A1 Capital’in bugünkü günlük bülteninde paylaşılan öngörülere göre, değerli metallerdeki yükseliş dalgası tüm hızıyla devam ediyor. Altın 3.680 doların hemen altında işlem görerek yeni bir rekor seviyeye ulaşırken, gümüş de 14 yılın zirvesi olan 42,50 dolar seviyesini aştı.

Bültende, bu yükselişe rağmen bireysel ve kurumsal yatırımcıların büyük kısmının hâlâ kenarda beklediği vurgulanıyor. A1 Capital, özellikle altın ve gümüşe bağlı ETF’lere olan yoğun talebe dikkat çekerken, madencilik hisselerinde de sert yükselişlerin gözlendiğini belirtiyor.

A1 Capital: Kimse bu yükselişe hazırlıklı değil

A1 Capital analizine göre, yaşanan yükseliş, piyasada büyük ölçüde göz ardı edilen bir boğa koşusuna işaret ediyor. GDXJ gibi madencilik hisselerinde yıl başından bu yana %113’lük artışlar yaşanırken, ABD’deki fiziksel altın bazlı ETF’lerde Ocak’tan bu yana net varlıklar %43 artmış durumda.

Özellikle Mart ve Nisan aylarında, 2014’ten bu yana en büyük üç aylık fon girişi gerçekleşti. Batı’daki yatırımcıların altına olan ilgisi artarken, Çin’in resmi açıklamaların çok ötesinde altın alımı yaptığına dair tahminler de piyasanın yönünü etkiliyor.

Fed’e dair beklentiler altın rallisini destekliyor

A1 Capital, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz politikalarına ilişkin beklentilerin de piyasalar üzerinde etkili olduğunu belirtiyor. Fed’in iş gücü piyasasındaki zayıflığı artık daha net gördüğü, bu nedenle 25 baz puanlık bir faiz indirimi beklentisinin güç kazandığı ifade ediliyor.

Hatta, daha erken adım atılmamasının telafisi olarak 50 baz puanlık bir indirimin bile gündeme gelebileceği değerlendiriliyor. Bu beklentiler; NASDAQ, S&P, altın ve gümüş gibi hem riskli hem de güvenli liman varlıklarını destekliyor.

Finansman piyasalarında sıkışıklık sinyalleri

Fed verilerine göre, ABD bankalarının vergi ödemeleri ve hazine borçları için FED’in Daimi Repo Tesisi’nden 1,5 milyar dolar borçlandığı görülüyor. Bu durum, kısa vadeli fonlamada zamanlamaya bağlı geçici bir sıkışıklığa işaret ediyor.

Repo faizlerinin, Fed’in rezerv faizinin üzerine çıkması ise piyasalarda Hazine tahvillerine olan talebin arttığını gösteriyor. Ancak A1 Capital, bunun kalıcı bir kriz değil, daha çok vergi ve ödeme tarihlerine özgü bir baskı olduğunu vurguluyor.

Petrolde jeopolitik riskler fiyatları yukarı taşıyor

Günlük bültende petrol piyasasına da geniş yer verildi. Ukrayna’nın Rusya’nın rafinerilerine yönelik drone saldırıları ve Rusya’nın Primorsk limanına yapılan saldırının ardından Brent petrol fiyatı 67,59 dolara, ABD WTI petrolü ise 63,45 dolara yükseldi.

A1 Capital’e göre, bu saldırılar yalnızca arz kesintisi yaratma amacı taşımıyor, aynı zamanda küresel petrol piyasalarını manipüle etmeye yönelik daha geniş bir niyeti de ortaya koyuyor. Bu jeopolitik gelişmeler, petrol fiyatlarında yukarı yönlü baskıyı artırıyor.

Çin'in altın alımı ve küresel etkiler

Goldman Sachs’ın değerlendirmelerine göre Çin, resmi olarak bildirilenden 10 kat daha fazla altın alımı yapmış olabilir. Bu da piyasada "sessiz bir altın sıkışması" yaşandığına işaret ediyor. Şanghay’daki altın stoklarının tarihi zirvede olması, Çin’in stratejik rezervleri güçlendirdiğini gösteriyor.

Bu tablo, fiziksel altına olan talebin önümüzdeki dönemde daha da artabileceğini ve fiyatların mevcut seviyelerin de üzerine çıkabileceğini düşündürüyor.