A1 Capital’in günlük piyasa bülteninde bugün yapılan değerlendirmelere göre, küresel piyasalarda yönü artık enflasyon baskısı ve jeopolitik gelişmeler belirleyecek. Özellikle Hürmüz Boğazı’ndaki hareketlilik ve enerji fiyatlarında yaşanan artışlar, piyasalar üzerinde belirleyici olmaya başladı.
A1 Capital analistleri, petrol fiyatlarının son dönemdeki yükseliş eğiliminin, küresel enflasyonist baskıyı artıracağına ve merkez bankalarının faiz artışı adımlarını yeniden masaya getirebileceğine dikkat çekti. Petrol fiyatları, Nisan ayındaki dip seviyelerden bu yana yaklaşık %35 yükselerek varil başına 20 dolar artış gösterdi.
Fed için baskı artabilir
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) araştırmasına göre, petrol fiyatlarında her 10 dolarlık yükseliş enflasyonda 20 baz puanlık artışa neden olabiliyor. Bu hesapla, mevcut artış enflasyonu yaklaşık 40 baz puan yukarı çekebilir. A1 Capital, bu baskının özellikle enerji ithalatçısı ülkelerde para birimlerinde değer kaybı, üretim maliyetlerinde artış ve büyümede yavaşlamaya yol açabileceğini öngörüyor.
Jeopolitik risklerin artması da piyasa oynaklığını yeniden gündeme taşıyor. İran ve ABD arasında artan gerilim, Orta Doğu’daki enerji arzını tehlikeye atarken, yatırımcılar güvenli liman arayışına yöneliyor.
Hürmüz Boğazı kritik eşikte
2023 yılında Hürmüz Boğazı’ndan günde ortalama 20,9 milyon varil petrol taşındı. Bu petrolün büyük kısmı Asya ülkelerine gönderilirken, ABD de bu boğazdan günde 500 bin varil ham petrol ve kondensat ithal etti. Alternatif rotaların sınırlı olması nedeniyle bu hattın kapanması durumunda, küresel arzın %13’üne yakın bir kısmı kesilebilir.
Bazı analizlere göre, böyle bir senaryoda petrol fiyatları varil başına 150-200 dolara kadar çıkabilir. A1 Capital’in analizinde, boğazdaki sevkiyatların 13 Haziran'dan bu yana azalma eğiliminde olduğu, ancak şu an için tam bir kapanmanın gündemde olmadığı ifade edildi.
Enflasyonla birlikte resesyon riski de büyüyor
Enerji fiyatlarındaki yükseliş sadece enflasyonu değil, büyüme tarafını da tehdit ediyor. Girdi maliyetlerinin artması, üretim kapasitesini sınırlarken, istihdam piyasasında da daralma riskini büyütüyor. A1 Capital, bu süreçte yatırımcıların kısa vadeli dalgalanmalara karşı temkinli olması gerektiğini belirtiyor.
Özellikle gelişmekte olan ülkelerde döviz rezervleri üzerindeki baskı artarken, kur istikrarının sağlanamaması durumunda ekonomik dengelerin daha da bozulabileceği uyarısı yapılıyor. Kurdaki oynaklık, dış ticaret açığı veren ülkelerde maliyet enflasyonunu daha da şiddetlendirebilir.
Jeopolitik tansiyon piyasayı yönlendirecek
ABD ve İran arasındaki gerilimin tırmanması, bölgesel borsaları da etkiledi. Pazar günü Orta Doğu borsalarında sınırlı tepkiler görülürken, yatırımcıların temkinli bir iyimserlik taşıdığı gözlendi.
A1 Capital, bu haftanın hisse senedi, emtia ve tahvil piyasaları açısından yüksek volatiliteye sahne olabileceğini belirtiyor. 2025 yılı boyunca jeopolitik gelişmelere bağlı fırsatların da ortaya çıkabileceği değerlendiriliyor.