Borsa İstanbul Pay Piyasası'nda hisse senedi işlemlerinin takasını iki iş gününden bir iş gününe indirecek T+1 modeline geçiş için hazırlıklar sürüyor. Sistem devreye girdiğinde yatırımcı, sattığı hissenin parasına ve aldığı menkul kıymete bir gün daha erken ulaşacak.

Kulislerde, mevcut T+2 takas sisteminin T+1'e dönüştürülmesine yönelik çalışmaların ilerlediği konuşuluyor. Geçişin sorunsuz tamamlanabilmesi için piyasa üyelerinin test ortamlarında uyum çalışmalarını sürdürdüğü belirtiliyor. Henüz kesin bir tarih açıklanmış değil.

T+2 ve T+1 ne anlama geliyor?

Borsa işlemlerinde "T", işlemin gerçekleştiği günü, yani işlem gününü (Trade Day) ifade ediyor. Halen uygulanan T+2 sisteminde alım-satıma ilişkin nakit ve menkul kıymet transferleri, işlem tarihinden iki iş günü sonra tamamlanıyor. T+1'e geçilmesiyle bu süre bir iş gününe inecek.

Örnek vermek gerekirse: Pazartesi yapılan bir hisse alımı, T+2 sisteminde çarşamba günü sonuçlanıyor. Aynı işlem T+1'de salı günü kapanacak.

Yatırımcı açısından ne değişecek?

En somut etki, satıştan gelen paranın kullanılabilir hale gelme süresinde. Bugün satılan bir hissenin bedeli T+2 sisteminde iki iş günü sonra çekilebiliyor; T+1'de bu süre bir iş gününe inecek. Yatırımcı, elindeki fonu daha hızlı yeni bir işlemde değerlendirebilecek.

1iş günü — T+1 sisteminde satıştan gelen nakdin kullanılabilir hale gelme süresi.

Kısalan takas, piyasadaki likiditenin daha etkin dönmesini de sağlıyor. Süreç boyunca açık kalan pozisyonların azalması, takasta karşı taraf riskini düşürüyor; aracı kurumlar açısından da teminat ve operasyon yükünü hafifletmesi bekleniyor.

Uluslararası tarafta zemin hazır

T+1, küresel piyasalarda yeni bir uygulama değil. Dünyanın en büyük sermaye piyasalarından ABD, mayıs 2024'te T+1 takas sistemine geçmişti. Borsa İstanbul'un da aynı modele yönelmesi, Türkiye piyasalarının uluslararası standartlara uyumunu güçlendirecek bir adım olarak okunuyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Bank of America'nın dün Borsa İstanbul'da gerçekleştirdiği işlemler, yabancı kurumun seçici bir gün geçirdiğini ortaya koydu. Kurum işlem verilerine göre Bofa bir grup hissede güçlü net alıma yönelirken, bankacılık ve sanayi tarafında dikkat çeken büyüklükte satışlar yaptı. Alım tarafının zirvesinde tek bir hisse, geri kalan ilk ona kıyasla çok daha büyük bir hacimle yer aldı.

Alım tarafında tek hisse öne çıktı

Net alım sıralamasının başında KTLEV yer aldı; kurumun bu hissedeki net girişi 1,14 milyar lirayı buldu. Listenin ikinci sırasındaki AKBNK'de net alım 254,6 milyon lirada kaldı; bu da KTLEV ile aradaki farkın ne kadar büyük olduğunu gösteriyor. Sıralamanın devamında TUPRS, KRDMB ve ISCTR gibi sanayi ve bankacılık hisseleri 130-180 milyon lira bandında net alımla yer aldı. CCOLA, EUPWR, DSTKF, KLRHO ve YKBNK ise ilk onu tamamladı.

Satış tarafında iki hisse listeyi domine etti

Satış cephesinde tablo daha keskin. Kurumun en çok net satış yaptığı hisse ASTOR oldu; buradaki net çıkış 1,95 milyar liraya ulaştı. ASELS'te de net satış 1 milyar lirayı aştı. Bu iki hisse, satış sıralamasının geri kalanından belirgin biçimde ayrıştı. EREGL'de net satış 317,1 milyon lira, TRALT'ta 263,7 milyon lira olarak kaydedildi.

Listenin alt sıralarında BIMAS, MGROS, SISE, HALKB, FROTO ve TCELL yer aldı. Bu hisselerdeki net satışlar 137-175 milyon lira aralığında yoğunlaştı; perakende, bankacılık ve iletişim gibi farklı sektörlere yayıldığı görülüyor. Öte yandan verilerin gün içi net pozisyonları yansıttığı, kurumların gün sonu bakiyelerine göre tablonun değişebileceği unutulmamalı.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Merkez bankaları rezervlerini çeşitlendirir, ülkeler kendi para birimleriyle ticarete yönelirken yatırımcıların kafasındaki soru büyüyor: Dolar eski gücünü korumazsa birikimler nasıl korunacak? Piyasa pratiği bu sorunun yanıtının tek bir varlıkta değil, riski dağıtan bir portföy yaklaşımında olduğunu gösteriyor.

Doların kısa vadede çökmesi gerçekçi bir senaryo değil. Uluslararası ticaretin büyük bölümü hâlâ dolar üzerinden yürüyor ve merkez bankası rezervlerinde en büyük pay dolarda. Buna karşın hiçbir para birimi gücünü sonsuza dek korumuyor; bir dönem dünyaya İngiliz sterlini hâkimdi, ondan önce başka sistemler vardı. Bu yüzden mesele doların sonunu kestirmek değil, her ihtimale hazırlıklı olmak.

Tek sepete güvenmenin riski

Tüm birikimini tek bir dolar hesabında tutan yatırımcı ile altını, hisseyi, nakdi ve farklı para birimlerini birbirine paylaştıran yatırımcı arasındaki fark, dalgalı dönemlerde belirginleşiyor. Yatırımın en güçlü savunması çoğu zaman doğru tahmin değil, çeşitlendirme. Bir çiftçinin tarlasını tek ürüne ekmemesi gibi; buğday zarar ederse arpa kazandırabilir.

Altın bu dağılımın klasik sigortası olmayı sürdürüyor. İnsanlık yaklaşık beş bin yıldır altına değer veriyor; çünkü altın kimsenin borcu değil. Şirket batabilir, banka zora düşebilir, devlet para basabilir; ama bir ons altın yine bir ons altın kalıyor. Yüksek enflasyon yaşayan ülkelerde tasarrufların altına kayması da bu güveni yansıtıyor.

Gümüş, reel varlıklar ve güçlü şirketler

Gümüş uzun süre altının gölgesinde kaldı, ancak elektrikli araçlardan güneş panellerine, veri merkezlerinden ileri teknolojiye uzanan kullanım alanı metali teknolojik dönüşümün parçası hâline getirdi. Kimi dönemde altından hızlı yükselebiliyor, fakat dalgalanması da yüksek; ölçülü konumlanmak gerekiyor.

Reel varlıklar tarafında tablo daha somut. Gelir üreten gayrimenkul kira getiriyor, verimli arazi ürün veriyor, fabrika üretim yapıyor. Paranın değeri değişse de bu varlıklar ekonomik faaliyetin kendisine dayandığı için ayakta kalıyor. Kaliteli şirket hisseleri de benzer bir koruma sağlıyor: Güçlü markalar artan maliyeti fiyatlarına yansıtabildiği için enflasyona karşı daha dayanıklı oluyor. Bakır, lityum, uranyum gibi stratejik emtialar ise enerji dönüşümü ve yapay zekâ yatırımları büyüdükçe uzun vadeli bir koruma aracı olarak öne çıkıyor.

Nakdin gözden kaçan işlevi

Tüm parayı yatırıma yönlendirmek her zaman doğru değil. 2020'deki sert düşüşlerde birçok kaliteli hisse kısa sürede değer kaybetti; elinde nakit tutan yatırımcı bu fırsatları değerlendirebildi. Nakit, yalnızca bekleyen para değil, gerektiğinde alım gücü demek.

Uzun vadeli koruma genellikle aynı omurgaya dayanıyor: bir miktar altın ve değerli metal, güçlü şirket hisseleri, reel varlıklar, stratejik emtialar, çeşitlendirilmiş para birimleri ve yeterli nakit rezervi. Finansal tarihin dersi açık; serveti geleceği kusursuz tahmin edenler değil, değişen şartlara uyum sağlayabilenler koruyor. Önümüzdeki yılların kazananı da hangi senaryo gerçekleşirse gerçekleşsin hazırlıklı olan yatırımcı olacak.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Ankara Bölge Adliye Mahkemesi'nin CHP kurultayına ilişkin verdiği mutlak butlan kararı, piyasada alışılmış tepkiyi tetikledi. BIST 100 ilk anda yüzde 6 geriledi, dövize talep sıçradı, gösterge tahvil faizi yüzde 44,24'e tırmandı. Ne var ki ekonomistlere göre siyasi şokların asıl bedeli bu kısa vadeli dalgalanmada değil; yıllardır biriken yapısal göstergelerde okunuyor.

Bloomberg kaynaklarına göre TCMB, kararın ardından ilk yarım saatte yaklaşık 6 milyar dolar rezerv sattı. Türkiye Varlık Fonu borsadaki düşüşü alımlarla sınırladı. Haftanın sonunda BIST 100 yüzde 4,9 yükselişle 13.808 puandan kapandı, dolar 45,70 civarında tutundu. Resmî tablo görece sakin. Ancak bu sakinlik, makyajla renklenmiş bir yüze bakıp "sağlıklı" demeye benziyor.

Sakin tablo, müdahale fiyatı

2021 sonrasında defalarca görüldüğü gibi, finansal piyasalardaki sert düşüşler kamu kurumları eliyle dizginlenebiliyor. Yani ekrandaki fiyatlar serbest piyasanın değil, müdahalenin ürünü. Bu yüzden "siyasi şoklar gelip geçiyor" çıkarımı yanıltıcı. Şokların gerçek maliyetini görmek için kısa vadeli faiz ve kura değil, uzun vadeli makro göstergelere bakmak gerekiyor.

Yapısal göstergeler hasarı anlatıyor

Tablo burada netleşiyor. Son yirmi yılda işsizlik hiçbir yıl yüzde 8'in altına inmedi. Enflasyon 2018'den bu yana yüzde 20'nin altını görmedi, 2022'de resmî rakamlarla yüzde 85'i aştı. Risk primi son yıllarda 200 baz puanın altına gerilemedi, büyüme son dört yılda yüzde 3,5'i geçemedi. Her ertelenen reform, her politika hatası bu göstergelere kalıcı iz bırakıyor.

Seçim takvimi de bu örüntüyü besliyor. Yönetilen elektrik ve doğal gaz fiyatlarındaki artışlar seçim öncesinde erteleniyor, sonrasında toplu zamlarla geri dönüyor. Asgari ücrette benzer bir sarkaç var: 2025 yıl sonu enflasyonu yüzde 30,9 iken 2026 artışı yüzde 27'de kaldı, reel ücret eridi.

Krizi önleyen tampon inceliyor

Türkiye'nin tam bir finansal krize sürüklenmemesinin nedeni birkaç yapısal tampon. Kamu dış borcu GSYH'nin yaklaşık yüzde 13'üne geriledi, toplam kamu borcunun GSYH'ye oranı yüzde 25 dolayında. Borcun büyük bölümü Türk lirası cinsinden olduğundan, yüksek enflasyon borçların reel değerini aşındıran gizli bir mekanizma gibi işliyor. Lübnan, Arjantin ve Sri Lanka'yı krize sürükleyen döviz cinsi yüksek kamu borcu yükü, Türkiye'de bu zamana dek bu kadar belirgin olmadı.

Ancak bu tampon inceliyor. İran savaşının enerji fiyatlarına yansımasıyla cari açığın 60 milyar dolara çıkması bekleniyor. Guidotti-Greenspan kuralına göre rezervlerin kısa vadeli borcu karşılaması beklenir; gelinen seviye eşiğin belirgin biçimde altında. Asıl sorun finansman bulunup bulunamaması değil, hangi maliyetle bulunacağı. Küresel risk iştahının azaldığı dönemlerde içerideki belirsizlik bu maliyeti daha da yukarı çekiyor.

Mutlak butlan öncesi ölçülen Koç Üniversitesi anketinde 12 ay ileriye dönük enflasyon beklentisi yüzde 47'ye çıkmıştı. 19 Mart 2025 şokunun ardından beklentilerdeki sıçrama hatırlandığında, yeni belirsizliğin kırılgan zemini daha da bozma riski taşıdığı söylenebilir. Ekonomistlerin ortak vurgusu net: ekonominin ihtiyacı ek siyasi şok değil, istikrar.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Petrol fiyatları Cuma günü yükseldi. Umman'ın Mina al Fahal terminalinde meydana gelen patlamanın ardından petrol yüklemelerinin durdurulması ve Hizbullah'ın ABD'nin aracılık ettiği Lübnan ateşkesini reddetmesi, bir önceki seansın sert kayıplarının ardından fiyatları yukarı taşıdı.

Brent ham petrol vadeli işlemleri, önceki seansı %2,84 düşüşle tamamladıktan sonra 33 sent, yani %0,35 değer kazanarak varil başına 95,36 dolara çıktı. ABD'nin West Texas Intermediate (WTI) türü ham petrolü ise Perşembe günkü %3,1'lik kaybın ardından 2 sent (%0,02) artışla 93,06 dolardan işlem gördü.

Umman terminalinde yükleme askıya alındı

Reuters'ın aktardığına göre Umman, tek şamandıra demirleme rıhtımlarının yakınında meydana gelen patlamanın ardından Mina al Fahal terminalinde petrol yüklemelerini durdurdu. Kaynaklar patlamanın iddia edilen bir insansız hava aracı saldırısından kaynaklandığını belirtti. Bölgedeki gerilim, dünya petrol sevkiyatının yaklaşık beşte birinin geçtiği Hürmüz Boğazı'ndaki trafiği de sınırlı tutuyor.

Orta Doğu'daki çatışmaların yeniden alevlenmesiyle WTI hafta içinde %6'nın üzerinde değer kazandı. Her iki sözleşme de üç haftadır ilk haftalık kazancına yöneliyor.

3hafta sonra gelen ilk haftalık kazanç — Brent ve WTI yeniden yükselişe geçti.

Lübnan'da ateşkes reddedildi

Hizbullah lideri Naim Qassem, Perşembe günü İsrail ile Lübnan hükümeti arasında çatışmaları durdurmayı amaçlayan ve ABD'nin aracılık ettiği anlaşmayı reddetti. İran, Lübnan'daki ateşkesi Washington'la varılacak herhangi bir barış anlaşmasının ön koşulu hâline getirmişti. ABD Başkanı Donald Trump ise Perşembe günü İsrail ile Lübnan arasında ilerleme kaydedildiğini, Lübnan'ın barışı hak ettiğini söyledi.

IG piyasa analisti Tony Sycamore, iyimserliğin çelişkili manşetler nedeniyle bulanık kaldığını belirtti. Sycamore'a göre teknik açıdan WTI, 80'li dolar seviyelerinin başındaki trend çizgisi desteğinin üzerinde kaldığı sürece riskler yukarı yönlü kalıyor.

Arz tarafında karışık sinyaller

OPEC Genel Sekreteri Haitham Al Ghais, Perşembe günü yaptığı açıklamada Orta Doğu çatışmasına ve Hürmüz Boğazı'na ilişkin endişelere rağmen örgütün bu yıl için günlük 1,2 milyon varillik talep büyümesi tahminini koruduğunu söyledi. Analistler ayrıca küresel petrol stoklarındaki düşüşün üçüncü çeyrekte fiyatları yukarı itebileceğine dikkat çekti.

Nakliye verilerine göre İran'ın petrol ihracatı, büyük ölçüde ABD'nin deniz ablukası nedeniyle altı yılın en düşük düzeyine geriledi. Buna karşın Çin'deki zayıf talep, fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturmayı sürdürüyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Altın fiyatları Cuma günü geriledi ve haftayı kayıpla kapatmaya hazırlanıyor. Ortadoğu'daki gerilimin sürmesi ve ABD'de yeni bir faiz artışına dönük endişeler değerli metale satış getirdi; spot altın ons başına 4.442,94 dolara indi.

Spot altın gün içinde yüzde 0,7 düşerken, hafta genelindeki kayıp yaklaşık yüzde 2'yi buldu. Ağustos teslimli ABD altın vadeli işlemleri de yüzde 0,8 değer kaybederek 4.469,10 dolara geriledi.

Ortadoğu'da çözüm umudu zayıfladı

Fiyatlardaki düşüşün ardında bölgesel siyasetteki son gelişmeler var. İran destekli Hizbullah'ın Lübnan'da yeni bir ateşkesi reddetmesi, İsrail'in de ülkeden asker çekmeyeceğini açıklaması, Başkan Donald Trump'ın Tahran'la barış için yürüttüğü temasları gölgeledi. ABC Rafinerisi'nde kurumsal piyasalar küresel başkanı Nicholas Frappell, İran çatışmasının çözümüne ilişkin karamsarlığın altın açısından olumsuz işlediğini, eğilimin daha yüksek faizli bir piyasaya doğru olduğunu söyledi.

Faiz artışı endişesi metalin üzerinde

Faiz tarafındaki sinyaller de altını baskıladı. Kansas City Fed Başkanı Jeffrey Schmid Perşembe günü, merkez bankasının seçeneğinin sabırla beklemek ile uzun süredir hedefin üzerinde seyreden enflasyonu düşürmek için faizi artırmak arasında olduğunu belirtti. San Francisco Fed Başkanı Mary Daly ise faiz patikasının ekonominin gidişatına bağlı olacağını, politikanın "iyi bir noktada" bulunduğunu ve Fed'in her iki yönde de adım atmaya hazır olduğunu ifade etti. Altın enflasyona karşı sığınak sayılsa da, yükselen faizler getiri sağlamayan metalin cazibesini azaltıyor. CME Group'un FedWatch aracına göre piyasalar, Aralık ayına kadar yüzde 51 ihtimalle yıl bitmeden bir faiz artışını fiyatlıyor.

Düşüş diğer değerli metallere yayıldı

Satış baskısı yalnızca altınla sınırlı kalmadı. Gümüş, platin ve paladyum da Cuma günü değer kaybetti ve dört metal birden haftayı kayıpla kapatma yolunda ilerliyor.

Spot gümüş yüzde 1,6 düşüşle ons başına 72,66 dolara, platin yüzde 1,1 gerileyerek 1.879,42 dolara, paladyum ise yüzde 1,6 kayıpla 1.299,23 dolara indi. Yatırımcılar şimdi Fed'in para politikası rotasına dair ipucu için günün ilerleyen saatlerinde açıklanacak mayıs ayı ABD tarım dışı istihdam verisine odaklanmış durumda.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Borsada takas verilerinde Bank of America (BofA) tarafında görülen yoğun satışlar, son günlerde yatırımcılar arasında "yabancı çıkıyor" endişesini büyüttü. Piyasa kaynakları ise tek bir aracı kurumun satış rakamına bakarak yabancı sermaye hareketini okumanın yanıltıcı olabileceği uyarısında bulunuyor.

BofA çoğu zaman kendi adına değil, arkasındaki onlarca farklı yabancı fon adına işlem yapan bir aracı konumunda. Bu yüzden ekranda görünen satışın gerçek anlamı, "kim satıyor" sorusundan çok "karşıda kim topluyor" sorusuyla çözülüyor.

Satışın ardındaki 10 olası neden

Piyasa profesyonelleri, BofA gibi büyük aracı kurumların satış dalgasının tek bir gerekçeye indirgenemeyeceğini vurguluyor. Sık dile getirilen olasılıklar şöyle sıralanıyor:

Her satış negatif görüş değil

Önemli bir ayrıntı, takasta satış görünmesinin her zaman olumsuz beklenti anlamına gelmemesi. Bir kurum spotta satarken VİOP'ta uzun pozisyon taşıyor olabilir; bu durumda yalnızca takasa bakarak yorum yapmak yanıltıcı olur. Benzer şekilde hisse rotasyonunda satış, şirketin kötü olduğunu değil, fiyatın hızlı yükseldiğini düşündüğünü gösterebilir.

Büyük halka arzlar da satış nedeni olabiliyor. Bazı fonlar, blok hisse alımı ya da halka arza katılmak için endeks hisselerini satarak nakit oluşturuyor. Tarihin en büyük halka arzlarından biri olarak konuşulan SpaceX süreci de bu tür nakit ihtiyaçlarına örnek gösteriliyor.

Asıl soru: karşıda kim var?

Piyasa kaynaklarının altını çizdiği nokta şu: BofA'nın ne kadar sattığından çok, karşısında kimin topladığı belirleyici. BofA satarken HSBC, Garanti, Yapı Kredi, İş Yatırım ya da TEB gibi kurumlar topluyorsa ortada bir el değiştirme var demektir. Asıl tehlike sinyali ise BofA, HSBC, Citi ve Deutsche gibi yabancı kurumların hep birlikte satması ve karşıda yalnızca küçük yerli kurumların kalmasıdır. Bu tabloda "yabancı çıkışı" yorumu daha anlamlı hale gelir.

Piyasa yorumcularının ağırlıklı değerlendirmesi, mevcut tablonun büyük bir oyuncunun kâr realizasyonu yaptığı, diğer büyük oyuncuların ise bu satışı karşıladığı yönünde. Bu da borsanın doğal işleyişinin dışında bir durum sayılmıyor. Sayılan gerekçelerin önemli bölümünün doğrulanamayan olasılıklar olduğu ise ayrıca vurgulanıyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Borsa İstanbul'da bazı şirket sahiplerinin pay fiyatlarını yapay yollarla yönlendirip ardından kendi paylarını sattığı yönündeki iddialar, sosyal medyada yeniden geniş bir tartışma başlattı. Çok sayıda yatırımcının dile getirdiği eleştirilerin merkezinde, denetim mekanizmasının yeterince caydırıcı olmadığı ve faturanın küçük yatırımcıya kesildiği savı bulunuyor. Oysa kamu otoritesi son bir yılda peş peşe operasyon ve rekor düzeyde para cezasıyla tabloyu değiştirmeye çalışıyor.

Sosyal medyadaki iddialar

Yatırımcı kullanıcıların paylaşımlarında öne çıkan iddiaya göre kimi şirket patronları, "tahtacı" olarak adlandırılan kişilerle anlaşarak hisse fiyatlarını yukarı taşıyor, sonra kurumsal yatırımcılara yüksek iskontolu satışlar ya da "köprü satışı" gibi yöntemlerle kendi paylarını elden çıkarıyor. Şirketin gidişatı bozulmadan önce sahibinin ve üst yönetimin durumu görüp satış yapmasının içeriden öğrenenin ticareti kapsamına girebileceği de ileri sürülüyor. Bu ifadeler bir piyasa görüşü niteliğinde; belirli bir şirket ya da kişi hakkında somut bir suçlama içermiyor.

Eleştirilerin bir başka boyutu yaptırımın muhatabıyla ilgili. Yatırımcılara göre şirketin doğrudan cezalandırılması küçük pay sahibine de zarar verdiği için sermayeyi eriten yöneticilerin bedeli şahsen ödemesi gerekiyor. Kazançların yurt dışına aktarılmasının Türk lirası üzerindeki baskıyı ve enflasyonla mücadelenin zorluğunu artırdığı da savunulan görüşler arasında.

Son bir yılda art arda operasyonlar

Eleştirilerin aksine, kamu otoritesinin son bir yılda manipülasyon dosyalarında belirgin biçimde hareketlendiği görülüyor. Şubat 2025'teki ihbarlarla başlayan süreç, art arda gözaltı operasyonları, rekor bir para cezası ve nihayetinde 41 sanıklı bir iddianameye uzandı.

Cezai yaptırım tarafındaki en çarpıcı adım Ekim 2025'te geldi. SPK, tamamlanan incelemeler sonucunda 19 kişiye toplam 2 milyar 30 milyon lira idari para cezası uyguladı; bu tutar borsa tarihindeki en büyük toplu yaptırım olarak kayıtlara geçti. Soruşturmanın hukuki boyutu ise Nisan 2026'da 41 sanıklı iddianameyle yeni bir aşamaya taşındı. Süreç kapsamında 13 Kasım 2025'te çok sayıda şirkete TMSF kayyum olarak atandı.

SPK'da yönetim değişti

Tartışmaya zamanlama açısından eşlik eden bir gelişme de kurum yönetiminde yaşandı. 9 Mayıs 2026 tarihli Resmî Gazete'de yayımlanan kararla Sermaye Piyasası Kurulu Başkanlığı'na, görevi bırakan başkanın yerine İkinci Başkan Mahmut Sütcü atandı; İkinci Başkanlığa Ahmet Aksu, üyeliğe Yusuf Sünbül getirildi. Sosyal medyadaki paylaşımlarda, yeni yönetimin bu tür sorunların çözümünde daha kararlı adımlar atması beklentisi sıkça dile getiriliyor.

Manipülasyon ve içeriden öğrenenin ticareti, sermaye piyasası mevzuatında yasaklanmış fiiller arasında yer alıyor ve denetim yetkisi SPK'da bulunuyor. Yatırımcıların ortak beklentisi ise yaptırımların yalnızca para cezasıyla sınırlı kalmaması ve sürecin sonuna kadar takip edilmesi yönünde toplanıyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Haberde aktarılan kişisel görüşler sosyal medyadaki yatırımcılara aittir ve bağımsız olarak teyit edilmemiştir; operasyon ve ceza bilgileri kamuya açık haber kaynaklarına dayanmaktadır. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Pusula Portföy ve Tera Portföy bünyesindeki dört serbest fon, son dönemde yatırımcıların radarına girdi. Bir piyasa katılımcısının değerlendirmesine göre, iki şirketin fonları arasında yatırımcıyı koruma ve kazandırma odaklı sürdürülen rekabetin asıl kazananı, hisse senedinde aradığı getiriyi bulamayıp parasını fonlara yönlendiren yatırımcılar oldu.

İki portföy şirketi, dört fon

Söz konusu fonlar Pusula Portföy tarafında PHE ve PBR, Tera Portföy tarafında ise TLY ve TMV kodlarıyla işlem görüyor. Her iki gruba da yeni yatırımcıların katılmasıyla para girişi sürüyor. Aynı değerlendirmede, Pusula fonlarının takası nispeten toplu hisselerin yanı sıra çok sayıda endeks hissesine de yatırım yaptığı, bu nedenle gelen para girişinin strateji açısından önem taşıdığı belirtildi.

TLY 150 milyar lirayı aştı

Tera tarafında TLY, kategorisinin en büyük fonu konumunda. Portföy değeri son verilere göre 150 milyar liranın üzerine çıktı. Fonun sepetinde ağırlıklı olarak takasına yön verdiği hisseler ile TPKGYF gibi bir kâğıt bulunuyor. Değerlendirmeyi paylaşan yatırımcıya göre bu yapı, aylık çift haneli getiri bekleyen kesim için öne çıkıyor.

TMV'de doluluk hızla yükseliyor

TLY ile büyük ölçüde aynı hisselerden oluşan TMV'nin portföy değeri ise 10 milyar lirayı yeni geçti. Daha küçük büyüklüğü, fonu görece daha aktif yönetilebilir kılıyor. Doluluk oranı son rakamlara göre yüzde 26,16'ya ulaştı. Aynı tempoda büyümesi halinde yaz aylarında yüzde 100 doluluğa erişebileceği, bu durumda BIH fonunda olduğu gibi ancak satan çıktığında alım yapılabilen bir yapıya dönüşebileceği ifade ediliyor.

Yatırımcıya göre bu fonlar, yabancı kurumların satış baskısının hissedildiği dönemlerde Borsa İstanbul'da bir tür kalkan işlevi görüyor. Buna karşın fonlara yönelik eleştirilerin, üstelik bu fonlarda parası bulunan kimi yatırımcılardan gelen eleştirilerin de sürdüğü aktarıldı.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. İçerikte yer alan görüşler ilgili piyasa katılımcısına aittir. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Dolar, Lübnan'da ateşkese ilişkin iyimserliğin artmasıyla Perşembe günü iki ayın en yüksek seviyesinden geriledi. Büyük para birimleri karşısındaki dolar endeksi, bir önceki seansta gördüğü 99,56 seviyesinden yüzde 0,2 düşüşle 99,23'e indi.

Lübnan Cumhurbaşkanı Joseph Aoun, Perşembe günü yaptığı açıklamada ateşkesin ilgili tüm tarafların onayının ardından 24 saat içinde yürürlüğe gireceğini söyledi. İran, Lübnan'daki ateşkesi daha geniş barış görüşmeleri için kilit bir aşama olarak nitelendirdi. Hizbullah ise anlaşmaya ilişkin henüz açıklama yapmadı.

Euro yüzde 0,3 yükselerek 1,164 dolara, İngiliz sterlini de yüzde 0,3 artışla 1,346 dolara çıktı. Riske duyarlı Avustralya doları yüzde 0,2 değer kazanarak 0,714 dolar oldu.

Dolar gücünü koruyor

Endeksteki gerilemeye karşın analistler doların temelinin sağlam kaldığı görüşünde. ING'de para birimi stratejisti Francesco Pesole, bu aşamada dolar gücüne karşı pozisyon almanın zor olduğunu belirtti. Pesole, verilerin ABD ekonomisi için dirençli bir tablo çizmeye devam ettiğini, barış görüşmelerine yönelik şüphelerin de dolara talebi artırdığını söyledi.

Körfez'deki gerilim de tablonun bir diğer yüzü. İran'ın Kuveyt'e yönelik saldırıları Çarşamba günü havaalanına zarar verirken çok sayıda kişi yaralandı. ABD ordusu da Hürmüz Boğazı yakınlarında operasyonlar düzenledi. Çatışmaların sürmesi, savaşın diplomatik yoldan sonlanması ve güvenli liman olarak görülen dolara talebin azalması ihtimalini zorlaştırıyor.

Yen 160 sınırında, müdahale tetikte

Japon yeni, Çarşamba günkü düşük seviyelerden toparlanarak dolar başına 159,81'e geldi ve 30 Nisan'dan bu yana ilk kez kritik 160 eşiğinin ötesine geçti. Hareket, Japon yetkililerden sözlü uyarıları beraberinde getirdi. 160 seviyesi piyasalarda olası resmi müdahale için bir eşik olarak görülüyor.

Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda, enflasyonla mücadeleye yönelik söylem değişikliğiyle Haziran faiz artışı beklentisini güçlendirdi. İran savaşının yol açtığı enerji şoku fiyat risklerini keskinleştirirken, borçlanma maliyetlerinde daha sık artışlara kapı aralıyor. Barclays'ın Japonya baş ekonomisti Naohiko Baba, şahin tonun belirginleştiğini ve eğrinin gerisinde kalma riskine dair açık bir endişe taşıdığını, Haziran faiz artışı beklentilerini koruduklarını yazdı.

Avrupa'da faiz beklentisi

Euro tarafında gözler Avrupa Merkez Bankası'na çevrildi. Reuters'ın ekonomistler arasında yaptığı ankete göre ECB, 11 Haziran'da mevduat faizini yüzde 2,25'e yükseltmeye hazırlanıyor. Veri cephesinde ise Çarşamba günkü bir anket, ABD hizmet işletmelerinin geçen ay ödediği fiyatların yaklaşık dört yılın zirvesine sıçradığını gösterdi. Bu görünüm, Federal Rezerv'in faizleri gelecek yıla kadar sabit tutacağı beklentisini pekiştiriyor.

Kripto tarafında Bitcoin, dört ayın en düşüğü olan 61.344 dolara geriledikten sonra son işlemlerde yüzde 4 değer kaybıyla 62.256 dolardan işlem gördü.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Alış tarafında ön sıralar

BofA'nın dünkü net alımlarında listenin başını 252 milyon liralık girişle Katılımevim (KTLEV) çekti. İkinci sırada 100,7 milyon lira ile Destek Faktoring (DSTKF), üçüncü sırada ise 88,9 milyon lira ile Kiler GYO (KLRHO) yer aldı. Listenin üst basamaklarında BİM (BIMAS), Sarkuysan (SARKY) ve Demir Gıda (DMRGD) gibi isimler bulunuyor. Alış tarafındaki ilk onun büyük bölümü 40 ila 90 milyon lira bandında yoğunlaştı; satış tarafındaki dev rakamlarla kıyaslandığında alımlar görece dağınık ve ölçülü kaldı.

İşte BofA'nın dün net alım yaptığı ilk 10 hisse:

Satışta tablo çok daha ağır

Asıl dikkat çeken kısım satış tarafı. BofA'nın net satışında listenin tepesinde Aselsan (ASELS) var; tek bir hissedeki çıkış 2,7 milyar lirayı aştı ve bu rakam, alış tarafındaki ilk on hissenin toplamının kat kat üzerinde. İkinci sırada 677,6 milyon lira ile Astor Enerji (ASTOR), üçüncü sırada 474,2 milyon lira ile Türk Hava Yolları (THYAO) yer aldı. Sabancı Holding (SAHOL), Ford Otosan (FROTO), Garanti Bankası (GARAN), Turkcell (TCELL) ve İş Bankası (ISCTR) gibi sanayi, havacılık, holding ve banka hisselerinin bir arada bulunması, satışın belirli bir sektöre sıkışmadığını gösteriyor.

BofA'nın dün net satış yaptığı ilk 10 hisse:

Rakamlar ne anlatıyor

Veriler, BofA'nın dünkü pozisyonunda net satıcı olduğuna işaret ediyor. Alış tarafındaki rakamların 250 milyon liranın altında kalması, buna karşın Aselsan'daki satışın milyar lirayı katlaması, kurumun belirli pozisyonlardan hızla çıktığını düşündürüyor. Aracı kurum bazlı bu veriler, ilgili hissedeki tüm yabancı hareketinin tamamını değil, yalnızca tek bir kurumun günlük net işlemini yansıtıyor. Bu nedenle tablo, fiyat yönüne dair doğrudan bir sinyal olarak değil, akışın fotoğrafı olarak okunmalı.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Bankacılıkta da satış ağır bastı

Önceki seansta endekse göre olumlu performans sergileyen bankacılık hisseleri, dün genel satış dalgasının dışında kalamadı. Endeksin yüzde 1,8'lik kaybı, günün genel görünümüyle paralel seyretti. Hacmin son iki haftanın en düşük düzeyine inmesi, yatırımcının pozisyon almaktan kaçındığına ve temkinli bir bekleyişe geçtiğine işaret ediyor.

İnfo Yatırım, Borsa İstanbul'un bu sabah yatay bir açılış yapmasını beklediğini bildirdi. Bültende, jeopolitik haber akışının fiyatlamalar üzerindeki belirleyici etkisini koruduğu, ancak taraflardan gelen açıklamaların somut adımlarla desteklenmemesi nedeniyle belirsizliğin sürdüğü vurgulandı.

Gözler diplomatik sürece çevrildi

Aracı kurum, risk iştahının daha belirgin biçimde toparlanabilmesi için diplomatik cephede somut ilerleme sinyallerine ihtiyaç olduğu görüşünde. Petrol fiyatlarındaki yükselişin küresel enflasyon üzerinde kalıcı etki yaratabileceği endişesi de fiyatlamalarda gözleniyor.

Jeopolitik tarafta haber trafiği yoğun. ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio, Başkan Donald Trump'ın bir sonraki NATO liderler zirvesine katılacağını açıkladı. İran Meclis Başkanı Muhammed Bagir Galibaf ise sert bir çıkış yaparak ülkesine yönelik tehdit döneminin sona erdiğini, her saldırıya karşılık verileceğini söyledi. İran basınına yansıyan haberlere göre Tahran, ABD ile olası bir barış süreci için dört aşamalı bir plan sundu. Planın ilk aşamasında çatışmaların durdurulması, ardından Hürmüz Boğazı'na ilişkin düzenlemeler, yaptırımlar ile nükleer program konuları ve son olarak sürecin uluslararası denetimi yer alıyor.

Büyüme tahminlerinde aşağı yönlü revizyon

Uluslararası kuruluşlar Türkiye için büyüme beklentilerini düşürdü. OECD, 2026 büyüme tahminini yüzde 3,3'ten yüzde 3,1'e indirdi; 2027 için yüzde 3,8 öngörüsünü ise korudu. EBRD de Türkiye'nin 2026 büyüme beklentisini yüzde 4'ten yüzde 3,5'e çekti.

Makro takvim de yoğun. Yurt içinde bugün işsizlik oranı açıklanacak, TÜFE verisi ise yarın yatırımcının radarında olacak. Euro Bölgesi'nde ECB Başkanı Christine Lagarde'ın konuşması, ABD'de ise haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek. G7 Zirvesi'nin 15-17 Haziran'da düzenlenmesi bekleniyor. Fed'in Bej Kitap raporunda ise ABD'de fiyat artışlarının güçlü seyrini sürdürdüğüne dikkat çekildi.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Ağustos teslimatlı ABD altın vadeli işlemleri de yüzde 0,6 yükselerek 4.491,70 dolardan işlem gördü. Doların değer kaybetmesi, dolar cinsinden fiyatlanan külçeyi diğer para birimlerini elinde tutan yatırımcılar için daha cazip hale getirdi.

Petrol ve dolar fiyatlamayı belirliyor

Altındaki yükselişin temel itici gücü, son günlerde geri çekilen petrol ve dolar oldu. KCM Trade baş piyasa analisti Tim Waterer, altının kazançlarının hâlâ bu iki değişkenin "insafına" kaldığını belirtti. Waterer'a göre metal, kalıcı bir ivme için büyük ölçüde olumlu ABD-İran haber akışına bağımlı durumda.

Petrol fiyatları Perşembe günü düştü. Lübnan ile İsrail arasında sağlanan ateşkes, ABD-İran barış anlaşmasına yönelik umutları güçlendirdi. Yüksek petrol fiyatları enflasyonu hızlandırma ve faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalma riskini taşıyor. Altın enflasyona karşı koruma olarak görülürken, yüksek faiz getirisi olmayan metal üzerinde baskı kuruyor.

Ateşkes adımı çözüm umudunu artırdı

Trump yönetimi Çarşamba günü, İsrail ve Lübnan'ın düşmanlıkları sona erdirmek için ateşkes uygulamayı kabul ettiğini açıkladı. Açıklama, İran çatışmasını sonlandıracak daha kapsamlı bir anlaşmaya dair beklentileri yükseltti.

Aynı gün ABD Temsilciler Meclisi, Başkan Donald Trump'ın İran'a karşı savaşı sürdürmesini sınırlayan kararı onayladı. Cumhuriyetçi liderliğindeki Meclis'in bu adımı, üç aydır süren çatışmaya ilişkin parti içindeki artan endişeyi yansıttı.

New York Fed Başkanı John Williams ise Orta Doğu'daki savaşın yol açtığı enflasyon risklerinin uzun süreli olmasını beklemediğini söyledi. Williams, şu an için ABD para politikasında değişikliğe gerek olmadığını yineledi.

Yıl sonuna kadar dalgalı seyir beklentisi

Analistler yükseliş eğiliminin sürebileceğini, ancak kısa vadede bir düzeltmenin gündemde olduğunu düşünüyor. StoneX kıdemli analisti Matt Simpson, boğa koşusunun sona erdiğine inanmadığını belirtti. Simpson, yıl sonuna doğru 5.000 dolara yönelik hafif bir yukarı eğilimle dalgalı bir ticaret öngördü.

Diğer değerli metallerde de yön yukarıydı. Spot gümüş yüzde 1 artışla ons başına 73,44 dolara, platin yüzde 1 yükselişle 1.878,50 dolara çıktı. Paladyum ise yüzde 0,6 değer kazanarak 1.309,68 dolardan işlem gördü.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Net alış sıralamasının ilk üçünde THYAO'yu YKBNK (479,8 milyon TL) ve AKBNK (462,4 milyon TL) izledi. Tablo, ağırlığın "büyük banka + holding" eksenine yığıldığını ortaya koyuyor.

BofA'nın en çok alış yaptığı 10 hisse

Satış tarafında tablo çok daha keskin bir görünüm sunuyor. KTLEV tek başına 1 milyar TL'yi aşan net satışla listenin en üstünde yer aldı; bu rakam, alış tarafındaki en yüksek kalemden bile büyük.

KTLEV'i 279,5 milyon TL ile MIATK ve 167 milyon TL ile FROTO izledi. Satış listesinde otomotiv, demir-çelik ve aracı kurum/holding hisselerinin karışık biçimde öne çıktığı görülüyor.

BofA'nın en çok satış yaptığı 10 hisse

Akışın gösterdiği tablo

Alış tarafının ilk altı sırasının dördünü bankalar (YKBNK, AKBNK, ISCTR, GARAN) oluşturuyor; buna THYAO, SAHOL, KCHOL gibi yüksek ağırlıklı isimler eşlik ediyor. Bu, BofA'nın net alımını endeksin en likit "ağır topları"nda topladığına işaret ediyor.

Satış tarafında ise dağılım değil yoğunlaşma dikkat çekiyor: KTLEV'deki tek kalem net satış, ilk 10 satışın yarısından fazlasına denk geliyor. Böyle bir tablo genellikle pozisyon kapama ya da tek hisseye özgü bir karar olarak değerlendiriliyor; akış verisinden bunun nedeni okunamaz, yalnızca büyüklüğü görülebilir.

Yasal Uyarı: Bu içerik yatırım danışmanlığı kapsamında değildir; yatırım kararları için lisanslı aracı kurumlara ve yatırım danışmanlarına başvurulması önerilir.

Bankacılık endeksin lokomotifi oldu

Dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock'ın Türk bankacılık sektörüne dönük ilgisi, yabancı yatırımcı iştahının yeniden güçlenebileceği beklentisini canlandırdı. İnfo Yatırım'ın değerlendirmesine göre haber, sektörün mevcut değerlemelerinin uluslararası yatırımcılar gözünde cazip kaldığı algısını fiyatlamalara taşıdı.

Bankacılık, piyasa değeri ve endeks ağırlığı bakımından Borsa'nın en güçlü sektörlerinden biri. Bu nedenle hisselerde görülen alımlar doğrudan endeks geneline yansıdı. Olası bir satın alma işlemi, Türk bankalarının sermaye yapısına, karlılık görünümüne ve sektöre yönelik yabancı sermaye girişlerine ilişkin beklentileri iyileştirerek risk iştahını yukarı çekti.

Gözler hafta sonu açıklanacak verilerde

Yurt içinde mayıs ayı TÜFE verisi cuma günü açıklanacak. ABD tarafında ise bugün ADP tarım dışı istihdam rakamları takip edilecek; yurt dışında PMI verileri gün içinde piyasaların radarında olacak. İnfo Yatırım, BIST 100'de hafif alıcılı bir açılış beklediğini de bültenine ekledi.

Takvimin önemli durağı ise 15-17 Haziran'da düzenlenecek G7 Zirvesi olacak. Küresel risk iştahını belirleyecek bu gelişmeler öncesinde yatırımcıların temkinli ama pozitif bir duruş sergilediği gözleniyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.

Şanghay tarafında tablo farklıydı. Şanghay Vadeli İşlemler Borsası'nda en aktif kontratta bakır, ton başına yüzde 0,78 yükselerek 106.820 yuana çıktı. Bu seviye, akşam seansında test edilen ve üç haftanın zirvesi olan 107.420 yuanın altında kaldı. Dolar/yuan paritesi ise 6,7668 düzeyinde seyretti.

Tarife belirsizliği fiyatlara zemin oluyor

Piyasadaki alım iştahının arkasında, ABD yönetiminin atacağı adımlara dair beklentiler var. Yatırımcılar, ABD Ticaret Bakanı'nın 30 Haziran vadeli rapor öncesinde pozisyon almayı sürdürüyor. Söz konusu rapor, rafine bakır piyasasını ve ülkedeki arıtma kapasitesini kapsayan güncel verileri içerecek.

Trump bu hafta çelik, alüminyum ve bakır ithalatına ilişkin tarifeleri düzenleyen bir kararnameyi imzaladı. Analistlere göre bu düzenlemenin rafine metal üzerinde doğrudan bir etkisi bulunmuyor. Yine de adım, olası yeni hamlelerin gölgesinde bakır fiyatları üzerindeki tarife riskini gündemde tutuyor.

Arz tarafındaki sıkışma da fiyatları destekleyen bir başka unsur. Londra Metal Borsası depolarındaki yakın vadeli teslimatların daralması, piyasadaki temkinli iyimserliği besliyor. Comex ile LME arasındaki makasın açılması teslimat risklerini artırırken, LME'de spot ve üç aylık vadeli işlemler arasındaki iskonto 19 Mayıs'taki 77 dolardan 3 Haziran'da 4 dolara kadar geriledi. Depo makbuzlarının iptalindeki artış ise alıcıların fiziksel teslimat için daha fazla metal çekmeye hazırlandığına işaret ediyor.

Jeopolitik gerilim ve güçlü veri baskı yaratıyor

Yükselişi sınırlayan etkenler de masada. Orta Doğu'daki gerilimin tırmanması ve ABD ile İran arasındaki diplomatik görüşmelerin sonuçsuz kalması, emtia piyasalarındaki tedirginliği sürdürüyor. Hürmüz Boğazı'nın kapalı kalmaya devam etmesi, bu endişeyi katmerliyor.

Öte yandan ABD'de beklentileri aşan açık iş sayısı verisi dolar endeksini güçlendirerek bakır fiyatları üzerinde baskı kurdu. Güçlü istihdam görünümü, Fed'in yakın vadede faiz indirimine gitme ihtimalini zayıflatıyor; bu da dolar bazlı emtialar için olumsuz bir sinyal.

Borsalarda diğer metaller karışık seyretti. LME'de alüminyum yüzde 0,05, çinko yüzde 0,19, kurşun yüzde 0,32, nikel yüzde 0,64 ve kalay yüzde 0,20 değer kaybetti. Şanghay'da ise alüminyum yüzde 0,22, çinko yüzde 1,27, kurşun yüzde 0,24 ve kalay yüzde 1,39 yükseldi; nikel yüzde 0,98 geriledi.

Körfez'de gerilim yeniden tırmandı

Körfez'deki düşmanlıklar Çarşamba günü yeniden alevlendi. ABD ordusu, İran'ın Bahreyn, Kuveyt ve diğer bölgesel hedeflere yönelttiği füze saldırılarının ya engellendiğini ya da başarısız olduğunu açıkladı.

OANDA kıdemli piyasa analisti Kelvin Wong, piyasanın İran'la varılan ateşkesin geçerliliğini yitirme olasılığını fiyatladığını söyledi. Wong, Trump'ın bir barış anlaşması için baskı yapmasına rağmen tarafların yeniden çatışmaya dönebileceğine dikkat çekerek, daha fazla tırmanma yaşanması halinde bunun altının olası toparlanmasını da sönümleyebileceğini belirtti.

ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio Salı günü, Başkan Donald Trump'ın müzakere ekibinin Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması karşılığında İran'a yaptırım yardımı teklif etmediğini söyledi. Rubio, herhangi bir yaptırım hafifletmesinin Tahran'ın nükleer programından vazgeçmesine bağlı olduğunda ısrar etti.

Faiz endişesi altını baskılıyor

Petrol fiyatları Çarşamba günü erken işlemlerde yüzde 1'den fazla yükselerek enflasyon ve faiz artışlarına ilişkin kaygıları derinleştirdi. Altın genelde enflasyona karşı korunma aracı olarak görülse de, yüksek faizli ortamda getirisi olmayan bir varlık olarak cazibesini yitirme eğiliminde.

Bu tabloyu Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack'in açıklamaları besledi. Hammack Salı günü, halihazırda yüksek olan enflasyon baskılarının artmaya devam etmesi durumunda ABD merkez bankasının yakın zamanda faiz oranlarını yükseltmesi gerekebileceğini söyledi.

Yatırımcılar şimdi Fed'in para politikası rotasını ölçmek için günün ilerleyen saatlerinde açıklanacak verilere ve Cuma günü gelecek ABD tarım dışı istihdam rakamlarına odaklandı.

Diğer değerli metallerde de görünüm zayıftı. Spot gümüş yüzde 0,1 düşüşle ons başına 75,01 dolara, platin yüzde 0,2 gerileyerek 1.933,15 dolara, paladyum ise yüzde 0,2 düşüşle 1.372,25 dolara indi.

Yasal Uyarı: Bu içerikte yer alan altın, gümüş ve diğer değerli metal fiyatları ile analist görüşleri yalnızca bilgilendirme amaçlıdır; yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Fiyatlar belirtilen tarih ve saat itibarıyla geçerli olup sürekli değişkenlik gösterir. Yatırım kararlarınızdan doğabilecek zararlardan endeks24.com sorumlu tutulamaz. Yatırım yapmadan önce lisanslı bir finansal danışmana başvurmanız önerilir.

Füzeler hedefi tutturamadı

ABD ordusunun açıklamasına göre İran, bölgesel komşuları Kuveyt ve Bahreyn yönüne balistik füze fırlattı ancak hedefleri vuramadı. Aynı açıklamada, Amerikan kuvvetlerinin bu saldırı girişimine yanıt olarak İran'ın Keşm Adası'na operasyon düzenlediği aktarıldı. ABD ve İsrail'in İran'a yönelik saldırılarını başlatmasının üzerinden üç aydan fazla zaman geçti; çatışma şu an kırılgan bir ateşkesle birlikte çıkmaza saplanmış durumda.

Piyasa, Tahran'ın çatışmayı durdurmak için ABD ile masaya konan anlaşmayı gözden geçirmesini beklerken İran cephesinden gelecek habere kilitlendi. İran medyası Salı günü Washington ile son birkaç gündür temas kurulmadığını bildirdi. Buna karşın Donald Trump, müzakerelerin kesintisiz sürdüğünü öne sürdü.

LSEG kıdemli petrol analisti Emril Jamil, görüşmelerdeki tıkanmanın fiyatlara yansıdığını söyledi. Jamil, "ABD-İran müzakerelerinde duraklama ve IEA'nın kritik küresel düşük stok seviyelerine yönelik uyarıları, referans fiyatlarda risk primine yukarı yönlü katmanlar ekliyor" dedi.

Stoklar yaz öncesi eriyor

Uluslararası Enerji Ajansı'nın (IEA) petrol endüstrisi ve piyasalar bölümü başkanı Salı günü, stok çekişlerinin mevcut hızıyla devam etmesi halinde küresel petrol stoklarının en yoğun yaz talep dönemi öncesinde kritik seviyelere inebileceği uyarısını yaptı.

Arz tarafındaki tablo da yükselişi destekledi. Amerikan Petrol Enstitüsü'nün Salı günü yayımlanan ve piyasa kaynaklarına dayanan verilerine göre ABD ham petrol stokları geçen hafta üst üste yedinci kez geriledi. Kaynaklar, 29 Mayıs'ta sona eren haftada stokların 6,8 milyon varil azaldığını belirtti.

Hürmüz'de geçişler hâlâ düşük

ANZ bankası kıdemli emtia stratejisti Daniel Hynes, İran'ın kapattığı Hürmüz Boğazı'nı yeniden açma çabalarının kolay olmadığına dikkat çekti. Söz konusu su yolu, küresel deniz petrol trafiğinin önemli bir bölümünü taşıyor. Hynes, geçiş yapmaya çalışan gemilerde sınırlı bir hareketlenme görüldüğünü, ancak toplam geçişlerin çatışma öncesi seviyelerin belirgin biçimde altında kaldığını söyledi.

Yasal Uyarı: Bu içerikte yer alan petrol fiyatları, piyasa verileri ve analist görüşleri yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.

Hangi hissede ne değişti

Borsa İstanbul'un duyurusuna göre en dikkat çeken hareket Flap Kongre Toplantı Hizmetleri'nde (FLAP) yaşandı. Hissenin fiili dolaşım oranı yüzde 100'e çıkarıldı; yani şirketin tüm payları endeks hesaplamalarında dolaşımda kabul edilecek. Odine Teknoloji'nin (ODINE) oranı yüzde 43, Işıklar Enerji Yapı Holding'in (IEYHO) oranı ise yüzde 33 olarak belirlendi. Türkiye Sigorta (TURSG) ve Zeray GMYO (ZERGY) için yeni oran yüzde 24 düzeyinde sabitlendi.

Beş hisse için de geçerlilik tarihi aynı: 3 Haziran 2026. Bu tarihten itibaren endeks ağırlıkları yeni oranlar üzerinden hesaplanacak.

Fiili dolaşım oranı neden önemli

FDPO, bir şirketin halka açık paylarından gerçekten borsada alınıp satılabilen kısmını ifade eder. Endekslerde hisselerin ağırlığı bu orana göre belirlendiğinden, oranın yükselmesi ilgili payın endeks içindeki ağırlığını artırır. Ağırlığın değişmesi, endeksi takip eden yatırım fonları ve borsa yatırım fonlarının (ETF) portföylerinde pozisyon ayarlamasına yol açabilir.

Flap'ın oranının yüzde 100'e çıkması, hissenin BIST endekslerindeki ağırlığını yukarı çekecek bir gelişme olarak öne çıkıyor. Buna karşın Türkiye Sigorta ve Zeray GMYO için belirlenen yüzde 24'lük oran, bu paylarda dolaşımdaki kısmın görece sınırlı kaldığını gösteriyor.

Yeni oranlar üzerinden hesaplama

Borsa İstanbul, periyodik olarak şirketlerin fiili dolaşım verilerini gözden geçiriyor ve endeks hesaplamalarında kullanılan oranları buna göre revize ediyor. Bu tür güncellemeler, pay devirleri, bedelli sermaye artırımları, ortaklık yapısındaki değişiklikler ya da kilitli payların çözülmesi gibi nedenlerle gündeme gelebiliyor.

Yatırımcılar açısından kritik nokta, 3 Haziran itibarıyla endeks ağırlıklarının yeni tabloya göre şekilleneceği. Endeks bazlı fonlarda yeniden dengeleme ihtimali, söz konusu hisselerde işlem hacmini etkileyebilir. Piyasada ilk tepkilerin işlem gününün açılışında netleşmesi bekleniyor.

Yasal Uyarı: Bu haberde yer alan bilgiler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Alım tarafında telekom ve bankalar öne çıktı

BofA'nın net alım listesinin zirvesinde 345,2 milyon liralık net işlemle Turkcell yer aldı. Onu 176 milyon lirayla Netaş (NETCD), 155,5 milyon lirayla Kardemir (KRDMD) izledi. Listede MIA Teknoloji, TSKB ve Yapı Kredi gibi farklı sektörlerden isimlerin bir arada bulunması, alımların belirli bir temaya değil, seçici bir sepete dağıldığını gösterdi.

Net alımda ilk 10 hisse şöyle sıralandı:

Satışta BİM ve sanayi hisseleri ağır bastı

Satış tarafında tablo daha keskindi. BofA, BİM'de 725,8 milyon liralık net satışla günün en büyük çıkışını yaptı. Listenin üst sıralarında Astor Enerji (ASTOR), Ereğli Demir Çelik (EREGL) ve Destek Finans Faktoring (DSTKF) gibi yüksek hacimli isimler vardı. Türk Hava Yolları, Aselsan ve Akbank'taki satışlar da dikkat çeken kalemler arasındaydı.

Net satışta ilk 10 hisse ise şu şekilde gerçekleşti:

Tablo ne anlatıyor?

Kurum bazlı işlem verileri, bir aracı kurumun belirli bir hissede günlük net pozisyon değişimini gösterir; tek başına o hissenin yönü için kesin sinyal sayılmaz. BofA gibi yabancı kurumların hareketleri, yabancı yatırımcı iştahının nabzını tutmak isteyen piyasa için takip edilen göstergelerden biri olmaya devam ediyor. Söz konusu rakamlar, kurum işlem ekranındaki anlık net TL verisine dayanıyor ve gün içinde güncellenebiliyor.

Yatırım Tavsiyesi Değildir: Bu haberde yer alan kurum işlem verileri yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Aktarılan al-sat rakamları belirli bir aracı kurumun günlük net pozisyon değişimini yansıtır; tek başına alım veya satım sinyali olarak yorumlanmamalıdır. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve gerekirse lisanslı bir danışmanın görüşüne dayandırınız.