A1 Capital’in 2 Temmuz tarihli günlük bültenine göre, Borsa İstanbul’da haftalık bazda bankacılık hisseleri dikkat çekici bir performans sergiledi. Bankacılık endeksi %10,87 artışla öne çıkarken, sanayi endeksi yalnızca %5,03 oranında sınırlı bir yükseliş kaydetti.
A1 Capital analistleri, bu ayrışmanın temel nedeninin faiz odaklı pozitif beklentiler ve kısa vadeli getiri arayışı olduğunu belirtti. Özellikle yüksek faiz ortamında bankaların kârlılık potansiyeli artarken, sanayi hisseleri maliyet baskısı ve iç talep zayıflığı nedeniyle geride kaldı.
Doğalgaz zammı sanayi üzerindeki baskıyı artırdı
Boru Hatları ile Petrol Taşıma AŞ (BOTAŞ), 1 Temmuz itibarıyla doğalgaz toptan satış fiyatlarında konutlara %24,6, sanayiye ise %7,86 oranında zam yaptı. A1 Capital’e göre bu artış, üretici fiyatlarına yeni bir maliyet baskısı getirirken, sanayi şirketlerinin marjlarında da daralma yaratabilir.
Zamların tam da sanayi PMI verilerindeki gerileme ile çakışması dikkat çekti. Hatırlanacağı üzere geçen yıl da Temmuz ve Ağustos aylarında yapılan doğalgaz ve elektrik zamları, ekonomik beklentiler üzerinde baskı yaratmıştı.
PMI verisi sekiz ayın dibinde
İstanbul Sanayi Odası (ISO) tarafından açıklanan Haziran ayı Türkiye Sektörel PMI endeksi 46,7 seviyesine gerileyerek son sekiz ayın en düşük değerini aldı. A1 Capital, bu zayıflamanın sanayi sektöründe talep eksikliği ve üretim düşüşüne işaret ettiğini belirtti.
Yeni siparişler, ihracat talebi ve istihdamda kesintisiz bir daralma söz konusu. Firmalar, düşük sipariş hacmi nedeniyle üretimi kısarken, istihdamda da son dokuz ayın en hızlı düşüşü yaşandı. Bu da BIST sanayi hisselerinde performansın sınırlı kalmasında önemli rol oynadı.
Trump açıklamaları risk algısını yükseltti
A1 Capital bülteninde yer alan analizlere göre, küresel piyasalarda ise Trump’ın açıklamaları öne çıktı. ABD’nin eski başkanı, Japonya ile ticaret anlaşmasına dair şüphelerini yeniden dile getirirken, Elon Musk’a yönelik sınır dışı tehdidi teknoloji piyasalarında tedirginlik yarattı.
Trump’ın bu sert çıkışlarının yanı sıra, 9 Temmuz tarihli ticaret tarifeleri müzakereleri konusunda geri adım atmaması, Asya borsalarında satış baskısına yol açtı. Japonya'nın Nikkei endeksi %0,78 gerilerken, MSCI Asya-Pasifik endeksi de %0,23 düşüş kaydetti.
Powell temkinli, Fed adım atmıyor
Fed Başkanı Jerome Powell, faiz indirimi konusunda temkinli bir duruş sergilemeye devam ediyor. “Tarifelerin enflasyon üzerindeki etkisini görmek için bekleyeceğiz” mesajı veren Powell’ın açıklamaları, faiz indirimi beklentilerini sınırladı.
Piyasalarda bu yıl için toplamda 64 baz puanlık bir indirim fiyatlanırken, temmuz ayı indirimi olasılığı %21 seviyesinde kaldı. A1 Capital, bu tablo karşısında yatırımcıların güvenli limanlara yöneldiğini ve sermaye akışlarının kırılganlaştığını ifade etti.
Altın ve petrol fiyatları sakin seyretti
Doların zayıflamasıyla birlikte altın fiyatlarında dengeli bir görünüm oluştu. Spot altının ons fiyatı 3.341 dolarda yatay kalırken, ABD altın vadeli işlemleri 3.351 dolardan işlem gördü. Petrol tarafında ise Brent 67,13 dolar, WTI ise 65,44 dolar seviyelerinde fiyatlandı.
A1 Capital, yatırımcıların bu dönemde ekonomik veriler ve merkez bankası mesajlarına odaklandığını, fiyatlamalarda temkinli duruşun sürdüğünü belirtti.
