Borsa İstanbul, BIST Temettü endeksine 15 payın alınmasına, dört payın ise endeksten çıkarılmasına karar verdi. BIST Temettü 25 Endeksi'nde Anadolu Efes, Sarkuysan ve TAB Gıda listeye girerken Alarko Holding, Doğan Holding ve Migros Ticaret kapsam dışına çıkacak. Aygaz, İskenderun Demir Çelik ve Eczacıbaşı Yatırım yedek pay olarak belirlendi. Kamuyu Aydınlatma Platformu üzerinden duyurulan yeni bileşimler 1 Ağustos 2026 ile 31 Ekim 2026 tarihleri arasında geçerli olacak.

Grafik özeti

BIST Temettü endeksine Akis GMYO, Avrupakent GMYO, Bülbüloğlu Vinç, Büyük Şefler BigChefs, Enerya Enerji, Europap Tezol Kağıt, Gentaş, Gıpta Ofis Kırtasiye, Kuzey Boru, Mistral GMYO, Netcad Yazılım, Osmanlı Menkul, SDT Uzay ve Savunma, TAB Gıda ve Turcas Holding dahil edilecek. Alarko Holding, Aztek Teknoloji, Doğan Holding ve Jantsa Jant Sanayi endeksten çıkarılacak.

Endeks değişiklikleriyle ilgili diğer gelişmeler Borsa İstanbul ve piyasalar haberlerinde izlenebilir.

BIST Temettü endeksindeki değişiklikler

BIST Temettü 25 listesi

BIST Temettü 25 Endeksi'nde üç pay değişikliği yapılırken üç pay da yedek listeye alındı. TAB Gıda, aynı dönemde hem geniş BIST Temettü endeksine hem de BIST Temettü 25 Endeksi'ne dahil edilecek.

Kaynak: Borsa İstanbul'un KAP üzerinden açıkladığı dönemsel endeks değişiklikleri ve editör tarafından sağlanan listeler.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Borsa İstanbul, Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi kapsamında Destek Finans Faktoring, Özata Denizcilik ve Sun Tekstil paylarında açığa satış ve kredili işlem yasağı uygulanmasına karar verdi. Tedbirler 21 Temmuz 2026 seans başında yürürlüğe girecek ve 20 Ağustos 2026 seans sonunda sona erecek.

Tedbir 20 Ağustos seans sonuna kadar sürecek

Borsa İstanbul tarafından Kamuyu Aydınlatma Platformu'na gönderilen açıklamaya göre üç pay, belirtilen dönem boyunca açığa satışa ve kredili işlemlere konu edilemeyecek. Karar, 21 Temmuz tarihli işlemlerin başlangıcından 20 Ağustos tarihli işlemlerin sonuna kadar geçerli olacak.

Tedbirin kapsamı her üç pay için de aynı belirlendi. Açıklamada DSTKF.E, OZATD.E ve SUNTK.E işlem kodları ayrı ayrı sıralanırken, paylara yönelik ilave bir emir veya takas tedbiri duyurulmadı.

VBTS kararları pay bazında uygulanıyor

Borsa İstanbul'un VBTS kararları, piyasa koşulları ve pay bazındaki incelemeler sonucunda devreye alınıyor. Aynı sistem kapsamında haziran ayında farklı paylara yönelik alınan kararların kapsamı, Endeks24'ün beş paya uygulanan önceki tedbir haberinde ayrıntılı biçimde yer almıştı.

Yeni kararla birlikte Destek Finans Faktoring, Özata Denizcilik ve Sun Tekstil paylarında açığa satış ve kredili işlem kısıtlaması bir ay boyunca uygulanacak. Yatırımcı işlemlerinde tedbirin başlangıç ve bitiş saatleri, ilgili seansların açılış ve kapanış zamanlarına göre dikkate alınacak.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

BIST 100 endeksi, Avrupa borsalarındaki negatif seyre karşın günü 89,93 puanlık yükselişle 14.070,98 puandan tamamladı. Endeksteki günlük artış yüzde 0,64 olurken toplam işlem hacmi 186,1 milyar liraya ulaştı. Kapanışta sanayi ve holding hisselerindeki alımlar, bankacılık tarafındaki kayıpları dengeledi.

Sektör endekslerinde belirgin ayrışma

Bankacılık endeksi yüzde 1,51 değer kaybederken holding endeksi yüzde 1,48 yükseldi. Sektörler arasında en güçlü performansı yüzde 4,40 artışla kimya, petrol ve plastik endeksi gösterdi. Finansal kiralama ve faktoring endeksi ise yüzde 9,13 düşüşle günün en fazla kaybettiren sektörü oldu.

BIST 100'ün pozitif kapanışı, Avrupa piyasalarındaki satış eğilimine rağmen iç piyasada sektör bazlı alımların sürdüğünü gösterdi. Endeksteki yükselişin bankacılık desteği olmadan gerçekleşmesi, seansın ana ayrışma başlıklarından biri olarak öne çıktı. Yakın dönem kapanış performansına ilişkin BIST 100 kapanışındaki hisse dağılımı da endeks içindeki katkının günlere göre değişebildiğine işaret ediyor.

Jeopolitik haber akışı izleniyor

ABD ile İran arasındaki gerilime ilişkin gelişmeler küresel risk iştahı üzerinde etkili olmaya devam ediyor. Buna karşın Borsa İstanbul, Avrupa borsalarındaki negatif seyirden ayrışarak günü yükselişle tamamladı. Piyasalarda jeopolitik başlıkların yanı sıra enerji fiyatları ve küresel faiz beklentileri yakından izleniyor.

Yurt içinde yarın veri gündeminin sakin olması beklenirken, yurt dışında İngiltere'nin üç aylık işsizlik oranı ile Almanya ve Avro Bölgesi ZEW ekonomik güven endeksleri takip edilecek.

BIST 100 için destek ve direnç seviyeleri

Teknik görünümde 14.200 ve 14.300 puan seviyeleri direnç, 14.000 ve 13.900 puan seviyeleri destek olarak izleniyor. Endeksin kapanışı 14.000 puanın üzerinde gerçekleşirken gün içindeki sektör ayrışmasının sonraki seansta da sürüp sürmeyeceği fiyatlamanın yönü açısından belirleyici olacak.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

HSBC Yatırım, ikinci çeyrek bilanço sezonu öncesindeki değerlendirmesinde Aselsan, Astor Enerji, BİM, Enerjisa, Erdemir ve Tofaş’ın yıllık bazda güçlü reel kâr büyümesiyle öne çıkmasını beklediğini bildirdi. Kurumun raporunda tüketici şirketlerinde büyümenin sürmesi, bankacılıkta ise yıllık kâr artışına rağmen çeyreklik görünümün zorlaşması öngörüldü.

Bilanço sezonunda bankalar ile solo finansal sonuç açıklayan şirketler için son tarih 10 Ağustos, konsolide sonuçlar için 19 Ağustos olarak gösterildi. HSBC’nin banka dışı şirketler listesindeki ayrışmada savunma, enerji, demir çelik, otomotiv ve gıda perakendesi şirketleri öne çıktı.

Perakendede ciro desteği, marjlarda farklılaşma

Gıda perakendecilerinde ciro büyümesinin gıda enflasyonundan destek bulacağı değerlendirildi. Buna karşılık promosyon yoğunluğu ve geçen yılın baz etkisi nedeniyle şirketlerin kâr marjlarında aynı yönde bir hareket beklenmiyor.

Tüketici segmentinde Coca Cola İçecek, TAB Gıda, BİM ve Şok’un büyüme performansıyla dikkat çekmesi öngörülüyor. HSBC’nin değerlendirmesi, satış büyümesinin tek başına kârlılık görünümünü belirlemeyeceğine, maliyet ve promosyon yönetiminin şirketler arasındaki ayrışmayı artırabileceğine işaret ediyor.

Bankalarda yıllık artışa rağmen çeyreklik baskı

Bankacılık sektöründe toplam net kârın yıllık bazda yüzde 7 artması bekleniyor. Bununla birlikte artan fonlama maliyetleri ve jeopolitik gerginliklerin net faiz gelirlerindeki büyümeyi yavaşlatacağı, ticari kârın ise belirgin biçimde gerileyeceği tahmin ediliyor.

Varlık kalitesindeki bozulma ve model düzenlemeleri nedeniyle karşılık giderlerinin artması da bütün bankalarda özsermaye kârlılığını aşağı çekebilecek başlıca unsur olarak gösterildi. Banka bazında Garanti BBVA’nın kontrollü gider artışı ve güçlü komisyon gelirleriyle daha dirençli kalması, Yapı Kredi’nin ise yüksek karşılıklar ve mevsimsel gider artışı nedeniyle en keskin çeyreklik kâr düşüşünü kaydetmesi bekleniyor.

Enflasyon muhasebesi reel değişimleri belirleyecek

HSBC analistleri, 2025 ikinci çeyreği ile 2026 ikinci çeyreği karşılaştırmasında yıllık enflasyonun yaklaşık yüzde 32, çeyreklik enflasyonun yaklaşık yüzde 7 düzeyinde olduğuna işaret etti. Enflasyonun Türk lirasının dolar ve euro karşısındaki değer kaybının üzerinde kalması, enflasyon muhasebesi uygulayan şirketlerin finansallarındaki reel değişimleri belirleyen ana unsurlardan biri olmayı sürdürüyor.

Bilanço beklentilerine ilişkin haberler ve şirket sonuçları piyasalar gündemi üzerinden izlenebilir.

Borsa İstanbul'da fiyat getirisi, ağırlıklı ortalama fiyat, işlem adedi ve işlem hacmi aynı anda yükselen 10 hisse yatırımcıların radarına girdi. Paylaşılan taramada ATP Yazılım ve Armada Gıda yaklaşık yüzde 10'luk fiyat artışlarıyla, Akmerkez GMYO ise işlem adedi ve hacmindeki üç haneli yükselişle ayrıştı.

Listede teknoloji, enerji, gıda ve gayrimenkul şirketlerinin birlikte yer alması, hareketin tek bir sektörle sınırlı kalmadığını gösterdi. Bununla birlikte veriler, hisselerin gelecekteki performansına ilişkin bir yön veya getiri garantisi sunmuyor.

ATP Yazılım ve Armada Gıda fiyat artışında öne çıktı

ATP Yazılım hissesi yüzde 9,91 yükselirken işlem adedindeki artış yüzde 146,31, işlem hacmindeki artış yüzde 161,28 oldu. Armada Gıda ise yüzde 9,95'lik fiyat getirisini işlem adedindeki yüzde 117,33 ve işlem hacmindeki yüzde 128,55 artışla destekledi.

Akfen Yenilenebilir Enerji yüzde 5,25, Agesa Hayat Emeklilik yüzde 2,87 ve Avrupa Yatırım Holding yüzde 2,91 değer kazandı. Aksa'da fiyat artışı yüzde 1,98 olurken işlem hacmi yüzde 42,01 yükseldi.

Akmerkez GMYO işlem katılımında zirveye çıktı

Akmerkez GMYO, işlem adedindeki yüzde 356,13 ve işlem hacmindeki yüzde 365,19 artışla listedeki en güçlü katılım verisini kaydetti. Arena Bilgisayar'da işlem adedi yüzde 111,91, işlem hacmi yüzde 115,01 arttı.

Benzer taramaların geçmiş örnekleri, fiyat ve hacmi birlikte yükselen hisseler başlığında da farklı sektörlerde eş zamanlı hareketler ortaya koymuştu.

Dört göstergesi birlikte yükselen hisseler

Alarko GMYO'da fiyat getirisi yüzde 2,23, ağırlıklı ortalama fiyat artışı yüzde 2,45 olarak gerçekleşti. Ahes GMYO'da fiyat yüzde 1,00, işlem adedi yüzde 8,29 ve işlem hacmi yüzde 8,85 yükseldi. Kesin oranı paylaşılmayan alanlar tabloda pozitif olarak gösterildi.

Tarama, fiyat hareketi ile piyasa katılımını aynı çerçevede değerlendirmesi bakımından öne çıkıyor. Buna karşın işlem hacmindeki sert artışlar, özellikle kısa sürede güçlü fiyat hareketi görülen hisselerde volatilite riskini ortadan kaldırmıyor.

Petrol piyasasında savaş primi yeniden güçlendi. Brent vadeli işlemleri 17 Temmuz Cuma günü yüzde 4,6 artışla 88,10 dolara, ABD tipi WTI yüzde 4,5 yükselişle 82,49 dolara kapandı. Her iki gösterge bir ayın en yüksek düzeyine çıkarken, Hürmüz Boğazı ile Kızıldeniz'deki aksama riski 100 dolar senaryosunu yeniden gündeme taşıdı.

Arz tamponu daralıyor

Fiyat hareketinin arkasında yalnızca yeni saldırı haberleri bulunmuyor. Financial Times'ın aktardığı değerlendirmelerde Energy Aspects kurucusu Amrita Sen, savaşın ilk safhasında piyasayı rahatlatan yaklaşık 400 milyon varillik fazla stokun büyük ölçüde tükendiğini belirtti. Sen'in değerlendirmesi, arz kaybının uzaması halinde fiyatların önceki dalgalanmalara kıyasla daha sert tepki verebileceğine işaret ediyor.

ABD Enerji Enformasyon İdaresi verileri de stok tarafındaki sıkılığı destekledi. 15 Temmuz tarihli rapora göre ticari ham petrol stokları bir haftada 1,7 milyon varil azalarak 409,7 milyon varile indi. Seviye, son beş yılın aynı dönem ortalamasının yaklaşık yüzde 6 altında kaldı.

Hürmüz ve Kızıldeniz aynı anda fiyatlanıyor

Reuters'ın haberine göre ABD ile İran arasındaki çatışmanın yeniden yoğunlaşması Hürmüz'den geçen petrol akışını aşağı çekti. İran'ın enerji altyapısına yeni saldırılar düzenlenmesi halinde Husilerin Kızıldeniz trafiğini aksatabileceği yönündeki risk de ikinci bir arz koridorunu piyasaların gündemine taşıdı. Suudi Arabistan, ihracatının yüzde 70'ten fazlasını Kızıldeniz kıyısındaki Yanbu Limanı'na yönelterek Hürmüz bağımlılığını sınırlamaya çalışıyor.

Hürmüz riskinin fiyatlardan daha önce nasıl çekildiğini gösteren Hürmüz geçişi ve petrol fiyatları karşılaştırması, mevcut yükselişin önceki rahatlama dönemine göre yön değiştirdiğini ortaya koyuyor.

100 dolar baz senaryo değil

100 dolar seviyesi ortak ve kesin bir analist hedefi olarak görülmüyor. Reuters'ın 15 Temmuz tarihli haberinde Goldman Sachs, Körfez ihracatındaki toparlanmanın yeniden aksaması halinde Brent'in yılın dördüncü çeyreğinde 110 doların üzerine çıkabileceği bir stres senaryosuna işaret etti. Buna karşılık EIA, temmuz görünümünde Brent'in üçüncü çeyrek ortalamasını 74 dolar olarak tahmin etti.

Aradaki geniş fark, fiyatlamanın teknik formasyonlardan çok fiziksel akışa bağlı olduğunu gösteriyor. Hürmüz trafiğinin daha da daralması, Kızıldeniz'de yeni saldırılar ve stok çekilişinin hızlanması 100 dolar eşiğini yaklaştırabilir. Sevkiyatların toparlanması ve çatışmanın sınırlı kalması halinde ise mevcut savaş priminin geri verilmesi mümkün.

100 dolara mesafe hesapları, 17 Temmuz 2026 kapanışları esas alınarak Endeks24 tarafından hesaplandı. Fiyatlar piyasa kapalıyken son doğrulanabilen kapanış değerleridir.

Milyarder yatırımcı Bill Ackman, önündeki 10 yıl boyunca bütün sermayesini tek bir araçta tutması gerekse tercihini geniş kapsamlı bir hisse senedi endeks fonundan yana kullanacağını söyledi. Pershing Square kurucusunun mesajı, tek şirket riskini azaltan çeşitlendirme, likidite ve uzun vadeli hisse getirisi potansiyeline dayanıyor. Türkiye’de fon sistemi de büyümeyi sürdürüyor. TSPB’nin Haziran 2026 sunumunda yer alan Mayıs sonu verilerine göre yatırım fonlarının portföy değeri 9 trilyon 468 milyar TL’ye, yatırımcı sayısı 5,8 milyona ulaştı. Türkiye’deki bütün yatırım fonları ise ABD’deki geniş tabanlı hisse endeks fonlarıyla aynı ürün değil.

Ackman tek hisse yerine endeks fonunu seçti

Forbes söyleşisini aktaran habere göre Ackman’a, bugün bütün sermayesini tek bir yatırıma ayırıp 10 yıl boyunca tutması gerekse hangi aracı seçeceği soruldu. Ackman, belirli bir şirket hissesi yerine hisse senedi endeks fonunu işaret etti.

Bu tercih, Ackman’ın kendi portföy yönetim biçiminden ayrışıyor. Pershing Square sınırlı sayıda şirkette yoğunlaşan bir strateji izlerken Ackman, bireysel yatırımcının bütün birikimini tek şirkete bağlamasını farklı değerlendiriyor. Tek bir şirketin iş modeli, yönetimi veya bilançosunda ortaya çıkabilecek sorunlar, yoğunlaşmış portföyde toplam sonucu doğrudan belirleyebiliyor.

Çeşitlendirme ve likidite öne çıkıyor

Geniş kapsamlı bir endeks fonu, tek işlemle çok sayıda şirkete erişim sağlıyor. Böylece bir şirkete özgü olumsuz gelişmenin portföyün tamamı üzerindeki etkisi sınırlanabiliyor. Ackman’ın öne çıkardığı ikinci unsur likidite. Yaygın işlem gören fonlarda yatırımcı, ihtiyaç halinde pozisyonunu daha kolay nakde çevirebiliyor.

Ackman’ın yaklaşımı, düşük maliyetli ve geniş tabanlı endeks fonlarını uzun vadeli bireysel yatırımcılar için savunan Warren Buffett’ın görüşleriyle de benzerlik taşıyor. Buna karşın endeks fonu seçimi tek başına getiri garantisi vermiyor. İzlenen endeks, fon gideri, vergi yapısı, kur riski ve yatırım süresi sonucu doğrudan etkiliyor.

Tahvillere neden temkinli yaklaşıyor

Ackman, tahviller konusunda daha mesafeli bir görüş ortaya koyuyor. Yapay zekâ şirketlerinin veri merkezi, çip, ağ ve soğutma altyapısı için yaptığı yüksek harcamaların küresel sermaye talebini artıracağını düşünüyor. Sermaye talebindeki artışın borçlanma maliyetlerini uzun süre yüksek tutabileceğini, bunun da sabit faizli mevcut tahvillerin fiyatları üzerinde baskı yaratabileceğini savunuyor.

Enflasyonun merkez bankası hedeflerine kalıcı biçimde dönmesinin zaman alabileceği görüşü de bu yaklaşımı destekliyor. Bu, tahvillerin her dönemde zayıf performans göstereceği anlamına gelmiyor. Ackman’ın değerlendirmesi, önümüzdeki on yılda hisse senetlerinin tahvillere göre daha güçlü getiri potansiyeli taşıdığı yönündeki kendi piyasa görüşünü yansıtıyor.

TSPB’nin Haziran sunumu ne gösteriyor

TSPB’nin Haziran 2026 sunumunda en güncel dönem Mayıs sonu olarak yer alıyor. MKK kaynaklı seriye göre yatırım fonlarının portföy değeri 2022 sonundaki 766 milyar TL’den 2023 sonunda 1 trilyon 793 milyar TL’ye, 2024 sonunda 4 trilyon 621 milyar TL’ye ve 2025 sonunda 8 trilyon 497 milyar TL’ye yükseldi. Mayıs 2026’da büyüklük 9 trilyon 468 milyar TL’ye ulaştı.

Böylece fon portföyü 2025 sonuna göre 971 milyar TL, yaklaşık yüzde 11,4 büyüdü. 2022 sonuyla karşılaştırıldığında nominal büyüklük 12,4 katına çıktı. Aynı dönemde yatırımcı sayısı 3,6 milyondan 5,8 milyona yükseldi. 2025 sonuna göre yatırımcı sayısındaki artış yüzde 1,8’de kalırken portföy değerinin daha hızlı büyümesi, artışın yalnızca yeni katılımcılardan kaynaklanmadığını gösteriyor.

Fon toplamındaki büyüme, yeni para girişlerinin yanında portföylerde tutulan tahvil, hisse, kıymetli maden, mevduat ve diğer varlıkların fiyat değişimlerini de içeriyor. Yüksek enflasyon ortamında nominal artış, tek başına reel tasarruf büyümesi olarak okunamaz.

Türkiye’deki fonlar aynı ürün değil

Ackman’ın işaret ettiği geniş kapsamlı hisse senedi endeks fonları ile Türkiye’de yatırımcıların tercih ettiği para piyasası, borçlanma araçları, kıymetli maden, değişken, serbest veya hisse senedi fonları aynı risk yapısına sahip değil. Fon büyüklüğündeki artış, çeşitlendirilmiş ürünlere ve profesyonel portföy yönetimine talebin genişlediğini gösterse de ürün seçimi yatırımcının vadesi, likidite ihtiyacı ve risk kapasitesiyle birlikte değerlendirilmek zorunda.

Pazarın büyümesi, gözetim ve risk yönetimi gündemini de genişletiyor. Endeks24’te incelenen SPK’nın yeni fon taslağı, sermaye yeterliliği, teminat yapısı, ilişkili taraf işlemleri ve likidite denetiminin ölçek arttıkça neden daha fazla öne çıktığını gösteriyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

İdeal Data'nın BIST 30 için hazırladığı 10 günlük dip-zirve ekranının paylaşılan bölümünde hisseler iki ayrı kümeye ayrıldı. AKBNK ile DSTKF dönem dibinde yer alırken AEFES ve FROTO, 10 günlük zirvelerinin yüzde 1,5'ten daha az altında kaldı. Görselde 11 hisse bulunuyor; karşılaştırma bu listeyle sınırlı.

Paylaşılan taramada dip tarafındaki yoğunlaşma, aynı endeks içindeki fiyat ayrışmasını görünür kılıyor. Daha uzun dönemli görünüm için BIST 100'de aylık dip taraması farklı bir zaman penceresi sunuyor; bu haberdeki ölçüm yalnız son 10 günlük aralığı kapsıyor.

Dip tarafında AKBNK, DSTKF ve ASTOR öne çıktı

AKBNK ve DSTKF için dibe uzaklık yüzde sıfır olarak ölçüldü. ASTOR yüzde 0,17, GARAN yüzde 1,44 ve EKGYO yüzde 1,60 ile dip seviyeye en yakın diğer hisseler oldu. ASELS'in dibe uzaklığı yüzde 2,03, ENKAI'nin yüzde 3,07 seviyesinde gerçekleşti.

DSTKF aynı zamanda 3.960 seviyesindeki 10 günlük zirvenin yüzde 36,3 altında bulunarak paylaşılan listedeki en geniş zirve mesafesini kaydetti. AKBNK zirvenin yüzde 15,5, ASTOR yüzde 14,86 ve ASELS yüzde 14,53 altında yer aldı.

11 hissenin 10 günlük bant konumu

İdeal Data'nın dip, zirve ve uzaklık oranlarından hesaplanan bant konumu, her hissenin 10 günlük aralığın hangi bölümünde bulunduğunu ortak bir ölçekte gösteriyor.

Zirve tarafında AEFES ve FROTO öne çıktı

AEFES, 21,10 seviyesindeki 10 günlük zirvesinin yüzde 1,42 altında bulunurken FROTO, 84,85 seviyesindeki zirvenin yüzde 1,47 gerisinde kaldı. BIMAS için zirve mesafesi yüzde 3,08, EREGL için yüzde 4,25 ve ENKAI için yüzde 4,88 olarak kaydedildi.

Dip ve zirve uzaklığı, fiyatın seçilen 10 günlük bant içindeki konumunu gösteriyor; tek başına trend, destek, direnç veya işlem yönü üretmiyor. Yeni seanslarla birlikte hem dönem uçları hem de mesafe oranları hızla değişebilir.

Dünyanın önde gelen beş finans kuruluşunun 2026 altın tahminleri, kısa vadede yüksek reel faizler ve güçlü doların baskısına, orta vadede ise merkez bankası alımlarının sağladığı desteğe işaret ediyor. Goldman Sachs yıl sonu için 4.900 dolar hedefini korurken HSBC 4.560 dolar, Bernstein 4.533 dolar ve Bank of America 4.360 dolar yıllık ortalama öngörüyor. Saxo Bank kısa vadeli işlem bandını 3.950-4.200 dolar olarak izliyor.

Tahminler doğrudan aynı kategoriye ait değil. Goldman Sachs yıl sonu seviyesini, HSBC, Bernstein ve BofA yıllık ortalamayı, Saxo Bank ise kısa vadeli işlem bandını açıklıyor. Bu nedenle rakamlar tek bir sıralama yerine zaman ufku ve tahmin türüyle birlikte okunmalı.

Goldman Sachs merkez bankası talebini öne çıkardı

Goldman Sachs, 2026 sonu ons altın hedefini 4.900 dolarda tutuyor. Bankanın mayıs ayı için yaptığı 81 tonluk alım tahmini ile son üç aylık aylıklandırılmış 67 tonluk ortalama, 2022 öncesindeki yaklaşık 17 tonluk düzeyin belirgin biçimde üzerinde. Kurum, gelişmekte olan ülke merkez bankalarının rezerv çeşitlendirmesini uzun süreli bir talep kaynağı olarak görüyor.

Bankanın hedefi, faizlerin yüksek kaldığı bir dönemde dahi resmi sektör talebinin fiyat tabanı oluşturacağı varsayımına dayanıyor. Goldman Sachs’ın 4.900 dolarlık hedefi daha önceki değerlendirmede de merkez bankası alımlarıyla birlikte öne çıkmıştı.

HSBC ve Bernstein faiz baskısına rağmen iyimser

HSBC, 2026 yıllık ortalama tahminini 4.560 dolara indirirken yıl sonu beklentisini 4.750 dolar olarak belirledi. Kurum, yılın kalan bölümü için 3.800-4.700 dolar aralığını öngörüyor. Güçlü dolar ve yüksek reel faizler kısa vadeli baskı unsurları olarak gösterilirken ETF girişleri ve merkez bankası alımlarının orta vadeli görünümü desteklemesi bekleniyor.

Bernstein ise 2026 ortalama fiyat tahminini 4.533 dolara yükseltti, ikinci yarı için 4.375 dolar seviyesi açıkladı. Kurumun değerlendirmesinde reel faizlerdeki yükselişin nisan-haziran dönemindeki gerilemede etkili olduğu, ancak rezerv çeşitlendirmesine dayalı uzun vadeli tezin değişmediği belirtildi.

Saxo bant, BofA revizyon açıkladı

Saxo Bank, ons altının yakın vadede 3.950-4.200 dolar bandında dalgalanmasını bekliyor. Kuruma göre 4.200 doların aşılması büyüme risklerinin enflasyon endişelerinin önüne geçtiğine, 3.950 doların altı ise tahvil faizleri ve doların yeniden belirleyici olduğuna işaret edebilir. Saxo’nun güncel altın değerlendirmesi, bandı kesin hedef yerine makro senaryo eşiği olarak ele alıyor.

Bank of America, Fed’in sıkılaşmayı sürdüreceği beklentisiyle 2026 ortalama tahminini yüzde 14 azaltarak 4.360 dolara çekti. Buna karşın kurum, sıkılaşma döngüsü tamamlandıktan sonra 5.000 dolar seviyesinin yeniden erişilebilir olabileceğini değerlendiriyor. BofA’nın altın madenciliği şirketlerine ilişkin olumlu yaklaşımı da güçlü nakit akışı ve görece düşük değerlemeler üzerine kurulu.

Beş kurumun ortak paydası, altının kısa vadede faiz ve dolar kaynaklı dalgalanmaya açık kalacağı, buna karşılık rezerv çeşitlendirmesi ve yatırım talebinin orta vadeli görünümü destekleyeceği yönünde. Hedefler arasındaki fark, yön konusunda keskin bir ayrışmadan çok kullanılan tahmin dönemi ve para politikası varsayımlarından kaynaklanıyor.

Borsa İstanbul’da 13-17 Temmuz haftasının kurum işlem tablosu iki ayrı lider ortaya koydu. İdeal Data verilerine göre Tera 10,31 milyar TL net alımla alıcılar arasında ilk sırada yer alırken, Ak Yatırım 9,44 milyar TL net satışla satış tarafının zirvesine çıktı. Beş günlük çift yönlü işlem hacmi 2,50 trilyon TL’ye ulaştı; brüt hacimde 362,52 milyar TL ile Yapı Kredi lider oldu. Tera’nın net alımdaki payı yüzde 30,28, Ak Yatırım’ın net satımdaki payı yüzde 27,73 olarak kaydedildi.

Önceki haftanın kurum hacimlerinde Tera 14,46 milyar TL net alımla toplam net alımın yüzde 44,76’sını oluşturmuştu. 13-17 Temmuz döneminde tutar 10,31 milyar TL’ye, pay yüzde 30,28’e geriledi. Net alım liderliği korunurken Tera’nın tutarı yaklaşık yüzde 28,7 azaldı, yoğunlaşma 14,48 puan düştü.

Net alımda Tera, net satışta Ak Yatırım

İlk beş alıcının net tutarı 25,66 milyar TL, ilk beş satıcının mutlak toplamı 24,28 milyar TL oldu. İki liste arasındaki 1,39 milyar TL’lik fark alım tarafında kaldı. Aşağıdaki karşıt barlarda iki yön için ortak ölçek kullanıldı; en yüksek mutlak tutar olan Tera’nın 10,31 milyar TL’lik net alımı yüzde 100 kabul edildi.

En yüksek net alım yapan 10 kurum

Alıcılar listesindeki ilk 10 kurumun net alım toplamı 31,95 milyar TL’ye ulaştı. Bu tutar, ekranın 34,05 milyar TL’lik net toplam göstergesinin yüzde 93,83’üne karşılık geldi. Tera ve Pusula birlikte net alım toplamının yüzde 48,78’ini oluşturdu.

En yüksek net satış yapan 10 kurum

Satış tarafındaki ilk 10 kurumun mutlak toplamı 29,35 milyar TL oldu. Ak Yatırım tek başına net satış toplamının yüzde 27,73’ünü oluştururken, Vakıf ve Bank of America’nın eklenmesiyle ilk üç kurumun payı yüzde 54,33’e çıktı.

Toplam hacimde Yapı Kredi ilk sırada

Brüt işlem hacminde Yapı Kredi 362,52 milyar TL ile listenin başında yer aldı. Bank of America 340,08 milyar TL, İş Yatırım 254,00 milyar TL ve Ak Yatırım 211,38 milyar TL ile izledi. İlk dört kurumun hacmi 1,17 trilyon TL’ye, ilk 10 kurumun hacmi 1,68 trilyon TL’ye ulaştı.

Hacim ve net akış aynı ölçüyü göstermiyor

Toplam sekmesindeki 2,50 trilyon TL, alış ve satış bacaklarını birlikte sayan çift yönlü hacmi gösteriyor. Alıcılar ve satıcılar sekmelerindeki 1,25 trilyon TL’lik tutar ise tek yönlü toplamdır; iki rakam arasındaki iki kat fark bu hesaplama biçiminden kaynaklanıyor. Sıralamalar İdeal Data ekranında en yüksek tutara ulaşan ilk 10 kurumu içeriyor.

Kurum kodundan geçen emirler müşteri işlemlerini de kapsayabildiğinden, net akış tablosu aracı kurumların yalnız kendi portföy pozisyonu olarak okunmamalı. Haftalık kurum dağılımı piyasa aktivitesinin hangi kanallarda yoğunlaştığını gösterir, tek başına fiyat yönü veya gelecek dönem performansı için bağlayıcı sinyal oluşturmaz.

Bank of America'nın Borsa İstanbul'da 13-17 Temmuz 2026 tarihleri arasındaki kurum işlem ekranında alım tarafında KCHOL, satış tarafında ASELS ilk sırada yer aldı. Editör tarafından iletilen İdeal Data verileri üzerinden Endeks24'ün yaptığı hesaplamaya göre, ekranda görünen ilk 10 net alım 7,82 milyar TL, ilk 10 net satış ise 13,84 milyar TL oldu. İki listenin farkı 6,02 milyar TL satış yönünde oluştu. Bu hesap yalnız görsellerde yer alan 20 hisseyi kapsıyor, kurumun BIST genelindeki kesin net pozisyonunu göstermiyor.

Kurumun tek seanslık akışında görülen yön değişimlerini 5 günlük toplamla karşılaştırmak için 7 Temmuz BofA işlem dağılımı ayrı bir referans sunuyor. Beş günlük ekranda ise savunma, bankacılık ve enerji ekipmanı payları satış, holding, demir çelik, rafineri ve perakende payları alım listesinde birlikte yer aldı.

BofA'nın 5 günlük alım ve satış dengesi

ASELS, AKBNK ve ASTOR'daki toplam 8,58 milyar liralık net satış, görünen ilk 10 satış kaleminin yüzde 62'sini oluşturdu. Alım tarafındaki KCHOL, EREGL ve TUPRS toplamı 3,57 milyar liraya, ilk 10 alım içindeki payı ise yüzde 45,6'ya ulaştı.

BofA'nın net alım yaptığı 10 hisse

Alım listesinin ilk sırasında KCHOL'daki 1,59 milyar liralık net işlem yer aldı. EREGL'de 1,04 milyar lira, TUPRS'ta 934,5 milyon lira net alım görüldü. BIMAS ve KRDMD'deki net alımlar da 800 milyon liranın üzerinde gerçekleşti.

BofA'nın net satış yaptığı 10 hisse

Satış listesinin açık ara ilk sırasında ASELS'teki 4,06 milyar liralık net işlem bulunuyor. AKBNK'ta 2,34 milyar lira, ASTOR'da 2,18 milyar lira net satış kaydedildi. YKBNK ve TRALT ile birlikte listenin ilk beş sırası 11,23 milyar liralık satış büyüklüğüne ulaştı.

Görünen 20 hissede 6,02 milyar TL fark

İdeal Data ekranındaki 20 hisse birlikte değerlendirildiğinde satış listesinin mutlak toplamı alım listesini 6,02 milyar lira aştı. Bu sonuç yalnız ekranda gösterilen ilk 10 alım ve ilk 10 satış kaleminin aritmetik farkıdır, BofA'nın Borsa İstanbul'daki bütün işlemlerini kapsayan net bilanço değildir.

Kurum işlem dağılımı, emirlerin BofA aracılık kanalı üzerinden geçtiğini gösterir. İşlemlerin tamamını bankanın kendi portföy kararı olarak yorumlamak doğru değildir. Tek kurumun işlem yönü de piyasanın geneline ilişkin bağlayıcı sinyal oluşturmaz.

Borsa İstanbul'da 17 Temmuz'da sona eren hafta, BALSU ile DSTKF'de birbirine zıt iki sert fiyat hareketi üretti. BALSU 10 Temmuz kapanışındaki 13,36 liradan 17,50 liraya çıkarak yüzde 30,99 yükseldi. DSTKF ise 3.840 liradan 2.522,50 liraya gerileyerek yüzde 34,31 kaybetti. BIST 100 aynı hafta 14.321,19 puandan 13.981,05 puana inerek yüzde 2,38 değer kaybetti. Resmi bildirim akışı, iki hissedeki hareketi tek bir yeni şirket açıklamasıyla izah etmeye yetmiyor.

BALSU yükselişinde KAP ne gösteriyor

BALSU haftaya iki güçlü seansla başladı. Hisse 13 Temmuz'da yüzde 9,96, 14 Temmuz'da yüzde 9,94 yükseldi. 16 Temmuz'daki yüzde 2,48'lik artışın ardından 17 Temmuz kapanışında yüzde 5,74 daha değer kazandı. Bu seri, haftalık getiriyi yüzde 30,99'a taşıdı.

Şirketin KAP bildirim akışında haftadan önce, 7 Temmuz akşamı tahsisli sermaye artırımına ilişkin SPK onay başvurusu yer aldı. İncelenen 13-17 Temmuz dönemindeki yeni kayıt ise 16 Temmuz saat 10.04'te BALSU paylarında devre kesicinin çalıştığını gösteriyor. 16 Temmuz’da BALSU paylarında devre kesici uygulandı; KAP akışında fiyat hareketini açıklayan yeni bir şirket bildirimi yer almadı.

Endeks24'ün 14 Temmuz tarihli aylık dip ve zirve taraması, BALSU'nun son 30 günlük zirvesinin yüzde 31,42 altında bulunduğunu, DSTKF'nin ise aylık dibinin yüzde 33,49 üzerinde seyrettiğini göstermişti. Hafta sonundaki zıt hareket, bu tür mesafe ölçülerinin birkaç seansta hızla değişebildiğini ortaya koydu.

DSTKF'de dört seanslık sert satış

DSTKF 13 Temmuz'da yüzde 9,96 düşüşle 3.457,50 liraya kapandı. Ardından 14 Temmuz'da 3.112,50 lira, 16 Temmuz'da 2.802,50 lira ve 17 Temmuz'da 2.522,50 lira kapanışları görüldü. Son üç seansta açılış, gün içi en yüksek, en düşük ve kapanış fiyatlarının aynı seviyede oluşması, satış tarafındaki emir dengesizliğinin ve sınırlı işlem olanağının fiyat serisine yansıdığını gösteriyor.

KAP'ın DSTKF şirket sorgusunda 13-17 Temmuz haftasına ait yeni bir şirket özel durum açıklaması görünmüyor. Sorgudaki son şirket kaynaklı kayıtlar 11 Mayıs'ta yayımlanan ilk çeyrek finansal raporları. Bu tablo, yüzde 34,31'lik haftalık kaybı doğrudan yeni bir bilanço, sermaye işlemi veya yönetim açıklamasına bağlamayı mümkün kılmıyor.

Dört günlük akışta ne oldu

Yatırımcı hangi ayrımı yapmalı

BALSU'daki yükseliş ile DSTKF'deki düşüşün büyüklüğü, tek başına şirketlerin temel değerindeki aynı ölçüde bir değişimi göstermez. Doğrulanabilen bölüm fiyat, hacim, seans yapısı ve KAP kaydıdır. Emir dengesi, likidite, ortak işlemleri veya yatırımcı davranışı gibi muhtemel açıklamalar ise ek kanıt olmadan kesin neden olarak sunulmamalı.

Özellikle devre kesici bildirimi, olumlu ya da olumsuz şirket haberi yerine geçmez. Benzer biçimde, birkaç seans art arda sınırlı fiyat oluşması da hareketin ne zaman biteceğine ilişkin güvenilir sinyal üretmez. Bundan sonraki değerlendirmede yeni KAP açıklamaları, pay sahipliği bildirimleri, işlem hacminin normalleşmesi ve finansal sonuçlar birlikte izlenmeli.

BIST 100, 17 Temmuz 2026 ile biten haftayı yüzde 2,38 yükselişle 13.981,05 puandan tamamlayarak ana yatırım araçları karşılaştırmasında haftanın kazananı oldu. Gram altın yüzde 2,45 değer kaybederken dolar/TL 46,9870, euro/TL 53,6950 lirada yatay seyretti. Fon cephesinde yatırım fonları yüzde 1,19, emeklilik fonları yüzde 1,25 kazandırdı. Kategori bazında Hisse Senedi Fonları yüzde 2,73 getiriyle BIST 100'ün de üzerinde performans gösterdi.

Borsa İstanbul'daki haftalık görünüm, bir önceki haftaya göre yön değişimine işaret etti. Endeks24'te yayımlanan önceki haftanın piyasa tablosunda BIST 100 yüzde 0,67 gerilemiş, döviz sınırlı kazançla öne çıkmıştı. Bu hafta endeks yükselirken dövizde belirgin bir değişim oluşmadı.

BIST 100 haftayı 13.981 puanda kapattı

Endeks hafta boyunca en düşük 13.941,98, en yüksek 14.265,51 puanı gördü. Haftalık kapanış 13.981,05 puanda gerçekleşti. Kapanışın önceki haftanın yüzde 2,38 üzerinde olması borsadaki haftalık kazancı doğrularken, gün sonu seviyesinin haftalık zirvenin belirgin biçimde altında kalması haftanın son bölümünde kazanımların bir kısmının geri verildiğini gösterdi.

Borsa ile gram altın arasında 4,83 puanlık fark oluştu

Gram altının yüzde 2,45 gerilemesi ile BIST 100'ün yüzde 2,38 yükselişi, iki yatırım aracı arasında 4,83 puanlık haftalık performans farkı yarattı. Kapalıçarşı'da 24 ayar külçe altının gram satış fiyatı 6 bin 53 liraya indi. Cumhuriyet altını yüzde 1,90 düşüşle 39 bin 819 liraya, çeyrek altın yüzde 1,84 kayıpla 9 bin 993 liraya geriledi.

Dolar ve euro yatay, fon getirileri pozitif

ABD doları haftayı 46,9870 lirada, euro 53,6950 lirada tamamladı. Kaynak veride iki kur için de yatay seyir bilgisi verildi, ancak kesin haftalık yüzde değişim açıklanmadığı için oran hesaplanmadı. Yatırım fonları yüzde 1,19, emeklilik fonları yüzde 1,25 değer kazandı. Fon kategorileri içinde Hisse Senedi Fonları yüzde 2,73 ile en yüksek getiriyi sağladı.

Fed'in daha uzun süre sıkı kalma ihtimali altın üzerinde kısa vadeli baskı yaratırken, Goldman Sachs farklı vadelerde iki ayrı kuvvete dikkat çekiyor. Banka, merkez bankalarının güçlü alımlarını yapısal destek olarak görüyor ve 2026 sonu ons altın hedefini 4 bin 900 dolarda tutuyor.

Reuters'ın 19 Haziran'da aktardığı önceki Goldman Sachs değerlendirmesinde banka, yıl sonu tahminini 5 bin 400 dolardan 4 bin 900 dolara indirmiş, görünümü yapısal olarak olumlu ancak taktik olarak temkinli tanımlamıştı. Son değerlendirme, bu çerçevenin değişmediğine işaret ediyor: Fed politikası fiyat yolunu dalgalı tutabilir, fakat resmi sektör talebi aşağı yönlü hareketleri sınırlayan kalıcı bir talep kanalı oluşturabilir.

Kurum tahminleri arasındaki fark da genişliğini koruyor. Endeks24'ün bankaların altın tahminleri karşılaştırması, 2026 için öngörülerin 3 bin 800 dolar ile 6 bin dolar arasında ayrıştığını göstermişti. Goldman Sachs'ın 4 bin 900 dolarlık hedefi bu aralığın orta bölümünde yer alıyor.

Merkez bankası talebi yapısal destek sağlıyor

Dünya Altın Konseyi'nin mayıs ayı merkez bankası verilerine göre resmi altın rezervleri ay boyunca net 41 ton arttı. Alımların 18 tonu Polonya'dan, 10 tonu Çin'den, 9 tonu Özbekistan'dan ve 7 tonu Kazakistan'dan geldi. Konsey, 2026'nın ilk çeyreğinde merkez bankalarının tahmini net alımını 244 ton olarak hesapladı.

Rezerv yöneticilerinin beklentileri de talebin geçici olmadığı görüşünü destekliyor. Dünya Altın Konseyi'nin 2026 anketinde katılımcıların yüzde 89'u küresel merkez bankası altın rezervlerinin gelecek 12 ayda artacağını, rekor düzeydeki yüzde 45'lik bölüm ise kendi kurumunun rezervlerini yükselteceğini öngördü. Aynı aylık tabloda Türkiye 3 ton net satıcı olarak yer aldı ve yıl başından mayıs sonuna kadar bildirilen net satış 81 tona ulaştı.

Fed neden kısa vadeli baskı yaratıyor

Fed, 17 Haziran toplantısında politika faizini yüzde 3,50 ile yüzde 3,75 aralığında sabit tuttu. Karar metninde enflasyonun yüzde 2 hedefinin üzerinde kaldığı vurgulanırken, 8 Temmuz'da yayımlanan tutanaklarda bazı katılımcıların faiz artışını değerlendirdiği görüldü. Tutanaklar, piyasanın hızlı faiz indirimi beklentisini zayıflatan ve dolar ile tahvil getirilerini destekleyebilecek bir politika görünümüne işaret etti.

Altın faiz getirisi sunmadığı için ABD tahvil getirilerinin yükselmesi ve doların güçlenmesi, değerli metalin alternatif maliyetini artırabiliyor. Goldman Sachs'ın kısa vadeli temkinliliği bu kanala dayanıyor. Buna karşın merkez bankalarının rezerv çeşitlendirmesi, özel yatırımcı davranışından daha yavaş değişen ve fiyat düşüşlerinde devam edebilen bir talep kaynağı olarak değerlendiriliyor.

Altın piyasasında hangi göstergeler izlenecek

Piyasanın yakın vadeli yönü için 28 ve 29 Temmuz'daki Fed toplantısı, ABD enflasyon verileri, dolar endeksi ve uzun vadeli tahvil getirileri öne çıkıyor. Orta vadede ise aylık merkez bankası alımları, altın destekli ETF akımları ve jeopolitik risklerin rezerv tercihlerine etkisi izlenecek.

Goldman Sachs'ın senaryosunda temel denge açık: Fed daha şahin kaldıkça altının yükseliş yolu zorlaşabilir, fakat resmi sektör alımlarının güçlü seyretmesi 4 bin 900 dolarlık hedefin korunmasını sağlıyor. Merkez bankası talebinde belirgin yavaşlama ya da Fed'in beklenenden daha sert sıkılaşması, bu tahminin aşağı yönlü risklerini artırabilir.

Sık sorulanlar

Goldman Sachs'ın 2026 sonu altın hedefi ne kadar?

Banka, ons altın için 2026 sonu hedefini 4 bin 900 dolar seviyesinde koruyor.

Merkez bankası alımları altını neden destekliyor?

Rezerv çeşitlendirmesi amacıyla yapılan alımlar, kısa vadeli yatırımcı akımlarına göre daha kalıcı bir talep oluşturabiliyor.

Fed politikası altın fiyatını nasıl etkiliyor?

Yüksek faiz ve güçlü dolar, faiz getirisi olmayan altının alternatif maliyetini artırarak kısa vadeli baskı yaratabiliyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

BIST 100'deki kayıp yatırımcıların seans riskini artırırken, pay bazlı devre kesiciler 17 Temmuz 2026 sabahında art arda çalıştı. Editör tarafından aktarılan KAP bildirim akışına göre saat 11.36'ya kadar 18 payda sürekli işleme geçici ara verildi ve tek fiyat emir toplama süreci başlatıldı. Endeks, en son doğrulanabilen 12.21 TSİ verisinde yaklaşık 14.008,68 puanda ve yüzde 1,70 eksideydi.

İlk dalga açılışta geldi

Saat 10.00'da Sun Tekstil (SUNTK), Göltaş Çimento (GOLTS), Plastikkart (PKART) ve Borlease Otomotiv (BORLS) paylarında işlemler durduruldu. Bir dakika sonra Kalekim (KLKIM), saat 10.06'da ise Best Brands Grup Enerji Yatırım (BESTE) devre kesici kapsamına girdi.

Açılıştaki dalga kısa sürede farklı sektörlere yayıldı. Empa Elektronik (EMPAE), Hatsan Gemi (HATSN), Orzax İlaç (ORZAX) ve Hun Yenilenebilir Enerji (HUNER) paylarında saat 10.12 ile 10.22 arasında işlemlere ara verildi. Pay bazlı devre kesicinin tek hisse üzerindeki etkisini görmek için Endeks24'ün Yapı Kredi devre kesici incelemesi ek bağlam sunuyor.

Devre kesici listesi büyüdü

KAP bildirim saatleri, devre kesici uygulamalarının açılışla sınırlı kalmadığını gösterdi. Saat 10.35'ten sonra gayrimenkul, enerji, finans ve sanayi payları da listeye eklendi.

Saat 10.35'te Koray GYO (KGYO) ve Astor Enerji (ASTOR), 10.38'de Doğusan Boru Sanayi (DOGUB), 10.40'ta İnfo Yatırım (INFO), 10.41'de Saat ve Saat (SSAAT) için uygulama devreye girdi. Daha sonra DMR Unlu Mamuller (DMRGD), İhlas Yayın Holding (IHYAY) ve Ekos Teknoloji ve Elektrik (EKOS) payları da listeye eklendi.

Tek fiyat yöntemi nasıl işliyor

Borsa İstanbul'un devre kesici açıklamasına göre, bir payın fiyatı belirlenen referans değer üzerinden eşiklere ulaştığında sürekli işlem geçici olarak duruyor. Pay, emir toplama ve eşleştirme aşamalarının ardından yeniden çok fiyat yöntemiyle sürekli işleme dönüyor.

Yatırımcıların devre kesici sonrasında yalnız fiyat hareketine odaklanmak yerine ilgili şirketin KAP açıklamalarını, işlem hacmini ve endeks genelindeki satış baskısını birlikte izlemesi gerekiyor. Tek fiyat sürecinin tamamlanması, hissedeki oynaklığın sona erdiği anlamına gelmiyor.

BofA üzerinden 16 Temmuz'da gerçekleşen işlemlerde alım tarafında THYAO ve TUPRS, satış tarafında ise ASTOR ile banka hisseleri öne çıktı. İlk 10 alım kalemi 3,96 milyar TL, ilk 10 satış kalemi 4,62 milyar TL toplarken iki liste arasındaki fark 659,3 milyon TL ile satış yönünde oluştu. Bu rakam, yalnızca ilk 10 alım ve ilk 10 satış kaleminin farkını gösteriyor; BofA üzerinden geçen tüm seans işlemlerinin kesin neti veya kalıcı yabancı takas pozisyonu olarak yorumlanmamalı.

Alım tarafında THYAO ve Tüpraş öne çıktı

THYAO ile TUPRS tarafındaki toplam net alım 1,52 milyar TL’ye ulaştı ve ilk 10 alım listesinin yüzde 38,3’ünü oluşturdu. MGROS ve KCHOL’de yaklaşık 424 milyon TL’lik benzer büyüklükte akış görülürken, TERA 314,1 milyon TL ile ilk beşi tamamladı. Listenin devamında EREGL, ORZAX, KTLEV, BIMAS ve SISE yer aldı. Bu dağılım, alımların havacılık ve rafineri hisseleriyle sınırlı kalmadığını; perakende, holding, demir çelik ve finans dışı şirketlere yayıldığını gösteriyor.

Satışların yüzde 57'si banka hisselerinde yoğunlaştı

Satış listesinin ilk sırasında 1,16 milyar TL ile ASTOR bulunurken, AKBNK ve YKBNK toplam 1,92 milyar TL’lik satışla banka ağırlığını belirginleştirdi. GARAN, ISCTR ve VAKBN de hesaba katıldığında beş banka hissesindeki satış 2,63 milyar TL’ye ulaştı. Bu tutar ilk 10 satış toplamının yaklaşık yüzde 57’sine karşılık geliyor. ASELS, EUPWR, BALSU ve EKGYO satış tarafındaki diğer hisseler oldu.

659 milyon liralık fark ne anlama geliyor?

İlk 10 alım ve satış listelerinin toplam brüt büyüklüğü 8,59 milyar TL. Aradaki 659,3 milyon TL fark, bu brüt akışın yüzde 7,7’sine denk geliyor. Dolayısıyla tablo yalnızca tek yönlü ve geniş tabanlı bir çıkıştan çok, iki taraflı yüksek hacimli işlem içinde satış tarafının sınırlı ölçüde ağır bastığına işaret ediyor. En güçlü ayrışma, alımlarda THYAO ve TUPRS yoğunlaşması ile satışlarda banka hisseleri ve ASTOR ağırlığı arasında görülüyor.

Kurum dağılımı yatırımcıya ne söyler?

Kurum dağılımı, belirli bir seansta emirlerin hangi aracı kurum üzerinden geçtiğini ve hangi hisselerde yoğunlaştığını gösterir. Borsa İstanbul da üye bazında seanslık işlem sıralamasını ayrı bir veri başlığı altında yayımlıyor. Buna karşın nihai yatırımcının yerli ya da yabancı olması, işlemin kurumun kendi portföyüne ait bulunması veya pozisyonun takasta kalıcılaşması farklı veri setleriyle doğrulanır.

Bu nedenle Borsa İstanbul’daki kurum akışları, fiyat yönü için tek başına bağlayıcı sinyal kabul edilmemeli. Bir günlük alım veya satış dağılımı sonraki seanslarda tersine dönebilir. Geçmiş akış gelecekteki performansı garanti etmez; aynı hisseye farklı teknik, temel ve haber sinyallerinin birlikte işaret etmesi ise yakınsama ve sürü davranışı riskini artırabilir.

16 Temmuz tablosunun verdiği en net mesaj, kurum üzerinden geçen akışta sektör rotasyonunun belirginleştiği ve banka satışlarının ağırlığı artırdığı yönünde. Ancak bu gözlem, yabancı yatırımcıların tamamının bankalardan çıktığı veya alım listesindeki hisselerde kalıcı pozisyon kurduğu sonucuna dönüştürülemez. Kalıcı bir eğilim için kurum dağılımının birkaç seans boyunca sürmesi, takas verisine yansıması ve şirket bazındaki haber akışıyla birlikte değerlendirilmesi gerekir.

CNBC-e ekranında küresel piyasalardaki yeni risk haritasını değerlendiren İş Yatırım Genel Müdür Yardımcısı Şant Manukyan, altın için 3.950 dolar seviyesine dikkat çekti. Manukyan’a göre bu eşiğin aşağı yönde kırılması, satışların hızlandığı daha sert bir fiyatlama dönemine kapı aralayabilir. Söz konusu seviye güncel kotasyon değil, Manukyan’ın piyasa değerlendirmesinde öne çıkardığı teknik risk eşiğidir.

Merkez bankaları için temmuzda bekle gör yaklaşımı

Manukyan, temmuz ayı başındaki görece sakin görünümün jeopolitik gerilim ve sert fiyat hareketleriyle bozulduğunu söyledi. Merkez bankalarını asıl zorlayan unsurun günlük volatiliteden çok, petrol fiyatlarındaki yükselişin kalıcı bir enflasyon şokuna dönüşme ihtimali olduğunu belirtti.

ABD ile İran arasındaki gerilimin petrol arzında kalıcı bir bozulmaya yol açıp açmayacağının henüz netleşmediğini ifade eden Manukyan, geçici bir arz şokuna faiz artırımıyla yanıt verilmesinin büyümeyi gereğinden fazla baskılayabileceğini savundu. Bu nedenle temmuz toplantılarında merkez bankalarının verileri izleyen ve karar için daha fazla kanıt arayan bir tutum benimsemesinin daha doğru olabileceğini söyledi.

Altında 3.950 dolar neden kritik görülüyor

Jeopolitik risklerin yükseldiği dönemlerde altın genellikle güvenli liman talebinden destek buluyor. Manukyan ise savaşın uzaması halinde piyasanın yalnız güvenli liman refleksiyle hareket etmeyebileceğini vurguladı. Dolar likiditesine duyulan ihtiyaç arttığında yatırımcıların nakit yaratmak için altın dahil likit varlıklarda satışa yönelebileceğini belirtti.

Bu yaklaşım, altın piyasasındaki son gelişmelerin yalnız faiz ve jeopolitik risk üzerinden okunmaması gerektiğine işaret ediyor. Doların seyri, fonların teminat ihtiyacı, merkez bankalarının rezerv tercihleri ve petrol kaynaklı enflasyon beklentileri birlikte değerlendirildiğinde altındaki hareketin yönü kadar hızı da önem kazanıyor.

Altın yatırımcısının izleyeceği üç kanal

Manukyan’ın değerlendirmesi, altında tek yönlü bir güvenli liman senaryosuna bağlı kalmak yerine farklı piyasa mekanizmalarının birlikte izlenmesi gerektiğini ortaya koyuyor. Petrol fiyatının kalıcılığı, merkez bankalarının temmuz kararları ve küresel dolar likiditesi, 3.950 dolar eşiğinin teknik görünüm içindeki ağırlığını belirleyecek başlıca unsurlar olacak.

Asya işlemlerinde dolar endeksi 100,72 seviyesinde yatay seyrederken haftalık yüzde 0,24 kayba yöneldi. 17 Temmuz 2026 tarihli piyasa görünümünde, ABD’de haziran enflasyonunun beklenenden fazla yavaşlaması Fed’in yakın vadede faiz artıracağı beklentisini zayıflattı. Buna karşılık ABD ile İran arasındaki saldırıların yoğunlaşması, güvenli liman talebini destekleyerek doların düşüşünü sınırladı. Böylece dolar, daha düşük faiz beklentisinin baskısını ve jeopolitik risk priminin desteğini aynı anda fiyatladı.

Enflasyon verisi Fed fiyatlamasını değiştirdi

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu verilerine göre tüketici fiyatları haziranda aylık yüzde 0,4 gerilerken yıllık enflasyon yüzde 3,5 oldu. Gıda ve enerji hariç çekirdek endeks aylık bazda değişmedi, yıllık bazda yüzde 2,6 arttı. Küresel döviz piyasalarında bu tablo, Fed’in temmuz toplantısında faiz artıracağı beklentisini belirgin biçimde azalttı.

Reuters’ın CME FedWatch verilerinden aktardığına göre temmuzda faiz artırımı olasılığı geçen haftaki yüzde 25 düzeyinden yüzde 11’e indi. Piyasa aralık ayına kadar toplam 26 baz puanlık artış fiyatlarken, bu beklenti haftanın başındaki 44 baz puanın altında kaldı.

ABD Ticaret Bakanlığına bağlı Nüfus Sayım Bürosu, haziran perakende ve gıda hizmetleri satışlarının aylık yüzde 0,2 artarak 768,6 milyar dolara ulaştığını açıkladı. Yıllık artış yüzde 6,7 oldu. Ekonomik faaliyetin dayanıklılığını gösteren veri, faiz artışı beklentisi gerilese de Fed’in hızlı bir politika dönüşüne yöneleceği görüşünü sınırladı.

Jeopolitik risk doların kaybını sınırladı

ABD ile İran arasında bir haftadır yoğunlaşan karşılıklı saldırılar, geçen ay sağlanan ateşkesin büyük bölümünü aşındırdı. Gerilim petrol fiyatlarını yaklaşık bir ayın yüksek seviyelerine taşırken yatırımcıların güvenli liman arayışı dolara destek verdi.

OCBC’nin değerlendirmesi, döviz piyasasında dolar gülümsemesi olarak bilinen çerçevenin yeniden öne çıktığına işaret ediyor. Bu yaklaşıma göre dolar, hem güçlü ABD büyümesi ve yüksek faiz beklentisi dönemlerinde hem de küresel riskten kaçışın arttığı zamanlarda destek bulabiliyor. Bu hafta ilk kanal zayıflarken ikinci kanal kaybın derinleşmesini engelledi.

Euro ve sterlin haftalık kazanca yöneldi

Euro 1,1445 dolardan işlem görürken haftalık yüzde 0,29 yükselişe, sterlin ise 1,3476 dolarla yüzde 0,56 kazanca yöneldi. İngiltere’nin mali görünümüne ilişkin kaygıların azalması sterlini destekledi ve para birimini üst üste üçüncü haftalık yükselişine yaklaştırdı.

Dolar yen paritesi 162,39 seviyesinde bulunurken yen, ay başında görülen 162,84 ile 40 yılın en düşük düzeyine yakın kaldı. Yatırımcılar Tokyo yönetiminin olası piyasa müdahalesine karşı temkinli davranmayı sürdürdü.

Fed tek aylık iyileşmeye temkinli yaklaşıyor

Fed Başkan Yardımcısı Philip Jefferson, mevcut faiz duruşunun şimdilik uygun olduğunu belirtti. Buna karşılık enflasyonun yakın zamanda yeniden soğumaması halinde politikanın gözden geçirilebileceğini söyledi. Jefferson’ın Stanford konuşması, politika yapıcıların tek aylık iyileşmeye dayanarak kalıcı bir yön değişikliği ilan etmeye hazır olmadığını gösterdi.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Altın, cuma sabahı günlük kaybının bir bölümünü telafi etmesine rağmen haftalık görünümde son altı haftanın en sert gerilemesine yöneldi. Twelve Data verisine göre spot ons altın, Türkiye saatiyle 07.23 itibarıyla yaklaşık 3.987,54 dolarda ve önceki kapanışın yüzde 0,27 üzerinde işlem gördü. Buna karşın haftalık kayıp yaklaşık yüzde 3,2 düzeyinde kaldı.

Petrol şoku güvenli liman etkisini gölgeledi

ABD ile İran arasındaki çatışmaların yeniden yoğunlaşması, normal koşullarda güvenli liman talebini destekleyebilecek bir gelişme. Ancak bu kez küresel piyasalardaki fiyatlamada petrol kanalı daha ağır bastı. Hürmüz Boğazı'ndan akışın sınırlanmasıyla petrol fiyatlarının hafta içinde yaklaşık yüzde 12 yükselmesi, enerji maliyetlerinin enflasyonu yeniden hızlandırabileceği endişesini güçlendirdi.

Haziran ayına ilişkin ABD tüketici ve üretici enflasyonu verileri daha ılımlı bir tablo sunsa da enerji fiyatlarındaki sıçrama bu desteği zayıflattı. Altın faiz getirisi sağlamadığı için tahvil getirileri ve politika faizi beklentisi yükseldiğinde, getirili varlıklara karşı görece dezavantajlı hale geliyor.

Fed cephesinde faiz artırımı yeniden gündemde

Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, 16 Temmuz'daki konuşmasında enflasyonun uzun süredir yüksek kaldığını, risklerin yukarı yönlü olduğunu ve ılımlı biçimde daha yüksek faizlerin görünümü daha iyi dengeleyebileceğini söyledi. Fed Başkan Yardımcısı Philip Jefferson da enerji şoklarının kalıcı enflasyon baskısı üretmesi halinde para politikasının fiyat istikrarına daha güçlü tepki vermesi gerekebileceğini belirtti.

Reuters'ın CME FedWatch verilerine dayandırdığı hesaplamaya göre yatırımcılar aralık ayında faiz artırımı ihtimalini yüzde 73 olarak fiyatladı. Bu oran, altının yalnız jeopolitik risklerle değil, aynı risklerin petrol ve enflasyon üzerinden para politikasını nasıl etkilediğiyle de hareket ettiğini gösteriyor.

Altında petrol, tahvil getirisi ve dolar izlenecek

Kısa vadede altının yönü için üç başlık öne çıkıyor: Hürmüz Boğazı'ndaki petrol akışının seyri, ABD tahvil getirilerindeki hareket ve Fed yetkililerinin enerji şokuna vereceği tepki. Gerilimin hafiflemesi petrol kaynaklı enflasyon baskısını azaltabilir. Buna karşılık enerji fiyatlarının yüksek kalması, faiz artışı beklentisini canlı tutarak altındaki toparlanmayı sınırlayabilir.

Diğer değerli metaller de haftalık kayba yöneldi. Reuters'ın cuma sabahı verilerinde spot gümüş 55,22 dolar, platin 1.605,62 dolar ve paladyum 1.244,86 dolar seviyesinde bulunuyordu.

Kaynaklar: Twelve Data spot altın kotasyonu, Reuters'ın 17 Temmuz 2026 tarihli piyasa haberi, CME FedWatch, Dallas Fed ve Federal Reserve açıklamaları. Borsa MCP bağlı olmadığı için güncel fiyat web tazelik protokolüyle doğrulandı.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Tera Yatırım’ın 16 Temmuz 2026 tarihli Borsa İstanbul işlemlerinde, İdeal Data’nın kesinleşmiş gün sonu kayıtlarına giren 20 hisselik listede alış tarafı belirgin üstünlük kurdu. Endeks24’ün net TL sütunları üzerinden yaptığı hesapta listelenen alışlar 2,31 milyar TL, satışlar 754,3 milyon TL, aradaki fark ise 1,56 milyar TL alış yönünde oluştu. Veriler tek kurumun işlemlerini gösteriyor, piyasanın genel yönünü temsil etmiyor.

Borsa İstanbul’daki kurum işlemleri içinde alış tarafının en büyük kalemi 623,6 milyon TL net tutarla TEHOL oldu. CWENE ve DAPGM’nin eklenmesiyle ilk üç alış kalemi, listelenen net alış toplamının yüzde 52,0’sini oluşturdu.

Alış listesinde 10 hisse yer aldı

Alış tarafında TEHOL’u 315,98 milyon TL ile CWENE, 263,60 milyon TL ile DAPGM ve 211,15 milyon TL ile ALKLC izledi. İdeal Data ekranındaki 10 alış kaleminin tamamı aşağıdaki tabloda yer alıyor.

Satış tarafında ASTOR ilk sırada

Satış listesinde 196,17 milyon TL net tutarla ASTOR ilk sırada bulunurken, TCELL’de 167,47 milyon TL ve TOASO’da 72,59 milyon TL net satış kaydedildi. İlk üç satış kalemi, listelenen net satış toplamının yüzde 57,8’ine ulaştı.

Tek kurum akışı nasıl okunmalı?

Kurum işlem verisi, belirli bir seansta hangi paylarda alış veya satış ağırlığı oluştuğunu gösterir. Buna karşın tek bir aracı kurumun yönelimi piyasanın geneli için bağlayıcı değildir ve geçmiş akış gelecekteki fiyat performansını garanti etmez. Aynı hissede kurum akışı, fiyat hareketi ve hacim gibi birden fazla göstergenin aynı yöne işaret etmesi hâlinde sürü davranışı riski ayrıca izlenmelidir. Bu çerçeve bir alım ya da satım çağrısı değildir.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.