ABD-İsrail eksenli İran askeri operasyonlarının başladığı Şubat ayı sonundan bu yana küresel sermaye piyasaları büyük bir stres testinden geçiyor. Bu süreçte ABD'nin referans endeksi S&P 500 yalnızca %4 değer kaybederken, Avrupa'nın STOXX 600 endeksi %9, Japonya'nın Nikkei endeksi ise %12'nin üzerinde sert düşüşler kaydetti. ABD dışındaki hisse senetlerini izleyen iShares ACWX ETF'indeki %8'lik kayıp, yatırımcıların sermayeyi "güvenli liman" olarak gördükleri Wall Street'e park ettiğini gösteriyor.
Enerji bağımsızlığı ABD'yi petrol şokundan koruyor
ABD ekonomisinin kriz karşısındaki direncinin temelinde, 1980'li yıllara oranla petrol bağımlılığının %70 oranında azaltılmış olması yatıyor. Dünyanın en büyük petrol üreticisi ve net ihracatçısı konumuna yükselen ABD, Hürmüz Boğazı'ndaki trafik durmasından en az etkilenen gelişmiş ekonomi sıfatını taşıyor. Küresel petrol arzının %20'sinin geçtiği boğazdan, ABD'nin enerji ihtiyacının sadece %4 ila %8'lik bir dilimi tedarik ediliyor. Bu yapısal avantaj, enerji maliyetlerindeki %30'luk artışın Avrupa ve Asya üzerindeki yıkıcı etkisini ABD için sınırlı tutuyor.
Küresel Endekslerin Savaş Performansı Karşılaştırması
| Endeks / Fon | Bölge | Şubat Sonundan Beri Fark | Risk Durumu |
| S&P 500 | ABD | %-4.0 | Güvenli Liman |
| iShares ACWX | ABD Dışı | %-8.0 | Yüksek Risk |
| STOXX 600 | Avrupa | %-9.0 | Enerji Hassas |
| Nikkei 225 | Japonya | %-12.0 | Kırılgan |
Teknoloji ağırlığı ve doların sığınak etkisi
S&P 500 endeksinin üçte birini oluşturan teknoloji sektörü, petrol fiyatlarındaki dalgalanmalardan en az etkilenen iş modellerine sahip olmasıyla öne çıkıyor. ABD teknoloji endeksi bu süreçte %2'den az değer kaybederek endeksi ayakta tuttu. Ayrıca, çatışmanın başlangıcından bu yana bir para sepetine karşı %1,5 değer kazanan ABD doları, uluslararası yatırımcıların riskten kaçınma refleksiyle ABD varlıklarına yönelmesini tetikledi. Uzmanlar, olası bir barış durumunda bu sermayenin tekrar Avrupa ve gelişmekte olan piyasalara dönebileceğini ancak mevcut belirsizliğin Wall Street'i korumaya devam edeceğini öngörüyor.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
