Borsa İstanbul’da 4 Eylül 2026 tarihli piyasa tablosunda para akışı hisse bazında sert biçimde ayrıştı. KTLEV 651,5 milyon TL net girişle listenin başında yer alırken, THYAO’da 948,4 milyon TL net çıkış görüldü; en yüksek 10 giriş ile en yüksek 10 çıkışın toplamları arasında 301,2 milyon TL fark oluştu.

Net çıkış tarafı daha ağır kaldı

Net para girişinde KTLEV’i 414,2 milyon TL ile ISCTR, 353,8 milyon TL ile DSTKF, 306,4 milyon TL ile BIMAS ve 299,3 milyon TL ile HALKB izledi. Net çıkışta THYAO’nun ardından ASTOR 592,7 milyon TL, EUPWR 427,2 milyon TL, EREGL 259,2 milyon TL ve GESAN 245,1 milyon TL ile sıralandı.

İlk 10 net girişin toplamı 2,65 milyar TL, ilk 10 net çıkışın toplamı 2,95 milyar TL düzeyinde hesaplandı. İlk 10 net çıkış toplamı, ilk 10 net giriş toplamını 301,2 milyon TL aştı.

Fiyat yönü akış listelerinde farklılaştı

Net giriş listesindeki 10 hissenin sekizi günü artıda, biri yatay, KTLEV ise yüzde 9,84 ekside tamamladı; net çıkış listesindeki 10 hissenin dokuzu ekside, THYAO ise yatay kaldı. HALKB yüzde 9,96 yükselirken EUPWR ve GESAN yüzde 9,98 geriledi.

Teknik tabloda THYAO’nun Stokastik değeri 12,75, ASTOR’un 10,30 seviyesinde yer aldı; iki değer de 20 eşiğinin altında kaldı. MGROS’un RSI değeri ise 27,74 ile bültende aşırı satım için kullanılan 30 eşiğinin altında bulunuyor.

BIST 100 endeksinde Stokastik, RSI, MFI, Momentum ve MACD göstergeleri 4 Eylül 2026 tarihli teknik görünümde aynı anda aşağı yönlü seyretti. Endeks önceki işlem gününü yüzde 0,84 kayıpla 13.932 puandan kapatırken, kısa vadede 13.800 destek ve 14.050 direnç seviyeleri öne çıktı.

A1 Capital’in teknik bültenine göre endeks 3 Eylül seansında 13.880-14.099 bandında hareket etti ve Borsa İstanbul’daki toplam işlem hacmi 191,4 milyar TL oldu. Teknik göstergelerdeki ortak negatif yön, kısa vadeli alım iştahı, para akışı ve momentumun zayıf kaldığına işaret etti.

Piyasa genişliği satış tarafında kaldı

Günü 29 şirket pozitif, 66 şirket negatif tamamladı. Endeks24 hesabına göre pozitif ve negatif kapanan 95 şirket içinde düşüşle kapananların payı yüzde 69,5 oldu; bu dağılım endeksteki zayıflığın sınırlı sayıda hisseyle sınırlı kalmadığını gösterdi.

Sektör endekslerinde Finansal Kiralama-Faktoring, Madencilik ve Holding-Yatırım en çok yükselenler arasında yer alırken; Bilişim, KOBİ-Sanayi ve Tekstil-Deri en çok gerileyen gruplar oldu. Endekse en yüksek pozitif katkı BİM Mağazalar, Halkbank ve Destek Faktoring’den, en yüksek negatif katkı Astor Enerji, Katılımevim ve Odine Teknoloji’den geldi.

13.800 desteği kısa vadeli eşik

Teknik bültende 13.800 seviyesi ilk destek olarak izleniyor. Bu seviyenin altına sarkılması halinde Bollinger alt bandına karşılık gelen 13.660’a doğru güç kaybı riski öne çıkarken, olası tepki alımlarında 14.050 üzerinde kalıcılık ilk toparlanma koşulu olarak gösteriliyor.

Sonraki destekler 13.660 ve 13.500, sonraki dirençler ise 14.200 ve 14.350 seviyelerinde bulunuyor. Saatlik göstergelerde oluşabilecek kısa süreli toparlanmalar sınırlı tepki alımları yaratabilse de beş ana göstergenin birlikte aşağı yönlü kalması kısa vadeli teknik baskıyı koruyor.

Altın, 4 Eylül saat 08:07 itibarıyla 4.473,96 dolar/ons seviyesinde işlem görürken günlük değişim yüzde 0,01 artıda kaldı. Fed’de eylül ayı faiz artışı ihtimalinin gerilemesi dolar ve tahvil getirilerini aşağı çekerek altını desteklerken, ABD-İran gerilimi ve Hürmüz çevresindeki güvenlik riski güvenli liman talebini canlı tutuyor.

Waller’ın mesajı faiz baskısını hafifletti

Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, 3 Eylül’de enflasyondaki iyileşmenin sürmesi halinde politika faizinin mevcut seviyede tutulmasını destekleyebileceğini söyledi. Piyasanın eylül toplantısında faiz artışı olasılığını yaklaşık yüzde 63’ten yüzde 50’ye indirmesi, dolar ve ABD tahvil getirilerinde gerilemeye yol açarak faiz getirisi olmayan altının göreli cazibesini artırdı.

Bu kanal altın fiyatında kısa vadeli yön için belirleyici. ABD istihdam ve enflasyon verilerinin zayıflaması faiz artışı ihtimalini daha da düşürürse finansal koşullar altın lehine gevşeyebilir; güçlü veriler ise faiz beklentisini yeniden yukarı taşıyarak dolar ve tahvil getirileri üzerinden baskı yaratabilir.

Jeopolitik gerilim güvenli liman talebini güçlendiriyor

ABD Merkez Komutanlığı, 1 Eylül’de İran’daki Devrim Muhafızları hedeflerine yönelik saldırılar düzenlendiğini ve bunun Hürmüz Boğazı’ndaki ticari gemilere yönelik saldırı girişimlerinin ardından geldiğini açıkladı. Bölgedeki askeri gerilimin sürmesi, yatırımcıların jeopolitik şoklara karşı koruma arayışını artırarak altına ek talep yaratıyor.

Merkez bankası alımları fiyatın tabanını destekliyor

Dünya Altın Konseyi verilerine göre merkez bankalarının net altın alımı 2026’nın ilk çeyreğinde revize edilmiş 56,5 ton seviyesindeyken ikinci çeyrekte 288,9 tona çıktı. Merkez bankası net alımları ilk çeyrekten ikinci çeyreğe yüzde 411,3 arttı.

İkinci çeyrekteki güçlü resmi sektör talebi, kısa vadeli Fed ve jeopolitik fiyatlamasından bağımsız bir destek oluşturuyor. Dünya Altın Konseyi, yılın ikinci yarısında yatırım talebinin ana büyüme sürücüsü olmasını ve merkez bankalarının da güçlü alıcılar arasında kalmasını bekliyor.

İstihdam verisi kısa vadeli yönü belirleyebilir

Piyasa bugün açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisini Fed patikasını yeniden fiyatlamak için izleyecek. Zayıf istihdam verisi faiz artışı olasılığını azaltarak altına destek verebilir; güçlü istihdam ve kalıcı enflasyon işaretleri ise Waller sonrası oluşan rahatlamayı tersine çevirebilir.

Bakır, 4 Eylül saat 08:00 itibarıyla 6,5777 dolar/libre seviyesinde işlem görürken günlük değişim yüzde 0,01 artıda kaldı. Çin’de ağustos ayında yeni siparişlerin yeniden genişleme bölgesine çıkması talep görünümünü desteklerken, Şili’de maden üretiminin geçen yılın altında kalması fiyatın arz tarafındaki desteğini güçlendiriyor.

Çin’de yeni siparişler yeniden genişleme bölgesinde

Çin Ulusal İstatistik Bürosu verilerine göre imalat PMI ağustosta 49,8’e yükseldi. Üretim endeksi 50,4, yeni sipariş endeksi ise 50,6 oldu. Yeni siparişlerde 50 eşiğinin aşılması, dünyanın en büyük bakır tüketicisi olan Çin’de sanayi talebinin temmuzdaki zayıflamadan sonra toparlandığına işaret ediyor.

Çin imalatında yeni sipariş endeksi temmuzdan ağustosa 2,1 puan yükseldi. Siparişlerdeki bu iyileşme elektrik ekipmanı, inşaat ve imalat zincirlerinde metal kullanım beklentisini desteklediği için bakır fiyatındaki geri çekilmelerin daha sınırlı kalmasına katkı sağlıyor.

Şili’de düşük üretim arz tarafını sıkı tutuyor

Şili Bakır Komisyonu verileri, ülkenin maden bakırı üretiminin ocak-mayıs döneminde 2025’teki 2.234,8 bin tondan 2026’da 2.037,3 bin tona gerilediğini gösteriyor. Dünyanın en büyük üreticilerinden Şili’deki bu zayıflık, Çin kaynaklı talep toparlanmasının fiyat üzerindeki etkisini arz tarafında güçlendiriyor.

Fed ve enerji fiyatları karşı yönde baskı kurabilir

Kısa vadede bakırın yönü yalnız Çin verilerine bağlı değil. Fed’in faiz artışı ihtimalinin zayıflaması doları gevşeterek dolar cinsi metalleri destekleyebilir; buna karşılık yüksek enerji fiyatlarının küresel imalat maliyetlerini artırması ve büyüme beklentilerini aşağı çekmesi sanayi metallerine yönelik talebi sınırlayabilir.

Bu nedenle 6,60 dolar çevresindeki fiyatlama iki karşı kuvvet arasında şekilleniyor. Çin’de siparişlerin genişleme bölgesinde kalması ve Şili’de üretimin düşük seyretmesi yukarı yönlü desteği korurken, güçlü ABD verileriyle faiz beklentisinin yeniden yükselmesi veya enerji maliyetlerinin büyümeyi baskılaması fiyat üzerinde aşağı yönlü risk oluşturuyor.

Gümüş, 4 Eylül saat 07:57 itibarıyla 66,744 dolar/ons seviyesinde işlem görürken günlük değişim yüzde 0,33 eksiye döndü. Fed’in eylül toplantısı öncesinde faiz artışı ihtimalinin tamamen ortadan kalkmaması dolar ve tahvil getirileri üzerinden kısa vadeli baskıyı korurken, yapısal arz açığı fiyatın aşağı yönünü sınırlayan temel unsur olarak öne çıkıyor.

Fed’in koşullu faiz patikası fiyatlamayı sıkıştırıyor

Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, 3 Eylül’de enflasyondaki iyileşmenin sürmesi halinde politika faizini sabit tutmayı destekleyebileceğini, iyileşmenin tersine dönmesi halinde ise faiz artışını değerlendireceğini söyledi. Bu koşullu duruş, gümüşte yönün istihdam ve enflasyon verilerine duyarlılığını artırıyor.

Faiz beklentisi yükseldiğinde ABD tahvil getirilerinin ve doların güçlenmesi, faiz getirisi olmayan gümüşün taşıma maliyetini artırarak talebi baskılayabiliyor. Tersi durumda getiriler ve dolar gerilediğinde değerli metallere yönelik finansal talep güçlenebiliyor. Bu nedenle Fed patikası, gümüşte kısa vadeli fiyat hareketinin ana makro kanalı olmaya devam ediyor.

Arz açığı fiyatın altındaki yapısal desteği koruyor

Metals Focus tarafından hazırlanan World Silver Survey 2026, küresel gümüş talebinin bu yıl 1,11 milyar ons, yapısal piyasa açığının ise 46,3 milyon ons olmasını öngörüyor. 2026 için öngörülen 46,3 milyon onsluk açık, toplam talebin yaklaşık yüzde 4,2'sine denk geliyor.

Raporda maden üretiminin 2026’da yatay kalması beklenirken sanayi talebinin yüzde 3 gerilemesi, sikke ve külçe talebinin ise yüzde 18 artması öngörülüyor. Sanayi kullanımındaki zayıflama yukarı yönü sınırlayabilecek karşı risk oluştururken yatırım talebindeki artış ve arz açığı fiyatın orta vadeli tabanını destekliyor.

Gümüşte kısa vade ile yapısal denge ayrışıyor

Güncel fiyatın 66 dolar üzerinde kalıcılığı kısa vadede Fed’in eylül toplantısına giden veri akışına bağlı. Güçlü istihdam veya yüksek enflasyon faiz artışı ihtimalini yeniden güçlendirirse dolar ve tahvil getirileri gümüş üzerinde baskı kurabilir; daha zayıf veriler ise bu kanalı tersine çevirebilir.

Buna karşılık fiziksel piyasadaki 46,3 milyon onsluk açık beklentisi, para politikasından bağımsız bir arz-talep desteği yaratıyor. Bu iki kuvvetin aynı anda çalışması, gümüşte kısa vadeli dalgalanmanın yüksek kalmasına rağmen geri çekilmelerin yapısal talep ve arz dengesiyle sınırlanabileceği bir fiyatlama zemini oluşturuyor.

Brent petrol 4 Eylül sabahında 95,573 dolar seviyesinde işlem görürken günlük değişim yüzde 0,06 ile sınırlı kaldı. Fiyatın 95 doların üzerinde tutunmasında Hürmüz Boğazı’ndaki düşük petrol akışı ve ABD ticari ham petrol stoklarındaki gerileme etkili olurken, Irak’ın artan ihracatı yükselişin hızını sınırlayan karşı unsur olarak öne çıktı.

Hürmüz’deki daralma risk primini canlı tutuyor

ABD Enerji Enformasyon İdaresi verilerine göre Hürmüz Boğazı’ndan geçen ham petrol ve petrol sıvıları 2025’in dördüncü çeyreğinde günlük 21,6 milyon varilken 2026’nın ikinci çeyreğinde 4,9 milyon varile indi. Hürmüz akışı 2025 son çeyrekten 2026 ikinci çeyreğe yüzde 77,3 geriledi.

Bu daralma, bölgedeki yeni askeri ve diplomatik gerilimlerde fiyatın arz kesintisi olasılığına daha duyarlı kalmasına yol açıyor. Boğazdan taşınabilecek hacmin düşük seyretmesi, herhangi bir yeni aksamanın fiziksel arz üzerindeki etkisini büyütebileceği için Brent’te risk priminin korunmasına neden oluyor.

ABD stoklarındaki düşüş fiyat desteğini güçlendirdi

ABD’de ticari ham petrol stokları 28 Ağustos haftasında 428,91 milyon varilden 424,46 milyon varile geriledi. Yaklaşık 4,45 milyon varillik düşüş, yüksek fiyat ortamına rağmen piyasadaki kullanılabilir ham petrol tamponunun genişlemediğini gösterdi ve arz endişesinin fiyat üzerindeki etkisini güçlendirdi.

Irak ihracatı yükselişi sınırlayan karşı ağırlık

Irak’ın ağustos ayında petrol ihracatını artırması ve eylül sevkiyatlarının da yükselmesinin beklenmesi, Hürmüz kaynaklı arz riskine karşı piyasaya ek varil sağlıyor. Bu nedenle Brent’te yön yalnız jeopolitik gerilimle belirlenmiyor; fiili ihracat artışı, risk priminin daha hızlı genişlemesini sınırlıyor.

Kısa vadede fiyatlamanın ana dengesi, Hürmüz’den geçen fiziksel hacmin toparlanma hızı ile Irak ve diğer üreticilerden gelecek ek arz arasında kurulacak. Boğaz akışı düşük kalır ve ABD stokları yeniden gerilerse 95 dolar üzerindeki fiyat baskısı güçlenebilir; sevkiyat normalleşir ve ihracat artarsa risk primi daralabilir.

Sermaye Piyasası Kurulu, 3 Eylül 2026 tarihli 2026/56 sayılı bülteninde SKBNK, BAKAB ve BRSAN pay piyasalarında gerçekleştirilen işlemlerle ilgili incelemeler sonucunda üç kişiye idari para cezası uygulanmasına karar verdi. Üç kararın toplam tutarı 756.882,43 TL oldu; en yüksek ceza 354.803,96 TL ile BAKAB işlemleri nedeniyle uygulandı.

Kurulun 2026/56 sayılı bülteninde Ufuk Bala Yücel'e SKBNK pay piyasasında içsel veya sürekli bilginin kesinleşmesinden kamuya duyurulmasına kadar geçen sürede işlem yapılması nedeniyle 246.511,47 TL idari para cezası verildiği belirtildi. Kararda VI-104.1 sayılı Piyasa Bozucu Eylemler Tebliği'nin 4'üncü maddesinin dördüncü fıkrası dayanak gösterildi.

BAKAB işlemlerinde en yüksek ceza

BAKAB pay piyasasında gerçekleştirilen işlemler nedeniyle Emre Kaya'ya 354.803,96 TL idari para cezası uygulanmasına karar verildi. SPK, aykırılığın VI-104.1 sayılı Tebliğ'in 5'inci maddesinin birinci fıkrasının (a), (ç) ve (f) bentleri kapsamında olduğunu bildirdi.

BRSAN pay piyasasında gerçekleştirilen işlemler nedeniyle Eren Karamahmutoğlu'na 155.567,00 TL idari para cezası verildi. Bu kararda VI-104.1 sayılı Tebliğ'in 6'ncı maddesinin dördüncü fıkrası dayanak gösterildi.

Üç kararın toplamı 756,9 bin TL

Kararlar üç ayrı pay piyasasında üç farklı gerçek kişiye yönelik idari para cezasını kapsıyor. SKBNK kararında Tebliğ'in 4/4, BAKAB kararında 5/1'in (a), (ç) ve (f), BRSAN kararında ise 6/4 hükmü dayanak gösterildi.

Endeks24 hesabına göre üç cezanın toplamı 756.882,43 TL. BAKAB işlemine ilişkin ceza, toplamın yüzde 46,9'unu oluşturdu; SKBNK için verilen ceza toplamın yaklaşık yüzde 32,6'sına, BRSAN için verilen ceza ise yüzde 20,6'sına karşılık geldi.

Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, 3 Eylül Perşembe günü 14.099,34 puana kadar yükselmesine rağmen 14.000 seviyesinin üzerinde kalamadı ve seansı yüzde 0,84 kayıpla 13.932,46 puandan tamamladı. Dört günlük düşüş serisinde 28 Ağustos kapanışına göre toplam geri çekilme yüzde 4,84'e ulaşırken, bankacılık ve holding endekslerinin artıda kalması genel satış baskısını sınırlamaya yetmedi.

14 bin puan üzerinde kalıcılık sağlanamadı

BIST 100, önceki kapanışın 30,61 puan üzerinde 14.081,17 puandan açıldı ve gün içinde 14.099,34 puanı gördü. Alımlar kalıcı olmadı; endeks 13.880,89 puana kadar geriledikten sonra günü 13.932,46 puanda bitirdi. Günlük işlem hacmi 191,4 milyar lira olarak kaydedildi.

Düşüş serisi dört güne çıktı

Endeks 28 Ağustos'ta 14.641,56 puandan kapanmıştı. Endeks24 hesabına göre, 28 Ağustos kapanışı ile 3 Eylül kapanışı karşılaştırıldığında BIST 100'de dört işlem günlük toplam kayıp yüzde 4,84 oldu.

Bankalar artıda kaldı, satış genele yayıldı

Kapanışta bankacılık endeksi yüzde 0,54, holding endeksi yüzde 0,69 yükseldi. Buna karşılık bilişim endeksi yüzde 4,59 gerilerken BIST 100 kapsamındaki 66 hisse değer kaybetti; 29 hisse yükseldi, 5 hisse yatay kaldı. Endeksin ekside kapanması, bankacılık ve holdingdeki pozitif seyrin piyasa genelindeki satışları dengeleyemediğini gösterdi.

Ağustos enflasyonu yıllık yüzde 31,51 oldu

Türkiye İstatistik Kurumu verilerine göre tüketici fiyatları ağustosta aylık yüzde 1,84, yıllık yüzde 31,51 arttı. Yıllık TÜFE temmuzdaki yüzde 31,75 seviyesinden gerilerken, aylık artış temmuzdaki yüzde 1,78'in üzerine çıktı.

BIST 100 endeksi, haftanın ilk üç işlem günündeki satışların ardından 3 Eylül Perşembe seansına yükselişle başladı. Endeks açılışta önceki kapanışa göre 30,61 puan ve yüzde 0,22 artarak 14.081,17 puana çıktı. Bankacılık endeksi yüzde 1,17 yükselirken sektörlerde en güçlü artış madencilikte görüldü.

BIST 100, 28 Ağustos kapanışından 2 Eylül kapanışına yüzde 4,04 geriledi. Endeks 28 Ağustos'taki 14.641,56 puandan 2 Eylül'de 14.050,56 puana inerken üç işlem günündeki puan kaybı 591 oldu.

Bankacılık yükseldi, bilişim negatif ayrıştı

Açılışta bankacılık endeksi yüzde 1,17, holding endeksi yüzde 0,18 değer kazandı. Sektör endeksleri arasında madencilik yüzde 1,18 ile en fazla yükselen, bilişim ise yüzde 1,97 düşüşle en zayıf performansı gösteren grup oldu.

Küresel risk iştahı yeniden güç kazandı

Küresel piyasalarda tahvil satışlarının hız kesmesi ve petrol fiyatlarının gerilemesi hisse senetlerinde risk iştahını destekledi. Asya-Pasifik hisse endeksleri perşembe günü yükselirken Brent petrol 95 dolar civarına çekildi; ABD tahvil getirilerindeki gevşeme de önceki günlerdeki baskının bir bölümünü azalttı.

Yurt içinde 14.000 puanın üzerinde başlayan seans, üç günlük kaybın ardından ilk tepkinin gücünü test ediyor. Teknik görünümde 14.200 ve 14.300 puan direnç, 13.900 ve 13.800 puan ise destek bölgeleri olarak izleniyor.

BIST 100’de yabancı takas oranı 3 Eylül 2026 itibarıyla yüzde 32,59 olarak izlendi. Matriks verilerine dayanan tabloda yabancıların toplam takas adedindeki payı yüzde 16,13, BIST 100 endeksi ise 14.050,56 puan olarak yer aldı. Üç gösterge, yabancı yatırımcı ağırlığı ile endeks seviyesinin aynı tarihli görünümünü ortaya koydu.

Matriks veri setinde yabancı yatırımcı görünümü iki ayrı oranla takip edildi. Yabancı takas oranı yüzde 32,59 seviyesinde bulunurken, yabancıların toplam takas adedine oranı yüzde 16,13 olarak kaydedildi. BIST 100 aynı veri setinde 14.050,56 puan seviyesinde gösterildi.

Yabancı takas verisi BIST 100 ile birlikte izlendi

3 Eylül 2026 tarihli piyasa grafiği, yabancı takas oranı ile BIST 100 endeksini aynı zaman ekseninde gösteriyor. Grafikte yabancı takas oranı yüzde 32,59 düzeyinde işaretlenirken, BIST 100 için 14.050,56 puanlık güncel değer verildi.

BIST 30 vadeli gece seansında sınırlı yükseldi

BIST 30 vadeli kontratı, endeks kapanış saati olan 18.10’daki 17.046 puandan gece seansında 17.062 puana çıktı. Endeks24 hesabına göre vadeli kontrat gece seansında 16 puan yükseldi; tablodaki değişim oranı yüzde 0,09 oldu.

ASELS’in 3 Eylül 2026 tarihli teknik görünümünde stokastik (5,3,3) göstergesi 8,76 ile 20 olan aşırı satım eşiğinin altında yer aldı. Hisse 380,75 TL seviyesinde bulunurken günlük tabloda da stokastik aşırı satım grubuna girdi. A1 Capital’in 3 Eylül 2026 tarihli Analitik Bülteni’nde RSI 48,52 olarak ölçüldü.

Stokastik değer aşırı satım eşiğinin 11,24 puan altında. Endeks24 hesabı, A1 Capital’in 3 Eylül 2026 tarihli Analitik Bülteni’nde verilen 8,76 stokastik değerini, aynı çalışmada aşırı satım için tanımlanan 20 eşiğiyle karşılaştırıyor. RSI’ın 48,52 olması ise bültendeki RSI aşırı satım eşiği olan 30’un üzerinde bir seviyeye işaret ediyor.

Kısa vadeli ortalamalar fiyatın üzerinde

ASELS 380,75 TL ile 5 günlük 391,85 TL, 10 günlük 396,65 TL ve 22 günlük 383,15 TL basit ortalamaların altında kaldı. Buna karşılık fiyat 50 günlük 379,03 TL, 100 günlük 367,89 TL ve 200 günlük 330,14 TL üssel ortalamaların üzerinde yer aldı.

Net para çıkışında üçüncü sırada

A1 Capital’in 3 Eylül 2026 tarihli Analitik Bülteni’nin net para girişi en düşük 10 hisse tablosunda ASELS, -220.545.800 TL ile üçüncü sırada yer aldı. Hissenin günlük farkı yüzde -0,98 olarak verilirken, daha yüksek net çıkış THYAO’da 1,659 milyar TL ve YKBNK’de 385,4 milyon TL oldu.

BIST 100'de 3 Eylül 2026 sabahı yayımlanan teknik tabloda MGROS, SISE, TAVHL, TCELL ve THYAO'nun fiyatları 5, 10 ve 22 günlük basit ortalamaların yanı sıra 50, 100 ve 200 günlük üssel ortalamaların altında kaldı. Aynı bültende BIST 100 endeksi 14.050,56 puan olarak gösterildi; kısa vadeli göstergeler bazı hisselerde aşırı satım bölgesine indi.

A1 Capital Araştırma'nın Analitik Bülteni'nde MGROS 525,00 TL, SISE 39,10 TL, TAVHL 261,00 TL, TCELL 97,20 TL ve THYAO 291,50 TL seviyesinde yer aldı. Bu beş hissenin tamamında fiyat, tabloda verilen altı hareketli ortalamanın da altında bulunuyor.

200 günlük ortalamaya en uzak isim MGROS oldu

Endeks24'ün bültendeki aynı bazlı veriler üzerinden yaptığı hesaba göre MGROS, 601,25 TL olan 200 günlük üssel ortalamasının yüzde 12,68 altında. Aynı hesapta TCELL yüzde 7,99, SISE yüzde 7,48, TAVHL yüzde 6,97 ve THYAO yüzde 4,96 aşağıda bulunuyor.

Kısa vadeli göstergelerde MGROS'un stokastik değeri 14,24 ve RSI'ı 29,63 olarak hesaplandı. THYAO'nun stokastik değeri 13,65'e inerken, saatlik görünüm tablosunda THYAO RSI aşırı satım grubunda; günlük tabloda MGROS RSI aşırı satım grubunda yer aldı.

Para çıkışında THYAO ilk sırada yer aldı

Bültendeki net para akışı sıralamasında THYAO 1,659 milyar TL net çıkış ve yüzde 3,32 günlük düşüşle çıkışın en yüksek olduğu hisseler arasında ilk sırada yer aldı. Aynı listede YKBNK 385,4 milyon TL, ASELS 220,5 milyon TL ve TUPRS 152,6 milyon TL net çıkışla izledi.

Teknik sinyaller tek yönde kümelenmedi. Günlük görünümde ASELS stokastik aşırı satım grubunda yer alırken, TCELL'in RSI göstergesi pozitife dönenler arasında gösterildi; bu ayrışma satış baskısının hisse bazında farklı teknik eşiklerle ilerlediğine işaret etti.

BIST 100 endeksi, 2 Eylül işlem gününü yüzde 1,25 kayıpla 14.050,56 puanda tamamladı. A1 Capital’in 3 Eylül tarihli teknik bülteni, 13.940 puandaki 100 günlük ortalamayı ilk kritik destek; 13.635 puandaki Bollinger alt bandını ise satış baskısının sürmesi halinde izlenecek aşağı seviye olarak işaret ediyor.

Kapanış verisi 195,2 milyar TL işlem hacmiyle oluştu. Teknik bültende endeks kapsamındaki 38 şirketin günü artıda, 61 şirketin ekside tamamladığı belirtilirken bu dağılım kısa vadeli satış baskısının hisse geneline yayıldığını gösterdi.

13.940 desteği aşağı yönlü senaryonun eşiği

Bültendeki teknik senaryoda 13.940 seviyesinin altına sarkılması halinde 13.635 puandaki Bollinger alt banda doğru güç kaybı görülebileceği değerlendirildi. 13.635 seviyesi kapanışın yüzde 2,96 altında; aradaki fark yaklaşık 415,56 puan.

Yukarı yönde ilk eşik 22 günlük ortalamaya karşılık gelen 14.180 puan. Teknik görünümde MACD yukarı yönlü sinyal üretirken Stokastik, RSI, MFI ve Momentum göstergelerinin aşağı yönlü seyri, kısa vadede momentum ve para akışındaki zayıflığın sürdüğüne işaret ediyor.

Kapanış direnç seviyesine de yakın

14.050,56 puanlık kapanış ile 14.180 direnç arasındaki mesafe 129,44 puan. Bu nedenle teknik çerçeve, aşağıda 13.940-13.635 bölgesini risk alanı, yukarıda 14.180 seviyesini ise tepki alımlarının kalıcılığı açısından ilk sınama noktası olarak öne çıkarıyor.

Bakır, 3 Eylül 2026 işlemlerinde 6,52 dolar/libre civarında tutunarak 25 Ağustos'taki rekor seviyenin altında seyrini sürdürdü. Fiyat günlük bazda yüzde 0,28 yükselirken son bir ayda yüzde 1,50 geriledi. Rekor sonrası düzeltmeye rağmen arz tarafındaki sıkılık fiyatın aşağı yönünü sınırlayan başlıklardan biri olmaya devam ediyor.

3 Eylül'deki 6,52 dolar/libre seviyesi ile 6,83 dolarlık tarihî zirve karşılaştırıldığında bakır yaklaşık yüzde 4,5 aşağıda bulunuyor. Aynı veri setinde fiyatın bir yıl öncesine göre yüzde 44,78 yüksek olması, kısa vadeli geri çekilmeye karşın yıllık performansın güçlü kaldığını gösteriyor.

Rekor sonrası geri çekilme sınırlı kaldı

Bakır 25 Ağustos'ta rekor bölgeye çıktıktan sonra 2 Eylül'de 6,42 dolar/libre ile yaklaşık dört haftanın en düşük seviyesini gördü. 3 Eylül'deki toparlanmayla fiyat yeniden 6,5 dolar eşiğinin üzerine gelirken uzun vadeli tahvil getirileri ve küresel büyümeye ilişkin kaygılar sanayi metalleri üzerindeki baskının ana makro kanalları arasında kaldı.

Şili üretimi arz tarafındaki kırılganlığı gösteriyor

Cochilco verilerine göre dünyanın en büyük bakır üreticisi Şili'de maden üretimi Ocak-Mayıs 2026 döneminde 2,037 milyon ton oldu; 2025'in aynı döneminde üretim 2,235 milyon tondu. Aynı bazdaki düşüş yaklaşık yüzde 8,8'e karşılık geliyor ve arz tarafındaki kırılganlığın yalnız fiyat hareketinden ibaret olmadığını gösteriyor.

Orta Doğu'daki gerilimin sülfürik asit tedarikini zorlaştırması ve cevher işleme zincirindeki maliyet baskısı da arz riskini artırıyor. Buna karşılık yüksek faizlerin imalat ve küresel talep görünümünü zayıflatma ihtimali, bakırda rekor seviyeye yeniden yaklaşmanın önündeki temel karşı ağırlık olarak izleniyor.

Altın, 3 Eylül 2026 işlemlerinde 4.400 dolar eşiğinin üzerine yeniden çıkarak 4.437,92 dolar/ons düzeyine ulaştı. Aynı veri setinde önceki değer 4.387,78 dolar/ons olurken günlük yükseliş yüzde 1,14 olarak hesaplandı. Dolar ile ABD tahvil getirilerindeki geri çekilme, değerli metaldeki toparlanmayı destekledi.

Altının günlük artışı yüzde 1,14 oldu. Aynı bazdaki iki değer arasındaki fark 50,14 dolar/ons seviyesinde gerçekleşti; hesap, 4.437,92 dolar güncel değer ile 4.387,78 dolar önceki değer üzerinden yapıldı.

Aylık yükseliş yüzde 8'i aştı

Altın son bir ayda yüzde 8,83 yükselirken yıllık artış yüzde 25,12 oldu. Ocak 2026'da görülen 5.608,35 dolarlık tarihî zirveye karşılık güncel seviye yaklaşık yüzde 20,9 daha aşağıda bulunuyor.

Dolar ve tahvil getirileri fiyatı destekledi

Günün birincil piyasa sürücüsü dolar ve ABD Hazine tahvil getirilerindeki geri çekilme oldu. Doların değer kaybetmesi, dolar cinsinden fiyatlanan altının diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar açısından maliyetini düşürürken tahvil getirilerindeki gerileme faiz getirisi olmayan altının göreli cazibesini artırdı.

İstihdam verisi Fed beklentisini belirleyecek

Piyasa fiyatlamasında eylül ayındaki olası Fed faiz artırımına verilen olasılık yüzde 62 civarında kalırken yatırımcıların odağı 4 Eylül'de açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisine çevrildi. Güçlü bir istihdam sonucu faiz artışı beklentisini güçlendirebilir; zayıf bir sonuç ise altın üzerindeki faiz baskısını sınırlayabilir.

West Texas Intermediate (WTI) ham petrolü 3 Eylül Perşembe günü 90,77 dolar civarında işlem görerek önceki kapanışa göre yüzde 0,26 geriledi. Buna karşın fiyat, önceki seansta 24 Temmuz'dan bu yana görülen en yüksek bölgeye çıkmasının ardından 90 doların üzerinde kaldı. ABD ile İran arasındaki gerilim ve Hürmüz Boğazı'ndaki geçiş riski satışların derinleşmesini sınırlıyor.

Hürmüz akışı fiyat tabanını destekliyor

Son askeri karşılaşma, ABD ile İran arasında temmuzdan bu yana görülen en yoğun çatışma olarak kayda geçti. Hürmüz'den geçen gemi sayısı dört ile 10 günlük ortalama olan 13'ün belirgin altında kaldı. Buna karşılık ABD tarafı pazartesi günü boğazdan 17 milyon varil petrol geçtiğini açıkladı.

WTI'nin önceki seans zirvesi 24 Temmuz'dan bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Aynı seansta fiyatlar yaklaşık 3 dolarlık bir bantta hareket etti; bu oynaklık, jeopolitik haber akışının kısa vadeli fiyatlamadaki ağırlığını koruduğunu gösterdi.

Teknik görünümde 85 dolar bölgesi korunuyor

İmzalı teknik analizde 100 günlük basit hareketli ortalama yaklaşık 85,10 dolarda ilk önemli teknik destek konumunda. WTI, 100 günlük ortalamanın yüzde 6,66 üzerinde. Bu mesafe, 90 dolar çevresindeki geri çekilmeye rağmen orta vadeli teknik tabanın henüz bozulmadığını gösteriyor.

Kısa vadede 91 doların üzerindeki bölge yeniden test edilmedikçe yükseliş ivmesi sınırlı kalabilir. Aşağıda 85,10 dolar çevresi teknik denge noktası olarak öne çıkarken, Hürmüz'de gemi trafiğinin normalleşmesi jeopolitik risk priminin çözülmesi açısından temel izleme başlığı olmayı sürdürüyor.

Avrupa pay piyasaları 2 Eylül Çarşamba seansını düşüşle tamamladı. Orta Doğu'daki gerilimin enerji fiyatlarını yukarı taşıması enflasyon kaygılarını güçlendirirken tahvil getirilerindeki yükseliş de hisseler üzerinde baskı oluşturdu. STOXX Europe 600 yüzde 0,24 gerilerken DAX 40 yüzde 0,50, CAC 40 yüzde 0,26, FTSE MIB yüzde 0,24 ve FTSE 100 yüzde 0,30 değer kaybetti.

Almanya'da DAX 40 endeksi 25.839,33 puandan kapandı. Fransa'da CAC 40 8.280,63 puana, İtalya'da FTSE MIB 51.792,1 puana ve İngiltere'de FTSE 100 10.756,45 puana indi. Avro/dolar paritesi TSİ 19.15 itibarıyla 1,159 seviyesinde işlem gördü. DAX 40'ın günlük kaybı CAC 40'ın kaybından 0,24 yüzde puan daha yüksek gerçekleşti.

Enerji fiyatları enflasyon kaygısını güçlendirdi

Brent petrolün kasım vadeli varil fiyatı gün içinde 97 dolara kadar yükselirken WTI ekim vadeli kontratı 90 dolar seviyesini test etti. Avrupa doğal gaz fiyatları da megavat saat başına 72 avronun üzerine çıktı. Enerji fiyatlarındaki hareket, üretim ve taşımacılık maliyetleri üzerinden enflasyon görünümüne ilişkin kaygıları artırdı.

Tahvil getirileri çok yıllık zirveleri gördü

Almanya'nın 10 yıllık devlet tahvili getirisi yüzde 3,39 ile yaklaşık 15 yılın en yüksek düzeyini gördü. Beş yıllık tahvil getirisi 2008'den bu yana ilk kez yüzde 3'ü aşarken iki yıllık getiri de yüzde 3 seviyesine çıkarak Haziran 2024'ten bu yana en yüksek düzeye ulaştı.

Nagel büyümede yaklaşık yüzde 1 bekliyor

Deutsche Bundesbank Başkanı Joachim Nagel, Le Monde'a verdiği röportajda Almanya ekonomisinin ilk iki çeyrekteki veriler temelinde 2026'da yaklaşık yüzde 1 büyüme yolunda olduğunu söyledi. Nagel ayrıca finansal piyasalardaki uzun vadeli faiz artışlarının Avrupa Merkez Bankası'nın işini kolaylaştırmadığını belirtti.

Avrupa piyasalarında enerji ve faiz baskısının önceki aşaması 31 Ağustos tarihli Endeks24 haberinde STOXX Europe 600 ve Alman tahvil getirilerindeki hareketle izlenmişti.

ABD Dolar Endeksi, 2 Eylül Çarşamba günü Japon yeninde hızlanan değer kazancının doların gün içindeki yükselişini tersine çevirmesiyle 99,52 civarına geriledi. Yen, küresel işlemlerde dolar karşısında yaklaşık yüzde 0,9 güçlenerek 158,7 bölgesine indi. Hareketin nedeni açıklanmadı ve Japonya'nın yeni bir döviz müdahalesi yaptığına ilişkin resmi doğrulama gelmedi.

Bank of Japan'ın 2 Eylül döviz piyasası verileri, USD/JPY'nin saat 09.00'da 160,20-160,21, saat 17.00'de 159,69-159,71 aralığında yer aldığını gösterdi. USD/JPY Tokyo'da saat 09.00 orta noktasına göre yüzde 0,32 geriledi. Resmi veri, Tokyo işlem saatlerinde yenin dolar karşısında güçlendiğini doğrularken günün ilerleyen bölümündeki daha sert küresel hareket için müdahale teyidi bulunmuyor.

Temmuz müdahalesi yeni hareket için referans oldu

Japonya Maliye Bakanlığı, 31 Temmuz'da yen alımının ABD Hazine Bakanlığı ile koordineli yürütüldüğünü daha sonra resmen açıklamıştı. 3 Ağustos tarihli açıklamada ortak hamlenin aşırı oynaklık ve düzensiz kur hareketlerine karşı yapıldığı belirtildi. Japonya Maliye Bakanlığı 31 Temmuz'daki yen alımının ABD Hazine Bakanlığı ile koordineli yapıldığını 3 Ağustos'ta resmen açıkladı. Bu geçmiş müdahale, USD/JPY'nin yeniden 160 bölgesine çıkmasıyla piyasanın yeni bir resmi hamle ihtimaline duyarlılığını artırdı.

Zayıf ADP verisi dolardaki baskıyı artırdı

ABD özel sektör istihdamı ağustosta 38 bin kişi arttı. ADP'nin 2 Eylül raporuna göre özel işverenlerin işe alım hızı ocaktan bu yana en düşük düzeye indi. ADP verisi ağustos ayında ABD özel sektör istihdamının 38 bin arttığını ve işe alım hızının ocaktan bu yana en düşük düzeye indiğini gösterdi. İmalat 17 bin, profesyonel ve işletme hizmetleri 16 bin kişilik kayıp kaydederken eğitim ve sağlık hizmetleri 45 bin kişilik artış sağladı.

Fed ve tahvil faizleri dolar için karşı ağırlık

Fed Başkanı Kevin Warsh, Jackson Hole konuşmasında enflasyonun yüzde 2 hedefinin üzerinde kaldığını ve temel fiyat eğiliminin hedefe yeterli hızda ilerlemesi gerektiğini vurguladı. ABD Hazine Bakanlığı verilerinde 10 yıllık par getiri 1 Eylül'de yüzde 4,79 olarak yer aldı. Yüksek tahvil faizleri ve Fed'in enflasyon odağı, yen ve zayıf istihdam verisinin dolar üzerindeki baskısına karşı dengeleyici unsurlar olarak kaldı.

Sıradaki kritik veri tarım dışı istihdam

Döviz piyasasının bir sonraki ana veri başlığı ABD'nin ağustos ayı istihdam raporu olacak. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu takvimine göre rapor 4 Eylül Cuma günü ABD doğu saatiyle 08.30'da açıklanacak. Manşet tarım dışı istihdam değişimi, işsizlik oranı ve önceki aylara yapılacak revizyonlar Fed'in eylül toplantısına ilişkin beklentiler ile doların yönü açısından birlikte izlenecek.

Endeks24'te 31 Temmuz ortak yen müdahalesinin ardından oluşan politika çerçevesi daha önce ayrıntılı biçimde ele alınmıştı.

Britannia Bullion kurucu ortağı ve kıymetli metaller analisti Matthew Jones, 2 Eylül 2026'da Kitco News'e verdiği röportajda altının mevcut düzeylerde hâlâ ucuz göründüğünü savundu. Jones, görüşünü yüksek kamu borcu, enflasyon baskısı, jeopolitik belirsizlik ve merkez bankalarının altın talebiyle temellendiriyor. Bu değerlendirme bir fiyat garantisi değil, analistin piyasa görüşü. World Gold Council verileri de 2026'nın ikinci çeyreğinde resmî sektörün 288,9 ton net altın aldığını gösteriyor.

Jones, Kitco News'e verdiği röportajda yatırımcıların yüksek enflasyon ve faizlerin ilk etkilerine odaklanırken sonraki ekonomik aşamayı gözden kaçırabileceğini söyledi. Ona göre enerji ve jeopolitik şokların uzaması büyüme üzerinde baskı yaratırken, kamu borcunun yüksek kalması ve itibari paraların satın alma gücüne ilişkin kaygılar altının parasal rolünü güçlendirebilir. Bu çerçeve Jones'un değerleme görüşüdür; altının gelecekteki fiyatına ilişkin kesin sonuç olarak okunmamalıdır.

Jones'un ucuzluk tezinde dört başlık öne çıkıyor

Jones'un yaklaşımı yüksek kamu borcu, enflasyon baskısı, jeopolitik belirsizlik ve merkez bankalarının rezerv çeşitlendirmesi üzerine kuruluyor. Analist, altının getiri ödemeyen bir varlık olması nedeniyle yüksek reel faizlerin kısa vadede maliyet oluşturabildiğini kabul ederken, uzun vadeli belirsizliğin savunma amaçlı talebi destekleyebileceğini düşünüyor. Bu nedenle 'ucuz' nitelemesi, mutlak bir piyasa ölçümü değil, Jones'un makro riskler ile mevcut fiyat düzeyi arasındaki ilişkiye dair değerlendirmesini ifade ediyor.

Merkez bankası talebi verilerle destekleniyor

World Gold Council'ın 2026 ikinci çeyrek altın talebi verilerine göre merkez bankaları ve diğer resmî kurumların net altın alımı 2025'in aynı dönemindeki 177,9 tondan 2026'nın ikinci çeyreğinde 288,9 tona çıktı. Endeks24 hesaplamasına göre artış yüzde 62,4 oldu.

Merkez bankaları ve diğer resmî kurumların net altın alımı 2026 ikinci çeyrekte 289 tona ulaştı; ilk yarı talebi 2022'den bu yana en düşük düzeyde kaldı. Bu nedenle ikinci çeyrekteki toparlanma, yılın ilk yarısının tamamına yayılan kesintisiz bir hızlanma olarak okunmamalı.

World Gold Council'ın 2026 merkez bankası rezerv anketinde katılımcıların yüzde 89'u küresel merkez bankası altın rezervlerinin gelecek 12 ayda artmasını bekledi. Kendi kurumunun altın rezervini artırmayı bekleyenlerin oranı ise yüzde 45 ile anket tarihinin en yüksek seviyesine çıktı. Bu sonuçlar Jones'un merkez bankası talebine yaptığı vurguyla aynı yönde olsa da gelecekteki altın fiyatını tek başına belirlemiyor.

Küresel kamu borcu yüksek seviyede

IMF'nin Nisan 2026 Mali İzleme raporuna göre küresel kamu borcu 2025'te dünya GSYH'sinin yüzde 94'ünün hemen altına çıktı. Küresel kamu borcu 2025'te GSYH'nin yüzde 94'ünün hemen altında ve IMF mevcut eğilimlerle 2029'da yüzde 100 öngörüyor. Bu veri Jones'un yüksek borç temasının makro arka planını doğruluyor; ancak IMF raporu altının ucuz olduğu veya fiyatının yükseleceği yönünde bir değerlendirme yapmıyor.

Fiyat beklentisi analist görüşü olarak kalıyor

Jones, altının 2026'nın son çeyreğinde veya 2027'nin ilk çeyreğinde önceki rekor seviyelerine yeniden yaklaşabileceğini düşünüyor. Bu beklenti gerçekleşmiş bir hedef değil ve piyasa koşullarına bağlı. Yüksek reel faizler altın için fırsat maliyetini artırabilir; jeopolitik tansiyonun düşmesi, enflasyonun gerilemesi veya para politikasının beklenenden farklı seyretmesi de değerleme görünümünü değiştirebilir.

Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, 2 Eylül 2026 seansında gün içindeki sert kayıplarının bir bölümünü geri aldı ancak negatif bölgede kapandı. Endeks, önceki kapanışa göre yüzde 1,25 düşüşle 14.050,56 puanda günü tamamladı. Seans içinde 13.876,66 puana kadar gerileyen BIST 100, gün içi dibinden kapanışa 173,90 puan toparlandı. Günün en yüksek seviyesi 14.142,82 puan olurken, kapanış gün içi zirvenin altında kaldı.

Borsa İstanbul'un BIST 100 endeks verileri endeksin 2 Eylül seansındaki hareketini izlemek için temel piyasa kaynağını oluşturuyor. Endeks önceki gün 14.229,01 puanda kapanmıştı; 2 Eylül'deki 14.050,56 kapanış seviyesi 178,45 puanlık günlük gerilemeye karşılık geldi.

Gün içi dipten kapanışa 173,90 puanlık toparlanma

Endeks günün en düşük seviyesi olan 13.876,66 puandan kapanışa kadar 173,90 puan yükseldi. Bu hareket kayıpların tamamını geri almaya yetmedi; kapanış, günün 14.142,82 puanlık en yüksek seviyesinin 92,26 puan altında gerçekleşti. Böylece seans, sert satış baskısının ardından kısmi toparlanmayla ancak negatif kapanışla tamamlandı.

BIST 100 güne yüzde 0,79 düşüşle 14.116,29 puandan başlamıştı. Günün açılışındaki sektör görünümü daha ilk işlemlerde satışların geniş tabana yayıldığını göstermişti. Kapanış seviyesi açılışın 65,73 puan altında kaldı.