Yurt içi hisse senedi piyasaları, 2026 yılının ilk çeyreğinde Orta Doğu kaynaklı jeopolitik risklerin gölgesinde tarihi bir direnç sergiledi. BIST 30 endeksi, 2025 yılını kapattığı 12.223,61 puan seviyesinden hızla uzaklaşarak 14.518,03 puana ulaştı. Bu performans, dolar bazında da %14,7'lik bir değer kazancına işaret ederek Türk sermaye piyasalarını küresel arenada pozitif ayrıştırdı.
Küresel piyasalarda 14 trilyon dolarlık kayıp
İran ve İsrail arasındaki gerilimin Hürmüz Boğazı üzerinden enerji arz güvenliğini tehdit etmesi, Mart ayı boyunca küresel piyasalarda 14 trilyon dolarlık bir değer kaybına yol açtı. ABD ve Avrupa endeksleri "şahin" merkez bankası beklentileriyle gerilerken, Borsa İstanbul yabancı yatırımcı ilgisi ve dezenflasyon sürecine duyulan güvenle yükselişini sürdürdü. BIST 100 endeksi ise aynı dönemde %13,6 artışla 12.790,98 puandan ilk çeyreği kapattı.
Ekonomi yönetiminden likidite kalkanı
Jeopolitik fırtınanın TL üzerindeki baskısını yönetmek amacıyla Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) stratejik bir hamle başlattı. Bankalara likidite yönetiminde esneklik sağlamak için "Döviz Karşılığı Türk Lirası Swap" işlemlerine başlayan banka, piyasadaki TL sıkışıklığını gidermeyi ve kredi koşullarını stabilize etmeyi hedefliyor. Bu adım, küresel dalgalanmalara karşı Borsa İstanbul’un likidite direncini artıran ana unsurlardan biri oldu.
Yabancı ilgisi ve tarihi zirveler
Şubat ayı içinde 14.532,67 puanla tarihi zirvesini gören BIST 100 endeksi, yabancı portföy girişlerinin devam etmesiyle ivmesini korudu. TCMB verilerine göre 27 Mart haftasında yabancı yatırımcıların hisse senedi tarafındaki seçici alımları, piyasa derinliğini desteklerken; DİBS tarafındaki satışlar ise küresel faiz artış beklentilerinin bir yansıması olarak değerlendirildi.
BİST 30 performansını küresel risk parametreleri ve TCMB likidite modellerimizle rasyonalize ettiğimizde, tablodaki sistemik direnç noktaları şu stratejik alanları işaret ediyor:
ANALİZ:
Borsa İstanbul'un küresel satış dalgasından %18,77’lik bir getiriyle ayrışması, 2026 yılı makro projeksiyonlarımızda yer alan "yapısal bağışıklık" senaryosunu teyit ediyor. Hürmüz Boğazı kaynaklı petrol şoku küresel enflasyonu tetiklerken, TCMB'nin swap mekanizması üzerinden kurguladığı likidite kalkanı, BİST bileşenlerinin finansal rasyolarını koruma altına almıştır.
Dolar bazlı %14,7’lik kazanç, Türkiye’nin risk primindeki (CDS) iyileşmenin kurumsal fonlar tarafından satın alındığını kanıtlıyor. Özellikle BİST 30 şirketlerinin operasyonel nakit akışları, yüksek faiz ortamına rağmen özsermaye kârlılığını sürdürebilecek seviyededir. Orta vadeli projeksiyonlarımız, jeopolitik risklerin sönümlenmesi durumunda 15.200 puan seviyesinin yeni bir denge noktası olabileceğine işaret etmektedir.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Jeopolitik bağışıklık ve küresel endeks korelasyon analiziŞeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
