindeki işleyişi ve yatırımcı kapsamına ilişkin ayrıntılar, Endeks24'ün kira sertifikası rehberinde yer alıyor. Yeni ihraç, endeksli yapı yerine sabit kira getirisi taşımasıyla bu araçtan ayrışıyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

BIST 100 endeksi, Avrupa borsalarındaki negatif seyre karşın günü 89,93 puanlık yükselişle 14.070,98 puandan tamamladı. Endeksteki günlük artış yüzde 0,64 olurken toplam işlem hacmi 186,1 milyar liraya ulaştı. Kapanışta sanayi ve holding hisselerindeki alımlar, bankacılık tarafındaki kayıpları dengeledi.

Sektör endekslerinde belirgin ayrışma

Bankacılık endeksi yüzde 1,51 değer kaybederken holding endeksi yüzde 1,48 yükseldi. Sektörler arasında en güçlü performansı yüzde 4,40 artışla kimya, petrol ve plastik endeksi gösterdi. Finansal kiralama ve faktoring endeksi ise yüzde 9,13 düşüşle günün en fazla kaybettiren sektörü oldu.

BIST 100'ün pozitif kapanışı, Avrupa piyasalarındaki satış eğilimine rağmen iç piyasada sektör bazlı alımların sürdüğünü gösterdi. Endeksteki yükselişin bankacılık desteği olmadan gerçekleşmesi, seansın ana ayrışma başlıklarından biri olarak öne çıktı. Yakın dönem kapanış performansına ilişkin BIST 100 kapanışındaki hisse dağılımı da endeks içindeki katkının günlere göre değişebildiğine işaret ediyor.

Jeopolitik haber akışı izleniyor

ABD ile İran arasındaki gerilime ilişkin gelişmeler küresel risk iştahı üzerinde etkili olmaya devam ediyor. Buna karşın Borsa İstanbul, Avrupa borsalarındaki negatif seyirden ayrışarak günü yükselişle tamamladı. Piyasalarda jeopolitik başlıkların yanı sıra enerji fiyatları ve küresel faiz beklentileri yakından izleniyor.

Yurt içinde yarın veri gündeminin sakin olması beklenirken, yurt dışında İngiltere'nin üç aylık işsizlik oranı ile Almanya ve Avro Bölgesi ZEW ekonomik güven endeksleri takip edilecek.

BIST 100 için destek ve direnç seviyeleri

Teknik görünümde 14.200 ve 14.300 puan seviyeleri direnç, 14.000 ve 13.900 puan seviyeleri destek olarak izleniyor. Endeksin kapanışı 14.000 puanın üzerinde gerçekleşirken gün içindeki sektör ayrışmasının sonraki seansta da sürüp sürmeyeceği fiyatlamanın yönü açısından belirleyici olacak.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Goldman Sachs, Türkiye'nin 2009-2019 döneminde gelişmekte olan ülkeler arasında öne çıkan reel ihracat performansının 2022-2024 döneminde durgunlaştığını, 2025'in ikinci yarısından itibaren ise gerilemeye döndüğünü bildirdi. Kurum, ihracattaki zayıflığın dış dengeyi bozduğunu ve cari işlemler açığını 2026 sonunda yaklaşık 60 milyar dolara taşıyabileceğini öngördü.

"Türkiye - İhracat Yavaşlamasının Anatomisi" başlıklı araştırmada zayıflığın ürün grupları ve ihracat pazarları bazında ayrıştığı belirtildi. Yavaşlamanın önce ara mallarında yoğunlaştığı, ardından tüketim mallarına yayıldığı, sermaye mallarının ise görece daha güçlü kaldığı kaydedildi.

Ara mallarında pazar payı Çin'e geçti

Rapora göre Türkiye, ara mallarında ihracat pazar payını tamamen Çin'e ve büyük ölçüde Avrupa dışındaki pazarlara kaptırdı. Tüketim mallarında ortaya çıkan kayıplar ise ağırlıklı olarak Çin dışındaki ihracatçılar, özellikle Orta ve Doğu Avrupa ülkeleri tarafından Avrupa pazarlarında karşılandı.

Goldman Sachs, Çin kaynaklı rekabetin yalnızca Türkiye'yi etkilemediğini ancak Türkiye'nin ara ve tüketim mallarındaki ihracat yapısının Çin'e benzerliği nedeniyle daha yüksek risk taşıdığını değerlendirdi. Orta ve Doğu Avrupa ülkelerinin benzer ürün yapısına rağmen tek pazar düzeni sayesinde daha korunaklı kaldığı belirtildi.

Avrupa ve Ortadoğu ekonomilerindeki yavaşlamanın da son dönemde bu bölgelere yapılan ihracatı baskıladığı ifade edildi. Dış talepteki zayıflık ile fiyat rekabetindeki bozulmanın aynı döneme denk gelmesi, ihracatın cari dengeye verdiği desteği azalttı.

Dış denge dezenflasyon programını zorlayabilir

Kurum, rekabet gücü kaybının cari işlemler açığını genişlettiğini ve bunun dezenflasyon programı açısından ortak bir risk oluşturduğunu belirtti. Politika yapıcıların dış denge üzerindeki baskının farkında olduğu, geçmiş dönemlerden farklı olarak ayarlama yapabilecek alan bulunduğu değerlendirmesine yer verildi.

Raporda mevcut önceliğin dış dengeyi istikrara kavuşturmak olduğu, ancak bu tercihin enflasyondaki düşüş hızını etkileyebileceği kaydedildi. Daha hızlı kur değer kaybının faizlerin piyasa beklentilerinden daha yüksek seviyelerde tutulmasını gerektirebileceği ifade edildi.

Finansal istikrarın dolarizasyondan uzaklaşma eğiliminin korunmasına bağlı olduğu vurgulandı. Politika tepkisindeki esnekliğin ise önümüzdeki iki yıla ilişkin döviz kuru eğrisinde fiyatlanan keskin ayarlama riskinin yüksek kaldığına işaret ettiği belirtildi.

Türkiye ekonomisine ilişkin diğer makro gelişmeler Endeks24 gündem haberlerinde izlenebilir.

Alibaba, yeni amiral gemisi büyük dil modeli Qwen3.8 Max’in ön izleme sürümünü erişime açarak Çin ile ABD arasındaki yapay zeka rekabetinde yeni bir eşik oluşturdu. Şirket, 2,4 trilyon parametreli modelin önde gelen sistemlerle yarıştığını ve kendi kıyaslamalarında yalnızca Anthropic’in Fable 5 modelinin gerisinde kaldığını açıkladı.

Hangzhou merkezli teknoloji grubu, Qwen3.8 Max ön izleme sürümünün Token Plan, Qoder ve QoderWork üzerinden kullanılabildiğini bildirdi. Modelin yazılım geliştirme ve uzun süreli kodlama görevlerine odaklanan Alibaba platformlarına taşınması, şirketin üretken yapay zekayı bulut hizmetleriyle daha sıkı birleştirme stratejisinin son adımı oldu.

Performans iddiası bağımsız testleri bekliyor

Alibaba’nın Fable 5 karşılaştırması şirketin kendi değerlendirmesine dayanıyor. Ön izleme aşamasındaki modelin farklı kodlama, akıl yürütme ve ajan görevlerindeki konumu, açık ağırlıkların yayımlanmasının ardından bağımsız kıyaslamalarla daha net görülecek.

Yeni sürüm, Çinli yapay zeka geliştiricilerinin model ölçeğini büyütürken erişim maliyetini aşağı çekmeye çalıştığı bir dönemde geldi. Alibaba’nın daha önce tanıttığı Qwen3 Max modeline ilişkin adımı, grubun bulut ve yapay zeka yatırımlarını temel büyüme alanlarından biri haline getirdiğini göstermişti.

Alibaba hisselerinde yüzde 5’i aşan yükseliş

Duyurunun ardından Alibaba’nın Hong Kong’da işlem gören hisseleri gün içi işlemlerde yüzde 5’in üzerinde yükseldi. Günlük hareketin tamamının model duyurusundan kaynaklandığına ilişkin bağımsız bir doğrulama bulunmuyor.

Qwen3.8 Max’in gerçek rekabet gücü, modelin genel erişime açılması, maliyet yapısının açıklanması ve üçüncü taraf test sonuçlarının yayımlanmasıyla ölçülebilecek.

Kaynak: Alibaba açıklaması, The Wall Street Journal, Economic Times. Hisse hareketi gün içi piyasa verisidir.

HSBC Yatırım, ikinci çeyrek bilanço sezonu öncesindeki değerlendirmesinde Aselsan, Astor Enerji, BİM, Enerjisa, Erdemir ve Tofaş’ın yıllık bazda güçlü reel kâr büyümesiyle öne çıkmasını beklediğini bildirdi. Kurumun raporunda tüketici şirketlerinde büyümenin sürmesi, bankacılıkta ise yıllık kâr artışına rağmen çeyreklik görünümün zorlaşması öngörüldü.

Bilanço sezonunda bankalar ile solo finansal sonuç açıklayan şirketler için son tarih 10 Ağustos, konsolide sonuçlar için 19 Ağustos olarak gösterildi. HSBC’nin banka dışı şirketler listesindeki ayrışmada savunma, enerji, demir çelik, otomotiv ve gıda perakendesi şirketleri öne çıktı.

Perakendede ciro desteği, marjlarda farklılaşma

Gıda perakendecilerinde ciro büyümesinin gıda enflasyonundan destek bulacağı değerlendirildi. Buna karşılık promosyon yoğunluğu ve geçen yılın baz etkisi nedeniyle şirketlerin kâr marjlarında aynı yönde bir hareket beklenmiyor.

Tüketici segmentinde Coca Cola İçecek, TAB Gıda, BİM ve Şok’un büyüme performansıyla dikkat çekmesi öngörülüyor. HSBC’nin değerlendirmesi, satış büyümesinin tek başına kârlılık görünümünü belirlemeyeceğine, maliyet ve promosyon yönetiminin şirketler arasındaki ayrışmayı artırabileceğine işaret ediyor.

Bankalarda yıllık artışa rağmen çeyreklik baskı

Bankacılık sektöründe toplam net kârın yıllık bazda yüzde 7 artması bekleniyor. Bununla birlikte artan fonlama maliyetleri ve jeopolitik gerginliklerin net faiz gelirlerindeki büyümeyi yavaşlatacağı, ticari kârın ise belirgin biçimde gerileyeceği tahmin ediliyor.

Varlık kalitesindeki bozulma ve model düzenlemeleri nedeniyle karşılık giderlerinin artması da bütün bankalarda özsermaye kârlılığını aşağı çekebilecek başlıca unsur olarak gösterildi. Banka bazında Garanti BBVA’nın kontrollü gider artışı ve güçlü komisyon gelirleriyle daha dirençli kalması, Yapı Kredi’nin ise yüksek karşılıklar ve mevsimsel gider artışı nedeniyle en keskin çeyreklik kâr düşüşünü kaydetmesi bekleniyor.

Enflasyon muhasebesi reel değişimleri belirleyecek

HSBC analistleri, 2025 ikinci çeyreği ile 2026 ikinci çeyreği karşılaştırmasında yıllık enflasyonun yaklaşık yüzde 32, çeyreklik enflasyonun yaklaşık yüzde 7 düzeyinde olduğuna işaret etti. Enflasyonun Türk lirasının dolar ve euro karşısındaki değer kaybının üzerinde kalması, enflasyon muhasebesi uygulayan şirketlerin finansallarındaki reel değişimleri belirleyen ana unsurlardan biri olmayı sürdürüyor.

Bilanço beklentilerine ilişkin haberler ve şirket sonuçları piyasalar gündemi üzerinden izlenebilir.

Dünya genelinde insansız savaş uçağı projelerinin büyük bölümü hava-yer odaklı geliştirilirken, hiçbir insansız hava aracı bugüne kadar operasyonel hava-hava atış kabiliyeti gösterememişti. KIZILELMA’nın testi, bu alanda ilk kez fiili bir başarı sağlanması nedeniyle kritik önem taşıyor.

F-16’larla müşterek uçuş gerçekleştirildi

Merzifon 5. Ana Jet Üssü’nden kalkan 5 adet F-16 savaş uçağı, test kapsamında KIZILELMA ile Sinop semalarında ortak uçuş icra etti. İnsanlı-insansız müşterek harekât senaryosunu sergileyen uçuşta Bayraktar AKINCI TİHA da bölgede görev alarak süreci havadan kayıt altına aldı.

Senaryo gereği fırlatılan yüksek hızlı jet motorlu hedef uçak, ASELSAN tarafından geliştirilen MURAD AESA radarıyla tespit edildi. Radarın hassas işaretlemesinin ardından KIZILELMA, kanat altında taşıdığı TÜBİTAK SAGE üretimi GÖKDOĞAN Görüş Ötesi Hava-Hava Füzesi’ni ateşledi. Milli füze hedefi tam isabetle vurdu ve platformun havadan havaya taarruz kabiliyeti doğrulandı.

Tüm görev zinciri milli sistemlerle tamamlandı

Türk havacılığında ilk kez milli bir uçağın, milli bir hava-hava füzesini, yine milli bir radarın güdümlemesiyle hedefe angaje olduğu bir görev icra edildi. Böylece hava-hava görev zincirinin tüm aşamaları yerli sistemlerle tamamlanmış oldu.

Testi Hava Kuvvetleri Komutanı Orgeneral Ziya Cemal Kadıoğlu, Muharip Hava Kuvveti Komutanı Orgeneral Rafet Dalkıran, ASELSAN Genel Müdürü Ahmet Akyol ve Baykar Yönetim Kurulu Başkanı Selçuk Bayraktar havadan takip etti. TÜBİTAK SAGE Enstitü Müdürü Kemal Topalömer ve ROKETSAN Genel Müdürü Murat İkinci de test heyetinde yer aldı.

Düşük radar izi ve gelişmiş sensör altyapısı

Düşük radar kesit alanına sahip KIZILELMA, gelişmiş sensörleriyle hedefleri uzun menzilden tespit edebiliyor. Bu konseptin hava muharebelerine yeni bir boyut kazandırması bekleniyor. Platformda MURAD AESA Radarı ve TOYGUN Elektro-Optik Hedefleme Sistemi gibi ileri teknoloji sistemlerin entegrasyonu tamamlandı. Daha önce TOLUN ve TEBER-82 mühimmatlarıyla yapılan testlerde tam isabet sağlamıştı.

Baykar, 2003’ten bu yana tüm projelerini öz kaynaklarıyla yürütürken, 2023 ve 2024’te 1,8 milyar dolarlık ihracat gerçekleştirdi. Şirket, savunma ve havacılık sektöründe üst üste dört yıl ihracat lideri oldu ve küresel SİHA pazarında Türkiye'nin konumunu güçlendirdi.

Operasyonlar eş zamanlı olarak gerçekleştirildi

Bakan Yerlikaya, sosyal medya hesabından yaptığı açıklamada operasyonların Cumhuriyet Başsavcılıkları ve Emniyet Genel Müdürlüğü Kaçakçılık ve Organize Suçlarla Mücadele (KOM) Başkanlığı koordinesinde yürütüldüğünü belirtti. İl Emniyet Müdürlükleri KOM Şube Müdürlükleri tarafından gerçekleştirilen operasyonlar, 81 ilde eş zamanlı olarak yapıldı.

13 yasa dışı imalathane deşifre edildi

Yerlikaya, yapılan aramalarda 13 yasa dışı alkollü içki imalathanesinin ortaya çıkarıldığını bildirdi. Ele geçirilen sahte içkilerin ve etil alkolün, halk sağlığını tehdit eden ürünlerin piyasaya sürülmesini engellemek amacıyla imha edileceği belirtildi.

“Bu ürünler ölümcül bir tuzaktır”

Bakan Yerlikaya, açıklamasında sahte içki üretiminin yalnızca bir suç değil, aynı zamanda toplum sağlığını tehdit eden ölümcül bir tuzak olduğunu vurguladı. “Bu ürünleri piyasaya sürenler vatandaşlarımızın sağlığını ve hayatını hiçe saymaktadır” ifadelerini kullandı.

Vatandaşlara uyarı: Şüpheli durumları bildirin

Yerlikaya, vatandaşlara çağrıda bulunarak şüpheli durumların 112 Acil Çağrı Merkezi’ne bildirilmesini istedi. “Biz gereğini yaparız” mesajıyla açıklamasını tamamlayan Bakan Yerlikaya, sahte içkiyle mücadelenin kararlılıkla süreceğini ifade etti.

KALKAN DİHA'nın Test Başarısı

Keşif ve istihbarat görevleri için geliştirilen Bayraktar KALKAN DİHA, 40'ıncı uçuş testini de başarıyla tamamladı. Baykar Yönetim Kurulu Başkanı Selçuk Bayraktar, sosyal medya hesabından yaptığı paylaşımda, uçuş testinin başarılı anlarını içeren bir video yayımladı.

Selçuk Bayraktar'ın Paylaşımı

Selçuk Bayraktar, Nisan ayında gerçekleştirilen VTOL Uçuş Testi kapsamında KALKAN DİHA'nın 14 bin 500 feet irtifaya çıktığını ve 70 saatlik başarılı uçuş süresini geride bıraktığını belirtmişti. KALKAN DİHA, Taktik İHA sınıfında yer alarak, başarılı testleriyle dikkat çekiyor.

Taktik İHA Sınıfında Güçlü Performans

Testlerine hız kesmeden devam eden KALKAN DİHA, taktik İHA sınıfında bir hava aracı olarak önemli görevler üstlenmeye devam ediyor. Yüksek irtifa ve uzun uçuş süreleriyle dikkat çeken KALKAN DİHA, milli savunma sanayiine önemli katkılar sağlıyor.

Robotik Yarışmalarında Büyük Heyecan

2024 RoboCup Çin Açık, Pazar günü Fujian Eyaleti Jinjiang Şehri'nde düzenlenen ve 3.500'den fazla robot meraklısının becerilerini sergilediği büyük bir etkinlik ile sona erdi. Üç gün süren etkinlik, Çin Otomasyon Derneği ve diğer prestijli kurumlar tarafından ortaklaşa düzenlendi. Yarışmada toplam 42 takım şampiyon olurken, 42 takım ikinci ve 38 takım üçüncü oldu.

Geniş Katılım ve Yüksek Rekabet

Yarışmaya Tsinghua Üniversitesi, Zhejiang Üniversitesi ve Ulusal Savunma Teknolojisi Üniversitesi'nin de aralarında bulunduğu 136 üniversiteden toplam 456 takım katıldı. Ayrıca, ilk ve orta okullardan da 262 takım yarışmada yer aldı. Bu geniş katılım, yarışmanın ne kadar popüler ve rekabetçi olduğunu gösteriyor.

Birinci Sınıf İnsan Kaynakları ve İşbirliği Vurgusu

Çin Bilimler Akademisi akademisyeni ve Xi'an Jiaotong Üniversitesi Bilgi ve İletişim Mühendisliği Bölümü profesörü Guan Xiaohong, yarışmanın önemini şu sözlerle vurguladı: "Birinci sınıf yenilikçi insan kaynaklarını geliştirmek, Çin'deki yüksek öğrenimin önemli bir misyonudur. Bu robot yarışması, katılımcı ekiplerimizin kapsamlı yeteneklerini geliştirir ve endüstri, akademi ve araştırma enstitüleri arasındaki işbirliğini teşvik etmek için mükemmel bir köprü görevi görür."

Tarihsel Bir Perspektif

Yarışma, ilk kez düzenlendiği 1999 yılından bu yana Pekin ve Şangay gibi şehirlerde 26 kez başarıyla gerçekleştirildi. Her yıl artan katılım ve ilgi ile, RoboCup Çin Açık, robotik alanındaki en prestijli etkinliklerden biri haline geldi.

Futbol Sahasında Robotlar

Yarışma boyunca, robotlar farklı kategorilerde yarıştı. Özellikle futbol maçlarındaki çeşitli robotlar büyük ilgi gördü. Katılımcılar, robotlarının becerilerini ve stratejilerini sergileyerek izleyicilere unutulmaz anlar yaşattı.

Devam Eden Maçlar ve Gelecek Vizyonu

Yarışma süresince çeşitli robot maçları devam etti. Yarışmanın organizatörleri, gelecekte daha büyük ve daha yenilikçi yarışmalar düzenlemeyi hedeflediklerini belirtti. RoboCup Çin Açık, her yıl daha fazla katılımcı ve izleyici çekerek, robot teknolojilerinin gelişimine önemli katkılar sağlıyor.

OpenAI'nin yeni GPT-4o modeli matematik öğretebilir, şakalar yapabilir; bu, gelişen teknolojiye hükmetme yarışında önde kalmak için yaptığı son hamle. 

Ukrayna'nın Karşı Saldırıları

Ukrayna Silahlı Kuvvetleri Genelkurmay Başkanlığı ise, son 24 saat içinde Rus ordusuyla onlarca çatışmaya girdiklerini duyurdu. Ukrayna Hava Kuvvetleri'nin Rus hava savunma füze sistemlerine ve diğer askeri hedeflere yönelik bir dizi saldırı düzenlediği açıklandı.

AB'den Ukrayna'ya Destek Önerileri

Almanya Başbakanı Olaf Scholz, Avrupa Birliği (AB) ülkelerinin, dondurulmuş Rus varlıklarından elde edilecek gelirleri Ukrayna'ya askeri yardım sağlamak için kullanmaları gerektiğini öne sürdü. AB dış politika sorumlusu Josep Borrell, bu fonların yüzde 90'ının askeri yardım için kullanılmasını teklif etti.

Rusya'nın Cevabı ve Uyarıları

Kremlin sözcüsü Dmitry Peskov, Rusya'nın AB'nin dondurulmuş Rus varlıklarından elde edilen gelirleri Ukrayna'ya silah sağlamak için kullanma planlarına karşı tüm yasal mekanizmaları kullanacağını ve ilerleme halinde misilleme yapacağını açıkladı. Bu durum, Ukrayna krizinin uluslararası boyutunu daha da karmaşık hale getiriyor.

Sosyal medya platformlarında paylaşılan görüntüler, elektrikli aracın yoğun siyah dumanlar eşliğinde alevler içinde olduğunu gösteriyor. Waymo, araçta hiçbir sürücünün bulunmadığını ve yaralanma olmadığını belirtti; ayrıca yerel güvenlik güçleriyle olaya müdahale konusunda iş birliği yaptıklarını ifade etti.

San Francisco İtfaiye Departmanı, olayın detaylarını araştırdı ve bulgularını polise iletti. İtfaiye yetkilileri, sosyal medyada aracın yanmış hali ve içerisindeki havai fişeklerin yangına neden olduğuna dair görselleri paylaştı. San Francisco Polis Departmanı ise konuyla ilgili herhangi bir açıklama yapmadı.

Güvenlik Görüntüleri ve Toplumun Tepkisi

Güvenlik kameralarının kaydettiği görüntüler, saldırganın Bae'ye defalarca taşla vurduğunu gösteriyor. Bu saldırı, toplumda siyasi olarak derin bölünmelere dair endişeleri artırdı. Bazı vatandaşlar, Güney Kore'nin Amerika Birleşik Devletleri'ndeki siyasi kutuplaşmadan daha kötü bir durumda olduğunu ifade ediyor.

Saldırının Sonrası ve Kamuoyunun Tepkisi

Ofis çalışanı Yum Dong-hyun gibi vatandaşlar, siyasi nefret ve öfke nedeniyle gerçekleşen bu tür saldırılara karşı cezaların artırılması gerektiğini belirtiyor. Bae'ye saldıran 15 yaşındaki saldırgan olay yerinde tutuklandı ve Bae hastaneye kaldırıldı.

Siyasi Terörizm ve Güvenlik Endişeleri

Saldırı, muhalefet lideri Lee Jae-myung'un boynundan bıçaklanmasının ardından yaşanan ikinci büyük siyasi şiddet olayı. Myongji Üniversitesi'nden siyaset bilimi profesörü Shin Yul, Güney Korelilerin siyasete kişisel bağlılık üzerinden yaklaştığını, bu durumun siyasi terörizme yol açabileceğini söylüyor. Ülkede silah bulundurma üzerindeki katı kısıtlamalara rağmen siyasi liderler sıklıkla yakın güvenlik koruması altında değiller.