Küresel finans piyasaları, İran ve İsrail hattında tırmanan askeri gerilimin ardından son yılların en büyük likidite sınavını veriyor. Savaşın yayılma hızı ve süresine ilişkin belirsizlikler, yatırımcıların riskli varlıkların yanı sıra geleneksel güvenli limanlardan da çıkarak nakde yönelmesine yol açtı. 22 Mart itibarıyla Dolar Endeksi (DXY) kritik 100 seviyesini test ederken, altın ve gümüş gibi emtialarda sert satış baskısı hissediliyor.
Güvenli limanlarda rota değişti
Savaşın ilk aşamasında yükselen altın ve gümüş, gelinen noktada yerini nakit talebine bıraktı. Altının ons fiyatı satışların derinleşmesiyle 4 bin 500 dolar seviyelerine çekilirken, gümüşün ons fiyatı 70 dolar seviyesindeki kritik desteğinin altına sarktı. Benzer bir tablo ABD hazine tahvillerinde de gözleniyor. Satış dalgasına paralel olarak ABD 10 yıllık tahvil faizleri yüzde 4,40 seviyesini test ederek borçlanma maliyetlerinde yukarı yönlü bir baskı yarattı.
Doların yeniden yükselişi ve enerji maliyetleri
Nakde geçme isteğiyle değerlenen ABD doları, altı majör para birimine karşı en tepe noktasına ulaştı. Doların bu yükselişinde, Hürmüz Boğazı'ndaki ablukaya bağlı olarak artan petrol ve doğal gaz fiyatları önemli rol oynuyor. Brent petrolün 124 dolar bandında kalması, küresel enflasyon beklentilerini yukarı çekiyor. Bu durum, merkez bankalarının faiz indirim süreçlerini ertelemesine ve yüksek faiz ortamının daha uzun süre korunmasına dair endişeleri körüklüyor.
Enflasyonla mücadelede başa dönülüyor
Küresel ekonomi, yıllardır sürdürdüğü enflasyonla mücadelede savaşın enerji maliyetlerini artırmasıyla ciddi bir talihsizlik yaşıyor. Fed Başkanı Powell’ın enerji maliyetlerine dikkat çekerek faiz indirim olasılığını zayıflatması, Avrupa kanadında ise faiz artırımı beklentilerinin güçlenmesi piyasaları geriyor. Savaşın uzaması durumunda küresel ekonominin ödeyeceği faturanın kabarması ve stagflasyon riskinin 2026 yılının ikinci yarısında daha belirgin hale gelmesi bekleniyor.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
