Pakistan Başbakanı Şehbaz Şerif, Cuma günü X üzerinden paylaştığı mesajda Washington ile Tahran arasındaki barış anlaşmasının nihai metni üzerinde uzlaşıya varıldığını açıkladı. İslamabad, sürecin kalan adımlarını tamamlamak için her iki tarafla temas halinde olduğunu bildirirken imza için Cenevre'nin hazırlandığı ileri sürülüyor.

Nisan başında Orta Doğu'da taraflar arasında ateşkes ilan edilmesini sağlayan Pakistan, bu kez adına "İslamabad Anlaşması" denilmesi beklenen kalıcı barış metnini iki aya yakın yürütülen mekik diplomasisiyle nihayete erdirdi. Şerif'in sosyal medya paylaşımı, haftalardır süren teknik müzakerelerin sonuç aşamasına geldiğinin ilk resmi işareti olarak değerlendiriliyor.

İki tarafın mesajları çakışıyor

ABD Başkanı Donald Trump bir gün önce "Belgelerin son hali hazırlanıyor, birkaç gün içinde imza töreni yapılacak" derken İran Dışişleri Bakanlığı sözcüsü Esmail Bekayi, Tahran'ın henüz nihai kararını vermediğini kamuoyuyla paylaştı. Axios'un arabulucu ülkelerden bir diplomata ve ABD'li yetkililere dayandırdığı habere göre metin üzerinde uzlaşı sağlandı; ancak İran tarafında en üst karar merciinin onayı henüz kesinleşmedi.

İran heyeti daha önce müzakere masasına getirdiği koşullar arasında ABD-İsrail saldırılarının yol açtığı zararların tazmini ile dondurulmuş varlıklarına erişimi sıralıyordu. Yarı resmi Mehr Haber Ajansı'nın yayımladığı taslak metne göre İran'ın uluslararası hesaplarda bloke edilen 24 milyar dolarlık varlığı müzakereler devam ederken kademeli biçimde serbest bırakılacak. Aynı taslak, petrol yaptırımlarının askıya alınmasını ve Hürmüz Boğazı'nın 30 gün içinde tamamen yeniden açılmasını da öngörüyor.

Pakistan Başbakanı Şehbaz Şerif, ABD ile İran arasındaki barış anlaşmasının nihai metni üzerinde uzlaşıya varıldığını 12 Haziran'da X hesabından duyurdu.

Nükleer dosya: ne masada, ne dışarıda

Taslak metne göre müzakereler İran'ın füze programını ve bölgedeki vekil güçlere verdiği desteği kapsam dışında bırakıyor. Nükleer meseleler ise ön anlaşmanın hemen ardından başlayacak 60 günlük kapsamlı bir müzakere sürecine havale edildi. İran, NPT çerçevesinde nükleer silah geliştirmeyeceğini taahhüt etmeyi kabul etmekle birlikte zenginleştirilmiş uranyum stoğu ve zenginleştirme kapasitesi konularındaki somut adımlar bu ikinci masaya bırakılacak.

24milyar dolar: İran'ın uluslararası hesaplarda dondurulmuş varlığı; taslak metne göre 60 günlük müzakere sürecinde kademeli serbest bırakılacak.

Trump'ın yakın çevresinden Jared Kushner ve Orta Doğu özel temsilcisi Steve Witkoff'un sürece dahil olduğu, imza törenini Başkan Yardımcısı JD Vance'in ABD adına gerçekleştirebileceği aktarılıyor. İran tarafında ise anlaşma metninin Meclis Başkanı Muhammed Bakır Galibaf aracılığıyla imzalanması öngörülüyor. Beyaz Saray daha önce de birkaç kez anlaşmanın yakın olduğuna inanmış; müzakereler her seferinde kritik noktalarda çökmüştü. Bu kez Pakistan Başbakanı'nın bizzat "nihai metin mutabık kılındı" demesi, sürece farklı bir ağırlık katıyor.

Brent'te sert düşüş: Türkiye ne kazanır?

Anlaşma haberleri petrol piyasasına yansıdı. Brent petrolün varili, 12 Haziran'da yüzde 4'ü aşan bir düşüşle 86 dolar bandına geriledi; bu, yılın zirvesi olan 119,50 dolardan Nisan ortasında başlayan geri çekilme sürecinde görülen en sert tek günlük hareketti. Taslak metinde yer alan Hürmüz Boğazı'nın 30 gün içinde yeniden açılacağı maddesi, piyasalarda İran arzının önündeki engelin kalkacağına ilişkin beklentiyi öne çekti.

Türkiye için bu tablo birden fazla kanaldan fırsat yaratıyor. 2025 yılında toplam enerji ithalat faturası petrol ve doğal gaz dahil yaklaşık 62,5 milyar dolara ulaşan Türkiye, yükselen Brent fiyatlarının cari açık üzerindeki baskısını aylardır derinden hissediyordu. Mart ayında 9,67 milyar dolara çıkan aylık cari açığın altın ve enerji dışında yalnızca 3,88 milyar dolar olduğu hesaplandığında, enerji faturasının dış denge üzerindeki ağırlığı açıkça ortaya çıkıyor. Petrol fiyatlarındaki her 10 dolarlık kalıcı gerilemenin, yüzde 5 büyüme senaryosunda cari açığı 4 milyar dolara yakın daralttığı tahmin ediliyor.

İkinci etki enflasyon üzerinde görünür. Akaryakıt ve lojistik maliyetleri aracılığıyla gıda, perakende ve sanayi ürünlerine yayılan petrol kaynaklı fiyat baskısı, fiyatların 90 dolar ve altında kalıcı hale gelmesi halinde dezenflasyon sürecine katkı sağlayabilir. Piyasalar bu hesabı yaparken henüz yanıtlanmamış bir soruyu da gündemde tutuyor: anlaşmanın tamamlanıp tamamlanmayacağı ve İran petrolünün gerçekten de piyasaya ne zaman döneceği.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Shell'in 1 milyar doların üzerinde değer biçilen deniz üstü rüzgar santrallerini satışa çıkarması, petrol devlerinin yenilenebilir enerjiden geri adım attığı küresel bir dalganın son halkasını oluşturuyor. Türkiye ise ilk offshore rüzgar YEKA yarışmasını planladığı tam bu dönemde sektördeki sermaye hareketini yakından takip etmek durumunda.

Büyük petrol şirketlerinin offshore rüzgardan çekilmesi çok yeni bir eğilim değil. BP ve Equinor daha önce çeşitli projelerden el çekerken Shell da Aralık 2024'ten bu yana hem yeni yatırımları durdurmuş hem de mevcut portföyünü küçültmüştü. Şimdi Reuters'ın aktardığı Bloomberg haberine göre şirket Rothschild ve PJT Partners'ı danışman atayarak bu çıkışı resmiyete döküyor; satışın 2027'de tamamlanması bekleniyor. Shell CEO'su Wael Sawan, stratejiyi sermayeyi LNG ticareti ve petrol-gaz arama-üretimine kaydırmak olarak tanımlıyor.

Sektörün karlılık sorunu derinleşiyor

Büyük oyuncuların peş peşe çekilmesinin arkasında sermaye maliyetleri, tedarik zinciri baskıları ve düşen proje getirileri yatıyor. ABD tarafında New Jersey, Shell'in hissedarı olduğu Atlantic Shores projesinin sertifikasını 2025'te iptal etti; İngiltere'deki iki büyük proje de benzer şekilde bitti. Özel sermayeden çekilmeyi kolaylaştıran bu ortam, aynı zamanda Türkiye'nin sahaya girmek istediği bir momentin başlangıcına denk geliyor.

Türkiye'nin deniz üstü rüzgarda henüz kurulu gücü bulunmuyor. Enerji Bakanı Alparslan Bayraktar, 2026'yı "rüzgarın yılı" olarak nitelendirirken ilk YEKA yarışmasının Saros Körfezi, Gökçeada, Bozcaada ve Edremit açıklarında belirlenen sahalar üzerinde gerçekleşeceğini açıkladı. Bu dört bölgede teknik kapasite hesapları tamamlandıktan sonra ihaleye çıkılması planlanıyor. Kara rüzgarda yüzde 60'lık yerlilik oranına ulaşan Türkiye, offshore teknoloji birikimini ise daha çok arayış aşamasında.

Türkiye için fırsat mı, uyarı mı?

Shell'in çıkışının Türkiye'yi doğrudan etkilemesi beklenmiyor; şirketin YEKA süreçlerinde aktif bir rolü zaten yoktu. Ancak asıl soru yabancı sermayenin eğiliminde. Küresel enerji devleri portföylerini satarken offshore rüzgar projelerine çekilecek uluslararası yatırımcı profilinin değişmesi olası. Buna karşın Türkiye'nin Ege ve Marmara kıyılarındaki saniyede 9,5 metreyi aşan rüzgar hızları, piyasanın yeniden şekillendiği dönemde rekabetçi bir giriş fırsatı sunabileceğine işaret ediyor. 2035'e kadar yeşil iletim altyapısına 30 milyar dolarlık yatırım planlandığını açıklayan Bakanlık, offshore hedefini toplam enerji dönüşümünün kritik bileşeni olarak konumlandırmaya devam ediyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Elon Musk'ın uzay şirketi SpaceX, 12 Haziran'da Nasdaq'ta SPCX koduyla işleme açıldı; 135 dolardan fiyatlanan hisse, açılış zilinin ardından 150 doları aştı. Türkiye'den bu hisseye ulaşmanın yolu var, ama bilmeden girenleri bekleyen vergi tuzakları da.

SpaceX, hisse başına 135 dolar üzerinden 555,6 milyon A Sınıfı hisse sunarak 75 milyar dolar topladı. Değerleme bazında 1,77 trilyon dolara yerleşen şirket, bu rakamla Tesla'yı da geride bırakarak ABD'nin en değerli altıncı şirketi konumuna geldi. Saudi Aramco'nun 2019'dan bu yana elinde tuttuğu en büyük halka arz rekoru ise tarihe karıştı.

Türkiye'den SPCX nasıl alınır

Türk yatırımcılar, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası ve Hazine düzenlemeleri çerçevesinde yabancı hisse senedi alabilmektedir. Bunun için yurt dışı hisse senedi hizmetine izin veren bir aracı kurumda hesap açmak gerekiyor. Piyasada en çok öne çıkan dört platform şunlar:

Pratik adım açısından bakıldığında, hangi platformu seçerseniz seçin hesabın halka arz gününden önce açık ve fonlanmış olması kritik. SPCX'in birincil piyasa tahsisi büyük ölçüde kurumsal yatırımcılara yapıldı; bireysel alımlar için ikincil piyasa, yani 12 Haziran'dan itibaren normal seans işlemi, esas yol olmaya devam ediyor.

Vergi: en çok atlanan detay

Yurt dışı hisse yatırımlarında Türkiye'deki birçok yatırımcının gözden kaçırdığı husus şu: vergi, kaynakta kesilmez. Midas dahil tüm platformlarda, alım-satım kazancı ve temettü gelirleri yatırımcı tarafından yıllık gelir vergisi beyannamesiyle bildirilmek zorunda. Uzmanlara göre "küçük yatırımcıyım" gerekçesiyle bu yükümlülükten muaf olunamıyor; alım-satım kazancında yasal istisna eşiği mevcut değil.

Beyan takvimi de önemli: 2026 yılı içinde elde edilen kazançlar için beyanname, 2027 yılının Mart-Nisan döneminde verilecek. Kur farkı hesaplamada da dikkat gerekiyor; TL bazında kar oluştuğu anda vergilendirme devreye giriyor. Bu nedenle yatırımcıların işlem öncesi bir vergi danışmanına başvurması öneriliyor.

Açılışta ne oldu, sırada ne var

Halka arz fiyatı olan 135 dolardan yaklaşık yüzde 11 primle 150 dolarda başlayan işlemler, kısa sürede 160 doları da aştı. Bu hareketle şirketin piyasa değeri 2 trilyon dolara yükseldi. Açılış zilini Nasdaq'ta SpaceX Başkanı Gwynne Shotwell ve Mali İşler Direktörü Bret Johnsen birlikte çaldı.

Önümüzdeki haftalarda dikkat edilmesi gereken iki kritik nokta var. Birincisi, halka arz kapsamındaki dost-aile paylarının bir bölümünün ilk günden itibaren satışa çıkabileceği; ikincisi, Temmuz ayından itibaren kademeli olarak açılacak içeriden satış kilitlerinin ek baskı yaratma ihtimali. Öte yandan Nasdaq-100 üyeliği, zorunlu endeks alımları yoluyla talep tarafını destekleyebilir.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Sermaye Piyasası Kurulu, Derlüks Yatırım Holding (DERHL) hisselerinde yürütülen piyasa dolandırıcılığı soruşturmasını Alnus Yatırım Menkul Değerler yönetim kurulu başkanına kadar taşıdı. 10 Haziran 2026'da alınan kararla Nusret Altınbaş ve beraberindeki iki şahıs hakkında borsa işlem yasağı ve savcılığa suç duyurusu kararları aynı anda devreye girdi.

SPK neyi tespit etti, ne kararlaştırdı

SPK Kurul Karar Organı'nın 35/1096 sayılı kararına göre Abidin Güdücü, Ayşe Güdücü ve Nusret Altınbaş; DERHL pay piyasasında gerçekleştirilen işlemler ve sosyal medyada yapılan paylaşımlar nedeniyle 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun 107/2. maddesi kapsamında "piyasa dolandırıcılığı" suçunu işledikleri gerekçesiyle Cumhuriyet Başsavcılığına ihbar edildi. Üç şahsın tamamına ve ayrıca Alnus Yatırım Menkul Değerler AŞ'ye 11 Haziran 2026 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere 2 yıllık geçici işlem yasağı uygulandı.

Alnus Yatırım'ın yasak kapsamına alınmasının dayanağı farklı bir kanun maddesidir. SPK Tebliği'nin 5/2, 6/2 ve 9/2. maddeleri çerçevesinde aracı kurum, kendi nam ve hesabına DERHL payı işlem yaptığı gerekçesiyle borsalarda geçici işlem yasağına tabi tutuldu. Yasağın, söz konusu tabloda kurumun tabi olduğu maddeler arasında 9/2'nin de bulunması, yani doğrudan dolandırıcılık tespitiyle ilişkili tebliğ maddesinin devreye girmesi, kararın kapsamını genişletiyor.

Sosyal medya izinin önemi

SPK bülteninde suç duyurusunun iki ayrı gerekçeye dayandığı belirtiliyor: DERHL payında gerçekleştirilen fiili işlemler ve sosyal medyada yapılan paylaşımlar. Kurul'un aynı kararda hem işlem hem içerik boyutunu birden ele alması, manipülatif koordinasyonu belgeleme yönteminin genişlediğine işaret ediyor. SPKn'nun 101/3. maddesi uyarınca ilgili sosyal medya hesaplarındaki yayınların kaldırılması ya da erişimin engellenmesi için Erişim Sağlayıcıları Birliği'ne bildirim yapılmasına da karar verildi.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Küresel piyasalarda ons altın Ocak ayındaki 5.595 dolarlık tarihi zirvesinden bu yana yaklaşık yüzde 25 değer kaybetmiş durumda. Oysa yurt içinde gram altın 6.200 liranın üzerinde tutunan bir görünüm çiziyor. İki fiyat arasındaki bu ayrışma, salt altın piyasasının değil dolar kurundaki tırmanmanın bir yansıması.

Gram altının TL fiyatı, iki değişkenin çarpımından oluşur: ons fiyatı (dolar) ve dolar/TL kuru. Ons gerilediğinde kur yüksek kalıyorsa bu iki etki birbirini dengeler; hatta kur baskısı ons düşüşünü tamamen örtebilir. Nitekim bugün dolar/TL tarihi zirveyi zorlayarak 46,27 seviyesine ulaştı. Ocak ayında gram altın bu kur düzeyinin çok daha altından fiyatlanıyordu.

TL değer kaybı tam bir yastık işlevi gördü

Kaba bir hesapla: Ocak'ta ons 5.595 dolar, kur yaklaşık 36-37 TL bandındayken gram altın 6.500-6.700 TL aralığında zirvesini gördü. Bugün ons 4.191 dolara gerilemiş olsa da kur 46,27 TL'ye çıktığı için gram fiyatı 6.200 liranın üstünde kalmayı sürdürüyor. Başka bir deyişle TL'nin dolar karşısında yaklaşık yüzde 25 değer kaybetmesi, ons üzerindeki baskıyı fiilen absorbe etti.

ETF çıkışları ve düşük fiziki talep tabloyu karmaşıklaştırıyor

Küresel tarafta tablo daha çetrefilli. Standard Chartered hesaplamalarına göre ons 4.250 doların altında kaldığı sürece altın destekli ETF'lerdeki en az 270 ton pozisyon zarar bölgesine giriyor. Mayıs'ta 16 ton, haziran ayının ilk haftasında ise 7 ton fon çıkışı yaşandı. Hindistan'da altın önemli iskontolarla işlem görüyor; dünyanın en büyük tüketicilerinden biri olan bu pazarda mevsimsel fiziki talep şu an zayıf seyrediyor.

Fed faiz artırım beklentileri devrede kaldığı ve barış görüşmelerinin ilerlemesiyle güvenli liman talebi azaldığı sürece ons üzerindeki baskının sürebileceği değerlendiriliyor. Marex analisti Edward Meir, "Eğer Fed bu yönde sinyal verirse altın 4.000 doların altına sarkabilir" dedi.

Türk yatırımcısı için iki senaryo

TL yatırımcısı için iki senaryo masada. Birincisi: Dolar/TL yükselişini sürdürür. Bu durumda ons kayıpları gram fiyatında sınırlı yansır ve TL bazlı altın yatay ile hafif düşüş arasında seyreder. İkincisi: Kur bir miktar geri çekilir ya da yataylaşır. Bu senaryoda ons üzerindeki küresel baskı gram fiyatını daha belirgin vurmaya başlar. MKS PAMP Metaller Stratejisi Başkanı Nicky Shiels önümüzdeki birkaç ay için fiyatların bant içinde kalacağını öngörüyor; stratejik destekleyici faktörlerin somutlaşması beklenene kadar yatay seyir muhtemel.

Büyüyen bütçe açıkları, jeopolitik kırılmalar ve merkez bankalarının alım programları ise altın için yapısal destek olmayı sürdürüyor. Bu faktörler, kısa vadeli volatilite sakinleştiğinde altının yeniden öne çıkabileceğine işaret ediyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Borsa İstanbul'da 12 Haziran'ın öne çıkan tarafı yükselenler listesinin en üst sıraları oldu: BIST 100 endeksinin günü yüzde 1,42 primle kapattığı bu seansta, tam beş hisse aynı anda yüzde 10 tavan fiyata kilitlendi. Enerya Enerji (ENERY), Armada Gıda (ARMGD), Sanifoam (SANFM), Çemaş Döküm (CEMAS) ve Birko Mensucat (BRKO) günü tavan fiyatta tamamlarken, yüzde 9,99 bandında da Sümer Varlık (SMRVA), Plastikkart (PKART), Prizma Pres (PRZMA), Güzelyurt GYO (GZNMI) ve Formül Plastik (FRMPL) yer aldı.

Günün tabloya bakıldığında tavan hisselerin ortak özelliği, BIST'in orta ve küçük ölçekli şirketlerinin yoğunlaştığı kesimden gelmesi. Endeks genelinde alıcılı bir seyir hakim olsa da pek çok büyük sermayeli hisse bu denli keskin bir hareket sergileyemedi.

Günün en sert 10 hareketi

Şirket profilleri: kim, ne iş yapar?

Tavan yapan hisseler farklı sektörlerden geliyor. ENERY, Ahlatçı Doğal Gaz'ın bağlı ortaklığı Enerya Enerji; on bölgede doğal gaz dağıtım faaliyeti sürdürüyor, 2023'te halka açıldı. ARMGD, 90'dan fazla ülkeye ihracat gerçekleştiren Armada Gıda; geçen yıl halka arzından bu yana yatırımcı takibinde tutulan bir gıda sanayii şirketi. SANFM bünyesinde Sanifoam, köpük ve yalıtım malzemeleri üreten Sanifoam Endüstri; CEMAS, Çemaş Döküm Sanayi; BRKO ise tekstil alanındaki Birko Birleşik Koyunlulular Mensucat.

PKART, akıllı kart ve kimlik sistemleri alanında faaliyet gösteren Plastikkart; PRZMA, matbaa ve yayıncılık sektöründeki Prizma Pres Matbaacılık; FRMPL ise 2026 başında halka açılan ve 90'dan fazla ülkeye ihracat yapan Formül Plastik ve Metal Sanayi. Bu hisselerin bir bölümü, daha önceki seanslarda da Borsa İstanbul'un devre kesici bildirimi yayımladığı hisseler arasında yer aldı.

Genel piyasa ve bağlam

BIST 100, günün en yüksek noktasında yüzde 3'e yakın primle seyrederken, öğleden sonra gelen kar satışlarıyla yüzde 1,42 kapanış sağladı. Yükselenler listesinin geri kalanında da yüzde 7-8 bandında kalmayı başaran çok sayıda hisse dikkat çekti; RUBNS, ENDAE, EMPAE ve ISKPL ise kaybetme listesinin başında yer aldı.

Tavan hisselerin bir bölümü, günün ilerleyen saatlerinde devre kesici mekanizmasının devreye girip girmediğini yakından takip ettirecek hareketler sergiledi. Borsa İstanbul'un BISTECH altyapısı üzerinden yürütülen pay bazında devre kesici uygulaması, fiyatın belirlenen eşikleri aşması durumunda seansta geçici durdurma yapılmasını öngörüyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Borsa İstanbul'da cuma seansı, bankacılık sektörünün belirleyici performansıyla şekillendi. BIST 100 endeksi öğle saatlerinde yüzde 3'e dayanan yükselişinden kar satışlarıyla geri çekilse de günü yüzde 1,42 primle kapatan endekste bankacılık, tek başına yüzde 6,77 kazanarak diğer tüm sektörlerin çok önüne geçti.

Gün, küresel iyimserlikle açıldı. ABD Başkanı Donald Trump'ın İran ile anlaşmanın birkaç gün içinde tamamlanabileceğine yönelik açıklamaları küresel risk iştahını canlandırırken BIST 100 endeksi, önceki kapanışa göre 168,57 puan artışla 13.912,07 puandan işleme başladı. Bankacılık endeksi açılışta yüzde 2,69 prim kaydetmişti; günün ilerleyen saatlerinde bu oran dramatik biçimde genişledi.

Yüzde 3'ten yüzde 1,42'ye inen yol

Saat 13.00 itibarıyla BIST 100, 326,42 puanlık artışla 14.069,92 puanda bulunuyordu; günün en yüksek seviyesi 14.125,84 puan olarak saat 14.00 civarında kaydedildi. Öğleden sonra kapanışa yakın gelen kar satışları endeksi 13.938,48 puana geri çekti. Toplam işlem hacmi 230,1 milyar liraya ulaştı. Günün en düşük seviyesi ise açılışın hemen ardından görülen 13.801,34 puan oldu.

Teknik görünüm ve makro veri

Analistler, BIST 100 için 14.100 ve 14.200 puan seviyelerini direnç; 13.800 ile 13.700 puan seviyelerini ise destek olarak işaretledi. Endeksin kapanışta bu dirençlerin altında kalması, teknik açıdan hafta sonu pozisyonlanmasında temkinli bir tablo bıraktı.

Piyasa gündemi iki kritik makroekonomik veriyle de hareketlendi. TCMB verilerine göre nisan ayı cari işlemler hesabı 5,7 milyar dolar açık verdi. Öte yandan piyasa katılımcılarının yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 28,94'ten yüzde 29,14'e yükseldi. Her iki veri de banka hisselerindeki güçlü seyrin geri planındaki makro tartışmayı canlı tuttu.

Sektör bazında değerlendirildiğinde bankacılık ve holdingin liderliğine karşın kimya-petrol-plastik grubu yüzde 0,10 ile günün tek negatif sektörü oldu; tekstil-deri sektörü ise seans içi en fazla kaybeden konumuna düştü.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Küresel emtia piyasalarını izleyen büyük bankalar bu hafta altın ve bakır için tahminlerini güncelledi. UBS, yıllık yükseliş öngörüsünü korurken tahvil getirilerindeki artış ve güçlenen dolar nedeniyle kısa vadede fiyatların gerileyebileceğine dikkat çekti. HSBC ise dayanıklı talep ve arz kesintilerini gerekçe göstererek bakır fiyat beklentilerini yukarı revize etti.

UBS: Yapısal yükseliş sürüyor, kısa vadede dikkat

UBS, beklenen faiz indirimleri, ABD dolarındaki değer kaybı ve merkez bankalarının süren alımlarının altın fiyatlarını desteklemeye devam edeceğini değerlendirdi. Ancak banka kısa vadeli bir düzeltme hareketine de kapı araladı. Artan tahvil getirileri ve güçlenen doların etkisiyle ons altının 3.850-4.000 dolar aralığına kadar gerileyebileceğini öngören UBS, 12 aylık yükseliş beklentisini değiştirmediğini vurguladı.

Piyasalarda ons altın, önceki güne göre hafif kayıpla 4.210 dolar seviyelerinde işlem görüyor. Bankanın belirlediği 3.850 dolar tabanının test edilmesi için getiri baskısının sürmesi gerekiyor.

HSBC bakırda üç yıllık tahmin serisini yeniledi

HSBC, bakıra yönelik uzun vadeli beklentilerini yukarı yönlü güncelledi. Banka, 2026 yılı için ortalama bakır fiyatı tahminini libre başına 6,12 dolar, 2027 yılı için 5,81 dolar ve 2028 yılı için 5,30 dolar olarak açıkladı. Fiyat tahminlerindeki revizyonda dayanıklı nihai talep ile arz tarafındaki kesintilerin belirleyici olduğu belirtildi.

HSBC ayrıca olası ABD ticaret önlemlerinin piyasa görünümüne ilişkin belirsizlikleri artırdığını vurguladı. Temel aşağı yönlü risk olarak küresel büyümenin beklentilerin altında kalması gösterildi. Böyle bir senaryoda bakır talebinin zayıflayabileceği ve fiyatlar üzerinde baskı oluşabileceği ifade edildi.

3 yıl için ardışık tahmin yayımlayan HSBC, bakırda 2026-2028 aralığında kademeli fiyat normalizasyonu öngörüyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, Türkiye Bankalar Birliği'nin 69. Genel Kurulu'nda yılın en kapsamlı ekonomi değerlendirmesini yaptı: dezenflasyon yolda, rezervler yeterli, bütçe hedefin önünde.

Şimşek, küresel piyasaları sarsan jeopolitik şoklara rağmen dezenflasyon sürecinin sürdürülebileceğini vurguladı. "Birkaç ay gecikmeyle dezenflasyon süreci tekrar devam edecek, yoluna girecektir" diyen Bakan, şokların bir açıklama gerekçesi olmadığını, asıl olanın şoklara rağmen ilerleme kaydetmek olduğunu belirtti. Maliye cephesinde ise "eşel mobil" uygulamasına karşın bütçenin yüzde 3,5 hedefinin altında kalacağını öngördüğünü açıkladı.

Rezerv yapısı ve cari açık

Bakan Şimşek, son dönemde sıkça gündeme gelen rezerv düşüşlerini açıklarken çarpıcı bir ayrıntıyı paylaştı: rezervlerdeki değişimin yüzde 40'a yakın bölümü altın fiyat hareketlerinden kaynaklanıyor. Altın cinsinden rezerv tutma tercihinin yarattığı fiyat dalgalanmasını bir kırılganlık olarak değil, küresel eğilimle uyumlu bir yapı olarak tanımladı. Dünyada yüzde 20'lik rezerv yeterliliği yeterli görülürken Türkiye'nin yüzde 27 seviyesinde seyretmesi ve beş aylık ithalatı karşılayacak rezerv bulundurması öne çıkan göstergeler arasında yer aldı.

Cari açık tarafında ise "altın hariç" ayrımı kritik görünüyor. Şimşek, altın ticaretinin yarattığı optik bozulmayı devre dışı bıraktığında cari açığın "oldukça mütevazı" bir görünüm sergilediğini ve bu yıl için yüzde 3 civarında öngörülen açığın rahatça yönetilebilir olduğunu vurguladı. Petrol fiyatlarındaki büyük şoka karşın dış ticaret dengesinin bozulmadığını, turizm gelirlerinin ise sürdürülebilir seyrini koruduğunu aktardı.

Mali alan ve fiyat istikrarı

Şimşek'in konuşmasındaki belki de en dikkat çekici vurgu, mali alanın korunmasına ilişkindi. Bakan, sıkı bütçe politikasının sağladığı "mali tampon" olmasaydı akaryakıt fiyatlarının yüzde 30 ila 50 arasında artabileceğini hatırlatarak sıkı maliye politikasının vatandaşa doğrudan yansımasını somutlaştırdı.

%40Rezervlerdeki değişimin altın fiyat hareketlerinden kaynaklandığı pay; Şimşek'e göre endişeye gerek yok.

Fiyat istikrarını "en kritik bileşen" olarak tanımlayan Şimşek, yapısal reformlar ve mali disiplin üzerinden çoklu şoklara karşı dayanıklılığın sürdürüleceğini yineledi. Cari açıktaki yapısal iyileşmenin kalıcılığını da ayrıca önemli bir başarı olarak değerlendirdi.

Türkiye'nin enerji altyapısı yatırımlarının hız kazandığı bir dönemde, Adana merkezli transformatör ve enerji ekipmanı üreticisi Beta Enerji ve Teknoloji bu hafta borsa yolculuğuna başlıyor. Sermaye Piyasası Kurulu'nun 10 Haziran tarihli bülteninde onaylanan halka arz, 17 Haziran Salı günü 40 TL sabit fiyattan başlıyor.

Satış duyurusuna göre 60.750.000 TL nominal değerli paylar 17-18-19 Haziran tarihleri arasında yatırımcılara sunulacak. Halka arzda bireysel yatırımcılara eşit dağıtım esas alınırken, yüksek talep durumunda oransal dağıtıma geçileceği belirtiliyor. Şirket, Borsa İstanbul'un Yıldız Pazarı'nda işlem görmeye hazırlanıyor.

Sermaye yapısı ve halka açıklık oranı

Halka arz kapsamında mevcut 350 milyon TL olan sermaye, 55 milyon TL bedelli artırımla 405 milyon TL'ye çıkarılıyor. Buna ek olarak mevcut ortaklardan Sabit Dağsuyu, Yusuf Cenk Dağsuyu ve Hakkı Mert Dağsuyu'nun sahip olduğu toplam 5.750.000 TL nominal değerli (B) grubu paylar da satışa konu ediliyor.

Transformatörden YG ekipmanlarına genişleme

Şirket, Adana Hacı Sabancı Organize Sanayi Bölgesi'ndeki 178.835 metrekarelik tesislerinde güç transformatörleri, yağlı ve kuru tip transformatörler ile özel sargılı transformatör üretimi gerçekleştiriyor. 2025'in ilk çeyreğinde yüksek gerilim anahtarlama ekipmanları ve beton köşk üretimine de başlandığı belirtiliyor; bu hamle şirketin ürün portföyünü enerji dağıtım altyapısının daha geniş bir bölümüne taşıyor.

30gün fiyat istikrarı uygulanacak. Ortaklar 1 yıl boyunca ek satış yapmayacak; şirket de 1 yıl süreyle bedelli veya satış amaçlı yeni pay ihracına gitmeyecek.

Halka arzda aracı kurum olarak Yatırım Finansman Menkul Değerler görev alıyor. Katılım endeksine uygun olduğu teyit edilen şirket, faizsiz yatırım yapan bireysel yatırımcıların da gündemine girmiş durumda.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Astor Enerji'nin (ASTOR) kurucusu ve Yönetim Kurulu Başkanı Feridun Geçgel, şirketteki bireysel pay sahipliğinin beşte birini kardeşi Enver Geçgel'e devrederek ortaklık yapısında köklü bir değişikliğe gitti. 11 Haziran 2026 tarihinde tamamlanan işlemde el değiştiren 199 milyon 600 bin adetlik B grubu pay, şirketin toplam çıkarılmış sermayesinin tam olarak yüzde 20'sine denk geliyor.

Kamuyu Aydınlatma Platformu'na (KAP) yapılan bildirime göre devir, Astor Enerji Yönetim Kurulu Başkan Vekili olan Enver Geçgel lehine gerçekleştirildi. İşleme konu payların tamamı daha önce de Borsa İstanbul'da işlem görmeyen nitelikte olup devir sonrasında bu statüde herhangi bir değişiklik olmadı.

Pay ve oy hakkı dağılımı nasıl değişti

Açıklamada dikkat çeken bir ayrıntı, pay oranındaki düşüşün oy hakları üzerindeki etkisiyle tam olarak örtüşmemesi. Astor Enerji'de A ve B grubu paylar arasındaki oy hakkı farkı nedeniyle Feridun Geçgel'in pay oranı 20 puan gerilerken oy hakkı yalnızca yaklaşık 12 puan düştü; yüzde 62,68'lik oy ağırlığıyla şirket üzerindeki belirleyici kontrolü korunuyor.

Aile içi transfer, kurumsal yapıda ilk değil

Astor Enerji, 2023'te Borsa İstanbul'da halka arz edildiğinden bu yana hâkim ortak kaynaklı birden fazla pay işlemine sahne oldu. Önceki süreçlerde Astor Holding üzerinden gerçekleştirilen kurumsal düzenlemeler ve uluslararası kurumsal yatırımcılara yapılan plasman işlemleri şirketin ortaklık haritasını kademe kademe yeniden biçimlendirdi. 11 Haziran'daki transfer ise bu sürecin bir devamı niteliğinde, ancak kurumsal yapı yerine iki kardeş arasında doğrudan gerçekleşmesiyle öncekilerden ayrışıyor.

Enver Geçgel, Astor Enerji Yönetim Kurulu'nda Başkan Vekili olarak görev yapıyor. Bu transferin ardından kardeşlerin birleşik doğrudan payı yüzde 57,25 düzeyinde kalırken, söz konusu payın şirket içindeki dağılımı eşitlenmiş oldu.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Fiyat getirisi, ortalama fiyat performansı, işlem adedi ve işlem hacminin aynı anda artması, bir hissedeki yükselişin yalnızca fiyatla sınırlı kalmadığını, arkasında gerçek para girişi bulunduğunu gösteren güçlü bir teyit sayılır. Borsa İstanbul'da bu dört ölçütü birden tutturan hisseler arasında gayrimenkul yatırım ortaklıkları öne çıkarken, listenin zirvesine yerleşen isim de bu gruptan geldi.

Atakule GMYO hacimde başı çekti

Atakule GMYO hissesinde fiyat yüzde 0,99 ile sınırlı bir artış kaydetti. Buna karşın işlem adedi yüzde 83,80, işlem hacmi ise yüzde 85,69 yükseldi. Fiyattaki ölçülü hareketin ardında bu denli sert bir likidite sıçraması, hisseye giren yatırımcı sayısının ve el değiştiren payların hızla arttığına işaret ediyor.

İşlem hacminde sıralama

Dört ölçütte birden yükselen hisseler işlem hacmindeki artışa göre dizildiğinde, Atakule GMYO açık ara öne çıkıyor. Onu sigorta tarafından AGESA, inşaat kanadından Akfen İnşaat, gıda ve içecekte Anadolu Efes ile Akhan Un izliyor.

Listede tek GMYO ismi Atakule değil. Ahes GMYO da fiyat tarafında yüzde 1,21 yükselirken işlem adedini ve işlem hacmini yüzde 21 dolaylarında artırdı. İki ortaklığın aynı taramada yan yana gelmesi, ilginin tek bir hisseyle sınırlı kalmadığını, gayrimenkul yatırım ortaklıklarına yönelik daha geniş bir yönelime işaret ediyor.

%85,69Atakule GMYO'nun işlem hacmindeki artış; fiyat yalnızca yüzde 0,99 yükselirken hacimdeki bu sıçrama, hisseye yönelen ilginin boyutunu ortaya koyuyor.

Yatırımcı dört ölçüte birden bakıyor

Bir hissenin yalnızca fiyatına bakmak çoğu zaman eksik bir okuma sayılıyor. Fiyatın yanında ortalama fiyat performansının, işlem adedinin ve işlem hacminin de yükselmesi, hareketin geniş bir yatırımcı tabanına dayandığını gösteriyor. Dört ölçütün aynı yöne işaret ettiği hisseler de bu nedenle takip listelerinde ayrı bir yer tutuyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Türk gıda tedarik zincirinin tartışmalı bir halkası olan beyaz et sektörü, tarihinin en kapsamlı adli operasyonlarından biriyle sarsıldı. İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı koordinasyonuyla 8 ilde eş zamanlı yürütülen soruşturmada, piyasayı manipüle ederek haksız fiyat artışlarına zemin hazırladığı ileri sürülen 32 şüpheli gözaltına alındı; haklarında arama ve el koyma işlemleri de uygulandı.

Adalet Bakanı Akın Gürlek, X hesabından yaptığı açıklamada operasyonun arka planını kamuoyuyla paylaştı. Gürlek'e göre soruşturma; vatandaşların temel gıdaya adil ve makul koşullarda erişim hakkını güvence altına alma hedefiyle tasarlandı. Adalet, İçişleri, Ticaret ile Hazine ve Maliye bakanlıklarının koordineli biçimde hareket ettiği belirtildi.

Kayyım kararı ne anlama geliyor

Soruşturmanın en dikkat çekici boyutu, operasyonla eş zamanlı olarak 13 şirkete denetim kayyımı atanması oldu. Kayyım atanan şirketlerin tedarik zincirindeki faaliyetlerinin kesintisiz sürmesi ve ticari işlemlerin hukuka uygun, şeffaf ve denetlenebilir biçimde yürütülmesi amaçlandı. Bu karar, yetkililer tarafından yalnızca cezai değil, aynı zamanda yapısal bir müdahale olarak konumlandırıldı.

Açıklamada, İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı ve İstanbul İl Emniyet Müdürlüğü'nün yanı sıra Rekabet Kurumu, Piyasa Gözetimi ve Denetimi Genel Müdürlüğü ile MASAK'ın operasyona katkı sunduğu vurgulandı. Çok kurumlu yapı, soruşturmanın hem cezai hem de rekabet hukuku boyutlarının ayrı ayrı izlendiğine işaret ediyor.

Tedarik zincirinde baskı sürüyor

Beyaz et sektörü, son yıllarda fiyat dalgalanmaları ve tedarik sorunları nedeniyle tüketici şikayetlerinin odağındaydı. Rekabet Kurumu'nun bu soruşturmadaki rolü, daha önce farklı sektörlerde uyguladığı emsal niteliğindeki para cezalarını da akıllara getiriyor. Soruşturmanın ilerleyen aşamalarında idari yaptırımların da gündeme gelmesi bekleniyor.

Türkiye, tükettiği ham petrolün neredeyse tamamını yurt dışından karşılıyor ve enerji ithalatı yıllardır cari açığın en ağır kalemlerinden biri olmayı sürdürüyor. Orta Doğu'daki çatışma ile Hürmüz Boğazı'ndaki sevkiyat kesintilerinin küresel fiyatları aylardır yüksek tutması, bu faturayı daha da kabarttı. Goldman Sachs'ın orta vadeli petrol beklentisini aşağı çekmesi, ithalatçı ülkeler için ufukta bir rahatlama ihtimalini gündeme taşıdı.

ABD merkezli yatırım bankası, 11 Haziran tarihli notunda 2027 yılı Brent petrol tahminini varil başına 80 dolara, ABD tipi ham petrol (WTI) için ise 75 dolara indirdi. Önceki 85 dolarlık Brent beklentisinden yapılan 5 dolarlık indirim, arzın güçlendiği ve talebin zayıfladığı bir tablonun işareti olarak okundu.

Arz cephesi faturayı hafifletiyor

Revizyonun arkasında, Birleşik Arap Emirlikleri'nin OPEC'ten ayrılmasının ardından ülkenin üretim kapasitesine yönelik beklentilerin yükseltilmesi yer alıyor. Goldman Sachs, Brezilya, Guyana ve Venezuela'nın üretim görünümünü de yukarı yönlü güncelledi. Banka, ABD'nin rekor seviyeye ulaşan petrol ihracatı ve Hürmüz Boğazı üzerinden sevkiyatın tamamen durmaması sayesinde küresel arz şokunun büyük ölçüde dengelendiğini vurguluyor.

Çin'in talebi geriliyor

Talep tarafında dünyanın en büyük petrol ithalatçısı Çin öne çıkıyor. Banka, Hürmüz Boğazı'nın yeniden devreye girmesiyle küresel tüketimde toparlanma beklese de Çin'de talebin gerilemesini öngörüyor. Çatışma döneminde otomobil satışlarında elektrikli araçların payının sıçraması, ülkeyi petrol alternatiflerine doğru kalıcı biçimde itiyor.

Rahatlama koşullu, risk primi sürüyor

Tablodaki iyimserlik koşullu. Goldman Sachs, ülkelerin stratejik stoklarını yeniden oluşturması ve Basra Körfezi kaynaklı risk priminin sürmesi nedeniyle fiyatların 2027'de de güçlü seyredebileceğini vurguladı. Mevcut çeyrekte küresel piyasada günlük 5 ila 6 milyon varillik arz açığı beklense de, günlük 3,5 milyon varillik arz fazlası öngörülen 2027'de fiyatların "dayanıklı" kalacağı belirtildi. Banka ayrıca Körfez ülkelerinin petrol ihracatında normalleşmeyi haziran sonundan ağustos sonuna erteledi.

Türkiye açısından kritik soru, bu orta vadeli gerilemenin ne kadar hızlı gerçekleşeceği. Normalleşmenin yaza sarkması, ithalat maliyetlerindeki rahatlamanın da ötelenmesi anlamına geliyor. Yine de 80 dolar bandına çekilen bir Brent beklentisi, son aylarda 100 dolar civarına tırmanan seviyelere kıyasla enerji ithalatçısı ekonomilere nefes alanı vaat ediyor.

Yabancı yatırım bankalarının Borsa İstanbul'daki günlük alım satım tercihleri, piyasada yön arayan yatırımcının yakından izlediği verilerin başında geliyor. Kurum bazlı işlem dökümleri, hangi aracı kuruluşun hangi hissede net alıcı ya da net satıcı olduğunu gösteriyor. Bank of America'nın dünkü dökümü de bu açıdan belirgin bir ayrışma ortaya koydu; kurum bir grup hissede ağırlığını artırırken eş zamanlı olarak başka bir grupta pozisyonunu hafifletti.

Alım tarafında öne çıkan hisseler

Net alım tarafının zirvesinde gıda perakendecisi BİM yer aldı. Onu Türk Hava Yolları, demir çelik grubundan Kardemir ve içecek tarafından Coca Cola İçecek izledi. Listede Akbank'ın da bulunması, alımların perakende ve havacılığın yanı sıra bankacılığa uzandığını gösterdi. Tutarlar net bazlı; yani kurumun aynı hissedeki alış ve satışları mahsuplaştıktan sonra kalan yönü ifade ediyor.

Satış tarafında ağırlık azaltılan hisseler

Satış tarafında tablo daha keskindi. Günün en büyük net satışı 213,9 milyon liralık tutarla EKDMR hissesinde gerçekleşti; bu rakam, alım listesinin zirvesindeki tutarın yaklaşık 1,7 katına denk geldi. Onu otomotivden Ford Otosan ve ATATR izledi. Listede holding tarafından Koç Holding, savunmadan Aselsan, enerjiden Astor Enerji ve Tüpraş'ın yer alması, çıkışların sanayi, savunma ve enerjiye yayıldığına işaret etti.

Tablonun piyasa açısından okunması

Tek bir kurumun tek günlük işlem dökümü, başlı başına bir yön sinyali olarak okunmamalı. Bu veriler kâr realizasyonu, portföy dengelemesi ya da müşteri emirlerinin yansıması gibi farklı nedenlerden kaynaklanabiliyor. Piyasa profesyonelleri, kurum bazlı akışların ancak birkaç günlük eğilim ve diğer yabancı kuruluşların yönüyle birlikte değerlendirildiğinde anlam kazandığını belirtiyor. Bu nedenle dünkü ayrışmanın taktiksel bir hamle mi yoksa daha kalıcı bir tercih mi olduğu, ilerleyen günlerin verisiyle netleşecek.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Ortadoğu'daki çatışmanın enerji hattına sıçraması, Türkiye'nin enflasyonla mücadelesini ilgilendiren bir cepheyi yeniden açtı. İran'ın, küresel petrol akışının yaklaşık beşte birinin geçtiği Hürmüz Boğazı'nı gemi trafiğine kapatmasının ardından Brent petrol 95 dolara dayandı. Savaş öncesinde varil başına 70 dolar olan gösterge, kısa sürede üçte birden fazla pahalandı. Yükselen enerji maliyeti, Merkez Bankası'nın yüzde 37'de tuttuğu politika faizini indirme takviminin önüne yeni bir soru işareti koydu.

Enerji faturası dezenflasyonu yokluyor

Türkiye, petrol ve doğal gazda büyük ölçüde dışa bağımlı bir ekonomi. Varil fiyatındaki kalıcı bir yükseliş; akaryakıt, ulaştırma ve üretim maliyetleri üzerinden manşet enflasyona, oradan da fiyatlama davranışına yansıyor. Mayıs ayında tüketici enflasyonu yıllık yüzde 32,61, aylık yüzde 1,71 olarak açıklanmıştı. Petrolün yüksek seyri uzarsa, son aylarda yavaşlayan fiyat artışlarının ana eğilimi yeniden yukarı yönlü baskı görebilir. Bu da indirime giden yolu uzatan en somut risklerin başında geliyor.

İndirim için takvim eylüle kayıyor

Faiz patikasına ilişkin değerlendirmesini paylaşan ekonomist İris Cibre, temmuz toplantısını indirim için güçlü bir ihtimal olarak görmüyor. Ağustosun toplantısız bir ay olması nedeniyle gözlerin eylüle çevrildiğini belirten Cibre, rezerv görünümü ve enflasyon eğiliminin destek vermesi halinde Merkez Bankası'nın bu pencereyi değerlendirebileceğini söylüyor. Cibre'ye göre Hürmüz'ün yeniden açılması, enerji fiyatları ve Fed projeksiyonlarında gevşeme getirir; repo ihalelerinin devreye girmesiyle birlikte bu, faizde otomatik bir indirim anlamı taşır. Buna karşın temmuzdaki yönetilen fiyat artışları, tablonun gözden kaçırılmaması gereken tarafında duruyor.

Senaryo iki yönlü ilerliyor

Tablonun diğer ucunda boğazın kapalı kalması ve Fed'den faiz artırımının fiyatlanması ihtimali var; Cibre bu artırımı beklemediğini ifade ediyor. Yavaşlayan iktisadi aktivite ile zayıf yurt içi döviz talebi ise indirim beklentisini destekleyen tarafta. Bu denklemde yıl sonu için telaffuz edilen yüzde 34, mevcut seviyeden geri çekilmenin koşullara bağlı olduğunu gösteriyor.

34Ekonomist İris Cibre'nin koruduğu yıl sonu politika faizi beklentisi; bugünkü yüzde 37'den yaklaşık 3 puanlık indirime işaret ediyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Uluslararası altın fiyatlarındaki gerileme, Türkiye'deki yatırımcının en yakından izlediği gram altına da yansıdı. ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'a yönelik askeri adımları geri çekmesi ve iki ülke arasında kısa sürede bir uzlaşmaya varılabileceği yönündeki sinyaller, altına olan güvenli liman talebini zayıflattı. Aynı dönemde Fed'in faizleri artırabileceği beklentisinin güçlenmesi, faiz getirisi olmayan değerli metali yatırımcı gözünde daha az cazip kıldı.

Gram altın haziranda geri çekildi

Serbest piyasada gram altının satış fiyatı 6.073,61 liraya indi. Böylece haziran ayının ilk gününe göre 540,88 lira, başka bir ifadeyle yaklaşık yüzde 8 değer kaybı ortaya çıktı. Geri çekilme çeyrek ve cumhuriyet altınına da yansıdı; çeyrek altının satış fiyatı 9.930,35 liraya, cumhuriyet altını ise 39.599,91 liraya indi.

Düşüşün arkasındaki nedenler

Altındaki satış baskısının ana kaynağı, Orta Doğu'daki gerilimin yumuşaması oldu. Trump, ABD ile İran'ın kısa süre içinde bir barış anlaşması imzalayabileceğini ve bunun Hürmüz Boğazı'nın yeniden deniz taşımacılığına açılmasını sağlayacağını söyledi. İran tarafı ise nihai bir anlaşmaya henüz varılmadığını belirtti. Çatışma riskinin azalması yatırımcıların güvenli limana yönelme ihtiyacını düşürürken, ons altın haftalık bazda yüzde 3'ün üzerinde kayba yöneldi ve İran'la çatışmanın tırmandığı dönemden bu yana yaklaşık yüzde 20 değer yitirdi.

Gözler Fed'in faiz adımında

Piyasaların odağındaki ikinci başlık para politikası oldu. Perşembe günü açıklanan veriler, ABD'de üretici fiyatlarının mayısta beklentilerin üzerinde arttığını ve enerji maliyetlerindeki yükselişle yıllık bazda son üç buçuk yılın en yüksek artışına ulaştığını gösterdi. CME Group'un FedWatch verilerine göre yatırımcılar, Fed'in aralık ayında faiz artırma olasılığını yaklaşık yüzde 60 olarak fiyatlıyor. Enerji maliyetlerinin enflasyonu körükleyebileceği ve merkez bankalarını faizleri daha uzun süre yüksek tutmaya itebileceği endişesi, altın üzerindeki baskıyı besliyor.

Yıllık kazanç korunuyor

Haziran ayındaki sert düşüşe karşın gram altının uzun vadeli tablosu olumlu kalmayı sürdürüyor. Bir yıl önce 4.221,98 lira olan gram altın bugün 6.073,61 lira seviyesinde; bu da yüzde 43,86'lık yıllık kazanca işaret ediyor. Yılbaşı başlangıç değeri 5.985,85 liranın bir miktar üzerinde seyreden metal, kısa vadeli kayıplara karşın yatırımcısını yıllık bazda hâlâ kârda tutuyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.