Son bir yılda yüksek faiz ortamının damga vurduğu ekonomik tabloda TL mevduatlar yatırımcıya reel kazanç sağlarken, dolar düşük artışıyla enflasyon karşısında değer kaybetti. Dünya Gazetesi yazarı Naki Bakır’ın analizine göre, TÜFE bazında yıllık enflasyon yüzde 35,05 olurken, TL mevduatın getirisi yüzde 46,3 ila yüzde 63,2 arasında değişti. Dolar ise sadece yüzde 23 artış gösterdi.
En yüksek reel kazanç üç ay vadede gerçekleşti
Bakır’ın değerlendirmesine göre, üç ay vadeli mevduat son bir yılda nominalde yüzde 63,2, enflasyondan arındırıldığında ise yüzde 20,9 oranında reel getiri sağladı. Aynı dönemde bir ay vadeli mevduatın reel getirisi yüzde 18,4, altı ay vadeli mevduatın yüzde 14,1, bir yıl vadeli mevduatın ise yüzde 8,4 oldu.
Yatırımcılar açısından getiriler vade tercihine göre farklılık gösterdi. Bir milyon TL’lik yatırım bir yıl boyunca bir ay vadeli mevduatta çevrildiğinde toplam 599 bin TL net getiri sağlarken, üç ay vadede 632 bin TL’ye kadar yükseldi. Aynı tutar altı ay vadede 540 bin TL, bir yıl vadede ise 463 bin TL net kazanç getirdi.
Dolar yatırımcısı reel kayba uğradı
Geçen yıl haziran sonunda dolar/TL kuru 32,29 iken bu yıl aynı dönemde 39,71’e yükseldi. Doların TL karşısındaki artışı yüzde 23 ile sınırlı kaldı ve enflasyon karşısında yaklaşık yüzde 8,9 reel kayba yol açtı. Bir yıl önce dolarını bozdurup TL mevduata yatıran bir yatırımcı ise dolar bazında yüzde 19 ila yüzde 32,7 arasında ek kazanç sağladı.
Örneğin, bir yıl önce 1 milyon TL’yi dolara çeviren yatırımcı 30 bin 970 dolar alabiliyordu. Ancak aynı tutarı bir yıl boyunca bir ay vadeli TL mevduatta değerlendiren yatırımcı, elde ettiği getirilerle yıl sonunda 40 bin 272 dolar satın alabildi. Üç ay vadede bu tutar 41 bin 100 dolara kadar çıktı.
Mevduat hala cazip mi
Haziran 2024 itibarıyla mevduat faizleri yıllık yüzde 48,8 ila yüzde 52,2 arasında seyrederken, piyasa enflasyon beklentisi yıl sonu için yüzde 29,86, bir yıl sonrası için ise yüzde 24,56 olarak öngörülüyor. Bu tabloya göre, mevcut faizler enflasyon beklentilerinin oldukça üzerinde kalmaya devam ediyor. Bu nedenle, politika faizinde beklenen düşüşe rağmen, kısa vadede TL mevduatın cazibesini koruması bekleniyor.
Faiz kararı merakla bekleniyor
Merkez Bankası’nın temmuz ayında gerçekleştireceği Para Politikası Kurulu toplantısında alınacak faiz kararı piyasalarda yakından izleniyor. Uzmanlar, iç ve dış şoklar nedeniyle faiz indirimi sürecinin ötelenebileceğini, dolayısıyla mevduat faizlerinin yüksek kalabileceğini değerlendiriyor.