Banka ayrıca 2026 yılı için yıllık hisse başına kazanç (EPS) beklentisini 315 dolardan 330 dolara çıkarırken, 2027 yılı projeksiyonunu ise 385 dolar seviyesine yükseltti. ABD ile İran arasında sağlanan ateşkesin Orta Doğu’daki savaş riskini azaltması, Mart ayındaki dip seviyelerden gelen ralliyi destekleyen ana unsur olarak öne çıktı.

Yapay zekâ ve teknoloji ivmesi

Analiz notunda, Anthropic’in yeni yapay zekâ modeli Claude Mythos’un duyurulmasının sektördeki iyimserliği yeniden canlandırdığı belirtildi. Siber güvenlik endişeleriyle piyasaya sürülmesi geçici olarak durdurulsa da, modelin yarattığı inovasyon beklentisi teknoloji hisselerine olan akışı güçlendirdi. J.P. MORGAN, çatışmalara kalıcı ve hızlı bir çözüm bulunması durumunda endeksin yıl sonuna kadar 8.000 puanı test edebileceği öngörüsünde bulundu.

Kısa vadeli risklere de dikkat çeken kurum, keskin ralli sonrası bir konsolidasyon aşamasının yaşanabileceğini ifade etti. Ancak ABD’nin teknolojik liderliği ve sermaye getirileri nedeniyle küresel portföylerde temel varlık olmaya devam edeceği vurgulandı.

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Kurumun net alış tarafında 1,32 milyar TL'lik hacimle ASTOR ilk sırada yer alırken, onu 513 milyon TL ile GARAN izledi. Satış cephesinde ise ASELS 728 milyon TL'lik çıkışla zirvede yer buldu. Bu tablo, yabancı yatırımcının sektörel beklentilerinde yeniden fiyatlama refleksine geçtiğini işaret ediyor.

Bank of America Tarafından En Çok Alınan Hisseler

Bank of America Tarafından En Çok Satılan Hisseler

BofA işlem verileri üzerinde uyguladığımız portföy modellemeleri, temel görünümde şu kritik başlıkları öne çıkarıyor:

ANALİZ:

Bank of America'nın işlem günlüğünde gözlemlenen güçlü ASTOR alımları, enerji altyapısı ve yenilenebilir enerji yatırımlarının yabancı kurumsal fonlar nezdinde büyüme potansiyeli taşıdığını teyit ediyor. Savunma sanayisinde endeksin ağırlığı yüksek şirketlerinden ASELS tahtasındaki kâr realizasyonları ise sektörel döngüde dönemsel bir değerleme optimizasyonu olarak değerlendiriliyor.

Bankacılık hisselerindeki asimetrik pozisyonlanma (GARAN ve ISCTR tarafında net alım, AKBNK ve VAKBN tarafında net satım), yabancı yatırımcının sektör genelinden ziyade kurum bazlı net faiz marjı beklentilerini ve çekirdek sermaye rasyolarını fiyatladığını kanıtlıyor. Likidite projeksiyonlarımız, önümüzdeki çeyrek dönem bilanço beklentileri öncesinde, bu tarz hisse bazlı mikro ayrışmaların endeks volatilitesini yönetecek ana katalizör olacağına işaret ediyor.

ENDEKS24 ANALİZ MASASI

Yabancı Fon Akışında Sektörel Rotasyon ve Temel Görünüm

Şeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.

LİNK : https://www.endeks24.com/analiz-ve-arastirma-kurulu

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Değerleme makası en yüksek olan şirketler

Sektör genelinde yapılan incelemelerde, piyasa değerinin özsermayeyi onlarca kat aştığı yapılar göze çarpıyor. Politeknik Metal, İzmir Fırça ve Burçelik Vana gibi şirketlerde gözlenen yüksek çarpanlı yapı, piyasadaki spekülatif iştahın ve gelecek projeksiyonlarının bir yansıması olarak okunuyor. Öte yandan, rasyonel fiyatlama patikasından kopan bazı hisselerde özsermayenin sınırlı kalması, olası piyasa düzeltmelerinde oynaklık riskini artırıyor.

Kobi sanayi hisseleri değerleme tablosu

Aşağıdaki tablo, KOBİ sanayi endeksindeki öne çıkan 16 şirketin güncel piyasa değerleri ile özsermaye yapılarını karşılaştırmalı olarak sunmaktadır:

Sektörel dengelenme ve yatırımcı ilgisi

Lüks Kadife, Dinamik Isı ve Ruzy Madencilik gibi şirketlerde özsermaye ile piyasa değeri arasındaki farkın daha makul seviyelerde seyretmesi, bu kağıtların temel analiz çarpanları açısından daha defansif bir liman olarak görülmesine neden oluyor. RTA Laboratuvarları örneğinde olduğu gibi özsermayenin piyasa değerinin üzerinde kalması ise sektördeki rasyonel kopuşun boyutlarını farklı bir perspektifle gözler önüne seriyor. Analistler, 2026 yılı ikinci yarı mali tablolarının açıklanmasıyla birlikte, piyasa fiyatlamalarının özkaynak karlılığına göre yeniden rasyonalize edilmesini bekliyor.

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Savaş ticareti dinamikleri değişiyor

ABD ve İran arasındaki ateşkesin çökme noktasına gelmesi, piyasalarda "savaş ticareti" olarak adlandırılan hareketliliği yeniden başlattı. ABD'nin İran kargo gemisine el koyması ve Tahran'ın misilleme sinyalleri, bölgedeki risk primini artırdı. Spot altın, bu gelişmelerin gölgesinde 13 Nisan’dan bu yana en düşük seviyesine gerileyerek TSİ 08:00 itibarıyla ons başına 4.789,45 dolara kadar geri çekildi. Haziran vadeli işlemlerde ise %1,4’lük bir kayıp gözlendi.

Dolar ve tahvil faizleri altını baskılıyor

Ham petrol fiyatlarındaki artışın küresel enflasyon beklentilerini yukarı çekmesi, merkez bankalarının faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutabileceği ihtimalini güçlendirdi. Bu durum, ABD 10 yıllık Hazine getirilerinde %0,5’lik bir artışa yol açarken, Dolar Endeksi'ni (DXY) de yukarı taşıdı. Faiz getirisi olmayan bir varlık olan altın, hem doların diğer para birimleri karşısında değer kazanması hem de yükselen tahvil faizleri nedeniyle yatırımcı nezdinde cazibesini bir miktar yitirdi.

Fiziki talepte yüksek fiyat freni

Dünyanın en büyük altın tüketicilerinden biri olan Hindistan'da, satın alma festivallerine rağmen fiziki talep sessiz kaldı. Rekor seviyelerdeki fiyatlar mücevher alımlarını kısıtlarken, yatırım amaçlı alımların bu boşluğu doldurmaya yetmediği gözlendi. Gümüş ve platin gibi diğer değerli metaller de bu satış dalgasından nasibini alarak günü ekside karşıladı.

Dolar bazında doygunluk ve kâr satışları

Başaran, altının savaş başlamadan önce güçlü bir prim yaptığını, kriz patlak verdiğinde ise "güvenli liman" algısıyla piyasaya giren yatırımcının "zirve fiyat" riskine maruz kaldığını belirtti. Geçmişte düşük seviyelerden altın toplayan yatırımcıların, piyasa coşkusunun en yüksek olduğu noktada satış yaparak nakde geçtiği görülüyor. Bu durum, piyasa mekanizmalarına hakim olmayan yatırımcılar için kafa karıştırıcı olsa da uzmanlar tarafından normal bir piyasa döngüsü olarak nitelendiriliyor.

Kritik direnç seviyeleri takibimizde

Teknik göstergeler, ons altında 5.000 ve 5.100 dolar seviyelerinin ana direnç noktaları olduğunu işaret ediyor. Bu bariyerlerin aşılamaması durumunda, 5.600 dolardan başlayan orta vadeli düşüş eğiliminin derinleşebileceği öngörülüyor. Ancak 5.100 doların üzerinde kalıcı kapanışlar yapılması halinde düşüş kanalı kırılarak yeni bir yükseliş dalgası tetiklenebilir.

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Küresel piyasalarda ons etkisi

Uluslararası piyasalarda ons altın, 4.829,68 dolar seviyesinde dengelenerek yurt içindeki fiyatlamanın ana motoru olmaya devam ediyor. 2025 yılı genelinde izlenen yükseliş trendi, 2026 yılının ikinci çeyreğinde de momentumunu koruyor. İç piyasada döviz kurlarındaki stabil seyre rağmen rasyonel fiyatlama tamamen ons altın korelasyonu üzerinden şekilleniyor.

Yatırım araçlarında son durum

Altın piyasasının diğer önemli enstrümanlarında da hacimli bir seyir izleniyor. Cumhuriyet altını 45.194,00 TL seviyesinden alıcı bulurken, tam altın 44.855,37 TL bandında işlem görüyor. Yatırımcıların büyük ölçekli portföylerde tercih ettiği gremse altın ise 112.138,42 TL rakamıyla piyasadaki yerini aldı.

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

BOFA'nın en çok aldığı hisseler

Kurumun dünkü işlemlerinde net alım tarafında ilk sırayı RALYH alırken, onu yakından takip eden yenilenebilir enerji şirketi CWENE listeye ikinci sıradan giriş yaptı.

BOFA'nın en çok sattığı hisseler

Net satış tarafında ise BİST'in lokomotif hisselerinden ASELSAN açık ara farkla ilk sırada yer aldı. Havacılık sektörünün güçlü temsilcisi Türk Hava Yolları (THYAO) ve holding cephesinden KCHOL de satış listesinde üst sıralarda konumlandı.

BOFA işlem verileri üzerinde uyguladığımız sektörel fon akışı modellemeleri, temel görünümde şu kritik başlıkları öne çıkarıyor:

ANALİZ:

Yabancı işlemlerinde endeks genelinden çok, seçici hisse ve sektör bazlı rotasyon belirginleşmektedir. BOFA'nın alım tarafında CWENE, KONTR ve TATEN gibi enerji hisselerini konumlandırması, yenilenebilir enerji temasına yönelik orta vadeli büyüme potansiyelini fiyatlama girişimi olarak okunabilir. MGROS alımları ise iç tüketim dinamiklerindeki direncin ve perakende sektöründeki defansif nakit akışının fon girişleriyle desteklendiğini göstermektedir.

Satış cephesinde ASELSAN'da görülen yüksek hacimli çıkış, kısa vadeli kâr realizasyonu veya stratejik portföy ağırlığı azaltma hamlesi olarak değerlendirilmektedir. THYAO, EREGL ve KCHOL gibi endeks ağırlığı yüksek hisselerdeki net TL çıkışları, küresel büyüme endişeleri veya makroekonomik döngülerdeki risk algısının büyük tahtalara yansımasıdır. Operasyonel performansları güçlü kalmaya devam etse de, bu hisselerdeki yabancı satış baskısı BİST 100 endeksinin kısa vadeli teknik dirençlerini geçmesini zorlaştıracak temel unsurlardan biri olarak izlenmektedir. Likidite modellerimiz, enerji ve petrokimya (PETKM) tarafındaki alımların devamlılığının piyasa dengesi açısından kritik olacağını işaret ediyor.

ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Bofa işlem verileri ve sektörel rotasyon analizi

Şeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.

LİNK : https://www.endeks24.com/analiz-ve-arastirma-kurulu

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Mart ayında %5,19'luk çıkış

Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) verileri, jeopolitik risklerin yatırımcı iştahı üzerindeki yıkıcı etkisini rakamlarla ortaya koydu. Şubat ayında 6 milyon 737 bin kişiyle zirve yapan yerli yatırımcı sayısı, Mart ayında yaşanan 349 bin 612 kişilik çıkışla keskin bir düşüş yaşadı. Aylık bazda kaydedilen yüzde 5,19'luk bu gerileme, Haziran 2024'ten bu yana görülen en hızlı "kaçış" olarak kayıtlara geçti.

Faiz indirimleri askıda kaldı

Savaşın makroekonomik dengeler üzerindeki baskısı, TCMB’nin faiz politikasında da zorunlu bir duraklamaya yol açtı. Mart ayı toplantısında yüzde 37 seviyesindeki politika faizini sabit bırakan Merkez Bankası’nın, 22 Nisan’daki toplantıda da mevcut seviyeyi koruması bekleniyor. Mevduat faizlerinin yüksek seyretmesi, borsa tarafındaki risk primiyle birleşince yatırımcıların sabit getirili araçlara yönelimi hız kazandı.

Gözler ateşkes ve kredi notlarında

Geçen hafta ilan edilen iki haftalık geçici ateşkes süreci piyasalar için bir nefes alanı oluştursa da, uzmanlar kalıcı barış sağlanmadığı sürece riskli varlıklara dönüşün sınırlı kalabileceği uyarısında bulunuyor. Önümüzdeki süreçte uluslararası kredi derecelendirme kuruluşlarının Türkiye değerlendirmeleri ve savaşın şirketlerin 2026 ilk çeyrek bilançolarına yansıması, borsa yatırımcısı için temel yön belirleyici faktörler olacak.

Sistemik risk noktalarını küresel piyasa hassasiyetleriyle rasyonalize eden modellerimiz, tabloda şu stratejik alanları işaret ediyor:

ANALİZ:

Mart ayındaki rekor yatırımcı çıkışı, piyasadaki "beklentinin kırılması" olgusunun matematiksel sonucudur. 2026 başındaki 14.532 zirvesi, %37'lik politika faizinin aşağı yönlü ivmeleneceği varsayımıyla fiyatlanmıştı; ancak İran krizi, likidite projeksiyonlarını tamamen değiştirmiştir. MKK verilerindeki %5,19'luk erime, özellikle "finansal okuryazarlığı düşük ve halka arz ivmesiyle gelen" kitlenin, artan oynaklık (volatilite) karşısında sermaye koruma içgüdüsüyle hareket ettiğini göstermektedir.

Sistemik risk açısından en kritik eşik, mevduat faizlerinin %37-40 bandında sunduğu "risksiz getiri" bariyeridir. Borsa İstanbul’un bu bariyeri aşabilmesi için jeopolitik tansiyonun yapısal bir düşüş trendine girmesi ve TCMB’nin 2026 ikinci yarısı için faiz indirimi sinyalini yeniden masaya koyması gerekmektedir. Şirket bilançolarında savaş kaynaklı enerji maliyeti artışları, kısa vadeli çarpan analizlerinde baskı yaratmaya devam edebilir.

ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Jeopolitik şokların yatırımcı demografisi ve likidite tercihleri üzerindeki etkisi

Şeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.

LİNK : https://www.endeks24.com/analiz-ve-arastirma-kurulu

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Beyaz Saray Basın Sekreteri Karoline Leavitt, Pakistan’ın arabuluculuk çalışmalarını "üretken" olarak nitelendirirken, taraflar arasındaki boşlukların daraldığına işaret etti. İran Dışişleri Bakanı Abbas Araqchi ise bölgede barış ve istikrarın tesisi için kararlı olduklarını belirterek diplomatik kanalların açık olduğunu vurguladı.

Hürmüz Boğazı ve enerji güvenliği

Savaşın en kritik ekonomik ayağını oluşturan Hürmüz Boğazı’nın durumu, küresel enerji arzı için hayati önem taşımaya devam ediyor. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, İran limanlarına uygulanan ablukanın enerji fiyatları üzerindeki baskısını yönetmek adına ikincil yaptırımların masada olduğunu hatırlattı. Ancak Tahran'dan gelen, gemilerin boğazın Umman tarafında serbestçe seyretmesine izin verilebileceğine dair sinyaller, arz güvenliği endişelerini hafifletti.

Piyasalarda rahatlama sinyalleri

Diplomatik ilerlemelerle birlikte Wall Street endeksleri rekor seviyeleri test ederken, ham petrol fiyatlarında sert dalgalanmaların yerini denge arayışına bıraktığı gözlemlendi. Analistler, barışın kalıcı hale gelmesi durumunda küresel enflasyon baskısının azalacağını ve riskli varlıklara yönelimin hızlanacağını öngörüyor.

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

BofA’nın satış rotasında bankacılık ve savunma sanayi var

Kurumun satış listesinin ilk sırasında 956 milyon TL'lik net çıkışla ISCTR yer aldı. ASELS 689 milyon TL net satışla ikinci sıraya yerleşirken, enerji sektöründen ASTOR 414 milyon TL'lik eksi bakiye ile dikkat çekti. Satış işlemlerinin özellikle bankacılık, demir-çelik ve savunma hisselerinde yoğunlaşması piyasa dinamiklerinde belirleyici oldu.

Havacılık ve enerjiye milyarlık sermaye girişi

Alım tarafında havacılık sektörü açık ara farkla öne çıktı. THYAO 1.08 milyar TL'lik hacimle BofA'nın en fazla yatırım yaptığı hisse oldu. TUPRS 978 milyon TL'lik alımla güçlü seyrini korurken, AKBNK hisselerinde gerçekleşen 854 milyon TL'lik pozitif yönlü işlem, bankacılık sektöründeki hisse bazlı ayrışmayı ve yabancı ilgisini gözler önüne serdi.

BofA kurumsal işlem verileri üzerinde uyguladığımız sektörel likidite modellemeleri, temel görünümde şu kritik başlıkları öne çıkarıyor:

ANALİZ:

BofA'nın işlemlerindeki çift yönlü bankacılık stratejisi, endeks mühendisliğinin net bir yansımasıdır. ISCTR ve YKBNK tahtalarından çıkan likiditenin, AKBNK üzerinden yeniden sisteme dahil edilmesi, kurumun sektör genelinden ziyade hisse bazlı iskontolara ve getiri potansiyellerine odaklandığını gösteriyor. Havacılık tarafında THYAO'ya yönelen 1 milyar TL'yi aşan hacim, küresel yolcu trafiği beklentileri ve bilanço rasyolarındaki büyüme ivmesi ile doğrudan ilişkilidir. ASELS ve EREGL'deki satış baskısı ise sanayi şirketlerinin marj daralma risklerine karşı alınan yapısal bir koruma pozisyonunu işaret ediyor. Yabancı girişinin kalıcılığı, özellikle TUPRS ve THYAO gibi güçlü nakit akışı yaratan ana şirketler üzerinden BİST 100 endeksinin kritik direnç seviyelerini güçlü hacimle test etmesini sağlayacak bir temel zemin oluşturuyor.

ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Yabancı takasında sektörel rotasyon ve endeks ağırlığı değişimi

Şeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.

LİNK: https://www.endeks24.com/analiz-ve-arastirma-kurulu

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Dolar ve petrol el ele yükseliyor

Anlık verilere göre USD/TRY paritesi 44,74 seviyesinde sınırlı bir artışla dengelenirken, Brent petrol varil fiyatı %0,31 yükselişle 92,79 dolar sınırına dayandı. Enerji fiyatlarındaki bu dirençli duruş, Orta Doğu’daki arz güvenliği endişelerinin sıcaklığını koruduğunu teyit ediyor. Buna karşın gümüş (SLV) %0,48 kayıpla 79,23 dolara, Euro/Dolar paritesi ise 1,1790 seviyesine geriledi.

Kripto ve kıymetli metallerde kâr satışları

Bitcoin (BTC/USD), bir süredir koruduğu zirve seviyelerden %0,26 oranında bir geri çekilme yaşayarak 73.923 dolar bandına indi. Yatırımcıların güvenli liman olarak gördüğü altın (GLD) ise %0,54'lük kayıpla günün en çok değer kaybeden enstrümanlarından biri oldu. Piyasadaki volatiliteyi ölçen VIX endeksinin 18,54 seviyesinde sabit kalması, piyasadaki satış baskısının panik havasından ziyade stratejik bir pozisyon değişimi olduğuna işaret ediyor.

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Dolar endeksindeki toparlanma emtiayı baskılıyor

ABD dolarının son bir ayın en düşük seviyelerinden toparlanmaya başlaması, dolar cinsinden fiyatlanan kıymetli metalleri diğer para birimi sahipleri için daha maliyetli hale getirdi. Bu durum, külçe altın başta olmak üzere gümüş ve platin gibi metallerde kâr satışlarını beraberinde getirdi. Piyasalar, özellikle Hürmüz Boğazı'ndaki gerginliğin diplomasi kanallarıyla çözülme ihtimalini fiyatlamaya başladı.

Diplomasi trafiği ve Fed beklentileri

Pakistan'da gerçekleşmesi planlanan görüşmeler, hafta sonu yaşanan müzakere krizinin ardından piyasalara nefes aldırdı. ABD ordusunun İran'a yönelik deniz ablukasının devam etmesine rağmen, Başkan Donald Trump'ın diyalog sinyali vermesi "güvenli liman" ihtiyacını azalttı. Yatırımcılar bu gelişmelerle birlikte, Fed'in yıl içinde 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapma olasılığını %30 olarak fiyatlıyor.

Reuters rakamlarını makro projeksiyon setlerimizle incelediğimizde, süreçteki risk ve fırsat dengesi şu şekilde netleşiyor:

ANALİZ:

Orta Doğu'da beklenen diplomatik yumuşama, emtia piyasalarındaki "savaş primi" köpüğünü ortadan kaldırarak yapısal direnç noktalarını test ediyor. Altın fiyatlarındaki geri çekilme, jeopolitik risklerin tamamen ortadan kalkmasından ziyade, likidite projeksiyonlarının yeniden riskli varlıklara kaymasıyla ilgilidir. Pakistan'daki müzakerelerden çıkacak somut bir takvim, ons altın fiyatlarında kısa vadeli bir baz oluşturabilir.

Ancak ABD'nin İran limanlarına uyguladığı deniz ablukasının yarattığı sistemik risk noktaları henüz tamamen sönümlenmiş değil. Enerji koridorlarındaki fiziksel tıkanıklık devam ettiği sürece, altın fiyatlarındaki düşüşün kalıcı bir trendden ziyade teknik bir düzeltme olarak kalma ihtimali masadadır. Fed'in faiz indirim olasılığındaki %30'luk daralma, dolar endeksinin altını baskılamaya devam edeceğine işaret etmektedir.

ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Diplomatik yumuşamanın emtia piyasaları üzerindeki baskısı ve güvenli liman çıkışları

Şeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.

LİNK: https://www.endeks24.com/analiz-ve-arastirma-kurulu

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

S&P 500 endeksi psikolojik sınırı zorluyor

Wall Street tarafında S&P 500 e-mini vadeli işlemleri, Ocak ayı sonunda test edilen 7.000 puanlık seviyenin hemen üzerinde dengelenme çabasını sürdürüyor. Yatırımcılar diplomasi kanalından gelen haber akışını pozitif fiyatlarken, ABD ordusunun İran’a yönelik deniz ablukasının ticareti tamamen durdurduğuna dair açıklamaları enerji fiyatlarındaki baskıyı artırdı. Brent ham petrolü yüzde 0,6 artışla varil başına 95,33 dolar seviyesine ulaştı.

Asya piyasalarında rekor serisi

Asya ticaretinde diplomasi iyimserliği daha belirgin şekilde hissedildi. Kore’nin Kospi endeksi yüzde 3’lük bir sıçrama ile önceki rekorlarını geride bırakırken, Tayvan borsası tüm zamanların en yüksek seviyelerini yüzde 1,9’luk artışla yeniledi. Japonya dışındaki Asya-Pasifik hisselerini kapsayan en geniş endeks ise yüzde 1,5 primle günü tamamladı.

Fed adaylığı ve Avrupa piyasaları

Avrupa piyasaları ise küresel iyimserliğe daha temkinli bir yaklaşımla eşlik etti. DAX vadeli işlemleri yüzde 0,1 oranında sınırlı bir gerileme kaydederken, piyasaların odağında Federal Rezerv Başkanlığı için aday gösterilen Kevin Warsh’ın mal varlığı bildirimleri yer aldı. 100 milyon doların üzerinde varlık bildiren Warsh, onaylanması halinde tarihin en zengin Fed Başkanı unvanını alacak.

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Hisse bazlı uygulanacak tedbir detayları

VBTS kapsamında alınan kararlar, hisselerin spekülatif hareket eğilimlerine göre iki farklı kategoride sınıflandırıldı. Aşağıdaki tablo, 14 Mayıs 2026 seans sonuna kadar geçerli olacak mobil uyumlu tedbir listesini göstermektedir:

Doğusan paylarında sıkı denetim

Listenin en dikkat çeken kararı DOGUB payları üzerine oldu. Diğer 3 hisseden farklı olarak "Emir Paketi" aşamasına alınan Doğusan’da; piyasa emri girişi kısıtlanırken, emir iptalleri ve miktar azaltımları tamamen yasaklandı. Ayrıca emir toplama süresince bilgi yayınına kısıtlama getirilerek hisse üzerindeki anlık manipülatif baskıların önüne geçilmesi hedefleniyor.

Yatırımcıyı koruma refleksi

BORLS, KAPLM ve KTSKR tarafında uygulanacak "kredili işlem yasağı", ilgili paylardaki kaldıraçlı pozisyonların tasfiyesini zorunlu kılacak. Bir ay sürecek olan bu uygulama, hisse fiyatlarının daha rasyonel temellere oturması ve likidite risklerinin minimize edilmesi stratejisine dayanıyor.

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Yüksek Duyarlılığa Sahip İlk 10 Hisse

Aşağıdaki tablo, BİST 100 endeksiyle korelasyonu en yüksek ve oynaklık katsayısı (beta) 1’in üzerinde olan şirketleri göstermektedir:

Bankacılık ve holdinglerde yoğunlaşma

Yüksek piyasa hassasiyeti gösteren hisseler arasında kamu ve özel bankaların dominasyonu dikkat çekiyor. VAKBN, AKBNK ve YKBNK gibi devlerin beta değerlerinin 1,60 eşiğinin üzerinde seyretmesi, endeksin genel yön tayininde bu hisselerin çarpan etkisini artırıyor. Holding tarafında ise KLRHO ve SAHOL, piyasa duyarlılığında başı çekerek portföy yönetiminde stratejik bir noktada bulunuyor.

Emtia ve gayrimenkulün tepkisi

Altın fiyatlarındaki oynaklıkla paralel olarak Türk Altın İşletmeleri (TRALT), 1,68 beta ile emtia odaklı yüksek risk/kazanç profili çiziyor. Gayrimenkul sektörünün öncüsü EKGYO ise 1,47 beta değeriyle sektörün piyasa dinamiklerine olan bağlılığını koruduğunu teyit ediyor.

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Söz konusu teknik değişiklikler, 15 Nisan 2026 Çarşamba günü seans açılışıyla birlikte yürürlüğe girecek. Endekslerin ağırlıklarını ve puan bazlı etkilerini doğrudan değiştiren bu güncelleme, özellikle endeks fonlarının pozisyonlanması açısından önem taşıyor.

Ağırlık dengeleri yeniden kuruluyor

FDPO verileri, bir şirketin toplam sermayesi içinde borsada aktif olarak işlem gören kısmını ifade ediyor. Bu oranlardaki artış veya azalış, hissenin endeks içerisindeki puan etkisini ve piyasa değerine göre ağırlığını değiştiriyor.

Yayınlanan listeye göre TUCLK %76 ile en yüksek dolaşım oranına sahip şirket olurken, onu %68 ile GOLTS takip ediyor. GUNDG ise %16 ile listedeki en düşük dolaşım payına sahip hisse olarak kaydedildi.

Endeks duyarlılığı artacak

Özellikle GOLTS ve TUCLK gibi dolaşım oranı yüksek hisselerdeki güncellemeler, bu kağıtların BİST endeksleri üzerindeki duyarlılığının artacağına işaret ediyor. Yatırımcıların ve fon yöneticilerinin yarın sabah itibarıyla bu yeni rasyoları modellemelerine dahil etmesi bekleniyor.

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Diplomasi trafiği piyasaları yumuşattı

Washington ve Tahran arasında İslamabad merkezli yürütülen müzakereler, brent petrol fiyatlarını 100 doların altına iterek emtia piyasalarında dengeleri değiştirdi. Ham petrol maliyetlerindeki bu geri çekilme, nakliye ve üretim giderleri üzerinden okunan küresel enflasyon korkularını bir miktar hafifletti. ABD Başkan Yardımcısı JD Vance’in Hürmüz Boğazı’nın açık tutulması ve müzakerelerde ilerleme kaydedildiğine dair açıklamaları, altının "enflasyon koruması" kimliğini geri plana itse de, doların son bir ayın en düşük seviyelerine gerilemesi metale olan talebi artırdı.

ABD ekonomisinde savaştan önce iki faiz indirimi beklenirken, mevcut çatışma ortamı bu öngörüleri sert şekilde revize etmişti. Ancak son barış görüşmeleriyle birlikte piyasa oyuncuları, FED’in bu yıl 25 baz puanlık bir indirime gitme ihtimalini %12’den %29’a yükseltti. Faiz getirisiz bir varlık olan altının, faiz indirimi beklentilerindeki bu artışla birlikte güç kazandığı gözleniyor. Analistler, makro takvimin zayıf olduğu bu süreçte ABD-İran hattından gelecek haberlerin fiyat hareketlerinde ana motor olmaya devam edeceğini vurguluyor.

Altın için 4850 dolar direnci kritik

Piyasa uzmanları, altının kısa vadeli seyri için 4850 dolar seviyesinin önemli bir direnç noktası olduğunu belirtiyor. Bu seviyenin aşılması durumunda yukarı yönlü ivmenin hız kazanabileceği ifade edilirken, barış görüşmelerindeki olası bir tıkanıklığın risk iştahını yeniden baskılaması bekleniyor. Diğer metallerde de yükseliş hakim; gümüş %0,9 artışla 76,27 dolara, platin ise 2071,75 dolara ulaştı. Paladyum ise 1576,23 dolar seviyelerinde seyrediyor.

Sanayi ve savunma hisselerinde agresif alım

BOFA'nın alım listesinin lideri 859,2 milyon TL net girişle TUPRS oldu. Enerji maliyetlerindeki dalgalanmalara rağmen rafineri marjlarındaki beklentiler bu yönelimi destekliyor. İkinci sırada 691,3 milyon TL ile ASELS dikkati çekiyor. Savunma sanayiindeki büyüme potansiyeli ve bölgesel jeopolitik gelişmeler, yabancı kurumsal yatırımcıların radarında kalmaya devam ediyor. TERA, THYAO ve KCHOL alım tarafında öne çıkan diğer güçlü varlıklar olarak kaydedildi.

Enerji ve perakendede çıkış baskısı

Satış tarafında ise ASTOR 453,6 milyon TL ile en çok çıkış yapılan hisse senedi oldu. Bunu 351,8 milyon TL ile SASA ve 318,5 milyon TL ile BIMAS takip etti. Özellikle gıda perakendesinde makroekonomik dinamiklerin marjlar üzerinde yaratabileceği baskı beklentisi, MGROS ve BIMAS gibi sektör öncülerindeki satışları tetikleyen temel unsurlar arasında fiyatlanıyor.

BOFA Net Alım Tablosu

BOFA Net Satış Tablosu

Bank of America'nın sektörel rotasyon verileri üzerinde uyguladığımız likidite ve çarpan modellemeleri, temel görünümde şu kritik başlıkları öne çıkarıyor:

ANALİZ:

BOFA işlemlerinde izlenen agresif TUPRS ve ASELS alımları, yabancı fonların BİST 100 içerisinde savunmacı ve nakit akışı güçlü şirketlere konumlandığını gösteriyor. Rafineri marjlarındaki toparlanma eğilimi ve savunma sanayi kapasite artış projeksiyonları, bu iki varlığın İNA (İndirgenmiş Nakit Akışı) modellerinde yukarı yönlü potansiyeli koruduğuna işaret ediyor. Havacılık tarafında THYAO'ya devam eden girişler, turizm verileri ve operasyonel kar marjlarının yabancı radarına girdiğini doğruluyor.

Diğer yandan, ASTOR ve SASA gibi yüksek çarpanla işlem gören büyüme şirketlerinden yaşanan çıkışlar, risk iştahındaki dalgalanmaların bir yansıması olarak izleniyor. BIMAS ve MGROS özelindeki satış baskısı, perakende sektöründe beklenen operasyonel marj daralmalarının önden fiyatlanması şeklinde rasyonalize ediliyor.

ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Kurumsal Yabancı Çıkışlarının Sektörel Rasyonalizasyonu

Şeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz. LİNK: https://www.endeks24.com/analiz-ve-arastirma-kurulu

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Ulaştırma ve gayrimenkulde çarpan ayrışması

Sektörel bazda bakıldığında, Türk Hava Yolları ve Pegasus gibi ulaştırma devlerinin yüksek HBK rakamlarına rağmen 3 ila 7 bandındaki F/K oranları, küresel benzerlerine göre iskontonun sürdüğünü kanıtlıyor. Gayrimenkul tarafında ise Rönesans Gayrimenkul ve Edip Gayrimenkul, 4 liranın altındaki F/K oranlarıyla listenin en düşük çarpanlı şirketleri arasında başı çekiyor. Analistler, bu düşük çarpan yapısının temelinde makroekonomik likidite beklentileri ve sektörel risk primlerinin etkili olduğunu belirtiyor.

Enerji ve perakende kârlılığını koruyor

Enerji sektöründe Çates Elektrik ve Orge Enerji gibi oyuncular, dengeli bir çarpan yapısı ile yüksek kâr üretimi sergiliyor. Perakende ve sağlık segmentinde ise Migros ve MLP Sağlık, güçlü operasyonel yapılarını 15-18 bandındaki F/K oranlarıyla dengeleyerek sürdürülebilir kârlılık mesajı veriyor. İletişim tarafında Türk Telekom ve Turkcell, stabil nakit akışları sayesinde listenin istikrarlı bileşenleri olarak öne çıkıyor.

Sektör ve kâr tablosu

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Kısa vadeli likidite yoğunluğu

Piyasadaki likidite trafiğinin ana merkezi 1 günlük vade oldu. Toplam hacmin 48,6 milyar liralık kısmı bu vadede gerçekleşirken, gecelik faiz oranları %39,60 ile %42,00 bandında hareket etti. 1 günlük vadenin ağırlıklı ortalama faiz oranı ise %41,23 olarak rasyonalize edildi. Bu veri, bankacılık sistemindeki kısa vadeli fonlama ihtiyacının öngörülebilir sınırlar içinde kaldığını gösteriyor.

Vade uzadıkça faiz marjı açılıyor

Veri setindeki dikkat çekici bir diğer nokta, vadenin uzamasıyla birlikte faiz oranlarında gözlenen yukarı yönlü eğilim oldu. 91 günlük vadede gerçekleşen işlemlerde ortalama faiz %43,27 seviyesine yükselirken, maksimum faiz %43,35 olarak test edildi. 182 günlük vadede ise %43,25 seviyesindeki tek işlemlik hacim, uzun vadeli borçlanma iştahının sınırlı ancak maliyetli olduğunu ortaya koyuyor.

Likit piyasa derinliği

Günün genelinde işlem hacmi bazında 7 günlük vade 6,9 milyar TL ile ikinci sırada yer alırken, 8 günlük vadede 2,7 milyar TL'lik hacim oluştu. Piyasanın toplam derinliğini yansıtan 1542 işlem adedi, 2026 yılı ikinci çeyreğinin ilk yarısında finansal kurumlar arasındaki likidite geçişkenliğinin sağlıklı bir tempoda ilerlediğine işaret ediyor.