A1 Capital’in günlük bülteninde yer alan değerlendirmelere göre, 2025’in son çeyreğinde Borsa İstanbul’da dalgalı ama seçici bir seyir öngörülüyor. Siyasi ve ekonomik gelişmelerin belirleyici olacağı bu dönemde, yatırımcılara bilanço gücü yüksek ve döviz geliri avantajına sahip şirketlere odaklanmaları öneriliyor.
Savunma ve havacılık sektörleri ön planda
A1 Capital, jeopolitik risklerin arttığı bu süreçte savunma sanayi ve havacılık sektörlerinin güçlü kalmaya devam edeceğini belirtiyor. Savunma şirketleri kamu destekli projeler ve ihracat siparişleriyle dikkat çekerken, havacılık tarafında turizm gelirlerinin canlılığı, döviz bazlı gelirlerin bilançolara katkısı ve artan yolcu trafiği öne çıkıyor.
Bankacılık ve GYO hisselerine dikkat
TCMB’nin kademeli faiz indirimi politikası, bankacılık sektöründe kredi hacmini artırma potansiyeli taşıyor. A1 Capital, kamu mevduat ve kalkınma bankalarının yanı sıra yatırım bankalarının da ön plana çıkabileceğini ifade ediyor. Aynı zamanda kredi faizlerindeki düşüşle birlikte konut sektöründe yeniden hareketlilik beklendiği, bunun da GYO hisselerini öne çıkaracağı belirtiliyor.
Enerji ve telekom sektörleri dengeli portföylerde yer bulabilir
Enerji sektöründe güçlü yenilenebilir enerji portföyüne sahip şirketlerin öne çıkacağı değerlendirilirken, telekomünikasyon tarafında ise 5G yatırımları, artan veri kullanımı ve düzenli nakit akışı sayesinde defansif bir yatırım alanı oluşabileceği öngörülüyor.
İlk 9 ayda fırtınalı seyir, seçici kazançlar
2025’in ilk 9 ayı borsa için oldukça hareketli geçti. Siyasi belirsizlikler, TCMB’nin dalgalı faiz adımları ve dış gelişmelerin etkisiyle endeks, güçlü ve kalıcı bir yön bulmakta zorlandı. Bu süreçte yatırımcılar ağırlıklı olarak emtialara yönelirken, borsada getiriler daha çok sektör ve hisse bazlı farklılıklarla oluştu.
Tekil hisseler endeksleri taşıdı
Endekslerde genellikle birkaç hisse öne çıkarken, genel görünümde birçok hissede beklenen performans yakalanamadı. Örneğin; CRDFA, TERA ve ASELS, sırasıyla finans, aracı kurum ve teknoloji endekslerinde öne çıkan isimler oldu. Buna karşın, ne bankacılık ne de sanayi endeksleri, enflasyon ya da mevduat getirilerini geçemedi.
Beklentileri karşılayan sektörler ve hisseler
A1 Capital’e göre beklentileri karşılayan sektörler arasında savunma sanayi (ASELSAN), GYO’lar (KTLEV, EKGYO), enerji (ENKAI, NTGAZ, BIOEN, BASGZ) ve gıda (TABGD) yer aldı. Ayrıca gübre sektöründen EGGUB, BAGFS ve KIMMR dikkat çeken hisseler oldu.
Zayıf kalan alanlar
Banka, telekom ve hava ulaştırma hisseleri ise yüksek faiz ortamı, enflasyon baskısı, azalan alım gücü ve jeopolitik riskler nedeniyle beklentilerin altında kaldı. Özellikle döviz gelirine rağmen artan girdi maliyetleri bu sektörlerde kârlılığı sınırladı.