Küresel yatırımcılar, Avrupa hisse senedi piyasalarına artan bir ilgi gösteriyor. Ucuz değerlemeler ve daha dayanıklı getiriler, ABD merkezli yatırımların ötesinde çeşitlendirme fırsatları yaratıyor. Amundi ve M&G Investments gibi büyük fon yöneticileri, portföylerini Avrupa’ya kaydırarak bu eğilimin öncüsü oldu.
Amundi ve M&G Avrupa’ya yöneliyor
2,6 trilyon dolarlık varlık yöneten Amundi, 2024’ün sonlarından itibaren uzun vadeli hisse pozisyonlarını Avrupa, Japonya ve gelişmekte olan piyasalara kaydırdı. Yaklaşık 395 milyar dolar büyüklüğündeki M&G ise Avrupa hisselerinde “aşırı ağırlıklı”, ABD’de ise “eksik ağırlıklı” konumda. Amundi’nin üst düzey yöneticilerinden John O’Toole, Avrupa borsalarının “risk alırken çeşitlendirmenin güçlü bir yolu” olduğunu vurguladı.
Mali politikalar güveni destekliyor
Almanya’nın 500 milyar avroluk altyapı fonu ve NATO’nun savunma harcamalarını GSYİH’nin %3,5’ine çıkarma planı, Avrupa ekonomisine güveni artıran gelişmeler arasında. O’Toole bu girişimleri “oyunun kurallarını değiştiren” adımlar olarak değerlendirdi.
Performans farkı dikkat çekiyor
Avrupa’nın referans endeksi STOXX 600 bu yıl %9,2 yükselirken, özellikle havacılık ve savunma hisselerindeki %62’lik artış dikkat çekiyor. Aynı dönemde S&P 500, yapay zeka odaklı ivmeyle %13,3 artış gösterdi. Ancak LSEG verilerine göre, STOXX 600 hâlâ ileriye dönük 15,6 F/K oranıyla, S&P 500’ün 25,3 F/K seviyesine kıyasla çok daha ucuz.
Sektörlerde fırsatlar öne çıkıyor
M&G’nin baş yatırım sorumlusu Fabiana Fedeli, Avrupa’da yanlış fiyatlandırılmış sektörlerde önemli fırsatlar bulunduğunu belirtti. Enerji altyapısı, finans, teknoloji ve sağlık sektörleri, küresel yatırımcıların göz ardı ettiği alanlar arasında öne çıkıyor.
Riskler devam ediyor
Yatırımcıların ilgisi artsa da Avrupa piyasaları için riskler sürüyor. ABD’nin olası gümrük tarifeleri, döviz dalgalanmaları, ekonomik yavaşlama ve maliye politikalarındaki belirsizlikler, borsalar üzerinde baskı oluşturabilecek faktörler olarak görülüyor.